打折促銷背后收益承壓，長實集團：將審慎擴充土儲

轉自：貝殼財經

打折促銷之后，香港老牌房企長實集團「增收不增利」。

近日，長實集團公佈了2025年中期業績。財報顯示，今年上半年，該公司收入約253.86億港元，同比增長15.3%；受投資物業估值大幅縮減影響，股東應占淨利潤約63.02億港元，同比減少26.2%。投資物業重估前，淨利潤約68.05億港元，同比增長1.17%。

長實集團為何會「增收不增利」？「打折促銷」對業績影響幾何？

整體銷售收益小幅下降

在這份中報中，長實集團2025年上半年物業銷售收入取得幅度不小的增長。

中報顯示，報告期內，長實集團物業銷售收入約73.66億港元，較2024年同期的46.35億港元增長58.92%。其中，內地市場增幅明顯，實現物業銷售收入約38.27億港元，同比增長117.32%。

長實集團表示，上半年，包括香港黃竹坑藍色海岸、北京逸翠園、廣州逸翠莊園及惠州瀧珀花園都取得了理想的銷售業績。

但是，從收益來看，上半年，長實集團的物業銷售收益約17.68億港元，同比減少2.91%。其中，香港物業銷售收益約7400萬港元，同比大幅減少92.91%；內地物業銷售收益約14.69億港元，同比增長106.9%。

也就是説，長實集團上半年在營收同比去年大增五成的情況下，物業銷售收益反而同比減少。對此，長實集團方面表示，上半年度物業銷售收入同比增加，但銷售收益減少，主要由於在市場疲弱下，集團為促進各項目的銷售而設立多項折扣優惠，因而報告期內收益率較低。

對於公司折價銷售的舉動，在長實集團2025中期業績會議上，長實執行委員會及財務委員會委員兼企業業務發展部總經理馬勵志表示：「發展商仍專注於清理庫存，因而此時推出的房源，價格仍然較為優惠。」

事實上，近兩年，長實集團旗下不少項目採取了打折促銷的策略，今年「五一」假期，長實集團旗下位於北京的御翠園推出一批特價房，與最高備案價相比打了約七折。

尤其在大灣區，長實集團還在今年7月推出「大灣區雙居生活」計劃，以「大灣區房價只有香港的五分之一，甚至十分之一」為促銷語，號召香港市民內地置業，其將大灣區四個樓盤進行聯動打折，包括惠州瀧珀、東莞海逸豪庭、中山瀧珀及廣州增城逸翠莊園，總計推出約400套產品，售價在40萬-800萬港元，覆蓋剛需到豪宅。

土儲告急，將延續審慎策略

隨着打折清貨，長實集團的土地儲備也逐年減少。

截至今年上半年，長實集團擁有可開發土地儲備約6700萬平方呎（約744萬平方米），其中600萬平方呎（約66.67萬平方米）、5800萬平方呎（約644萬平方米）及300萬平方呎（約33萬平方米）分別位於中國香港、中國內地及海外。其中，中國內地的土地儲備呈現出連續三年下降的趨勢。

「集團將繼續奉行審慎策略，物色優質土地儲備用作未來發展。」長實集團在中報中透露。

同時，長實集團也表示，上半年，地緣政局加劇，環球經濟持續面對不確定性，集團恪守嚴謹的財務紀律，貫徹審慎管理策略，延展堅韌實力。

對於下半年的規劃，在業績會上，長實集團管理層表示，公司旗下的親海駅Ⅱ、位於新加坡的Perfect Ten以及位於北京的逸翠園三個項目將在下半年貢獻利潤，而藍色海岸項目將錄得虧損。

新京報貝殼財經記者 徐倩

校對 柳寶慶