盤前：標普500期指跌0.1% 美烏總統會談在即

　　美股股指期貨周一盤前微跌，全球股市在接近歷史高位附近波動，美國國債上漲，開啟新一周的交易。市場走勢將受到烏克蘭和平協議進展以及美聯儲利率政策信號的影響。

　　截至發稿，道指期貨跌0.07%，標普500指數期貨跌0.10%，納指期貨跌0.13%。

　　德國DAX指數跌0.48%，英國富時100指數跌0.07%，法國CAC40指數跌0.81%，歐洲斯托克50指數跌0.65%。

　　MSCI全球股票指數徘徊在上周創下的歷史高位附近。

高盛分析師指出：「大型科技公司的盈利表現依舊異常強勁。雖然英偉達尚未公佈業績，但‘七大科技巨頭’第二季度每股收益同比增長26%，比市場預期高出12%。」

　　本周，家得寶、塔吉特、勞氏和沃爾瑪將公佈業績，或將揭示消費支出的健康狀況。

　　關注特朗普與澤倫斯基會晤

　　投資者正密切關注美國總統特朗普周一稍晚與烏克蘭總統澤連斯基及歐洲領導人的會晤，以商討結束烏克蘭戰爭的下一步措施。

　　上周五，特朗普與俄羅斯總統普京在阿拉斯加舉行峰會。儘管會議未達成協議，但會后特朗普表現出更多與莫斯科一致的傾向，即推動全面和平協議，而不是先行停火。

　　Janus Henderson投資組合經理Robert Schramm-Fuchs表示：「對歐洲股市而言，關鍵在於是否能達成任何和平協議，具體形式並不那麼重要。更重要的是戰爭結束，這將為歐洲市場帶回部分失去的估值，因為自2022年戰爭爆發和升級以來，歐洲股市與美國市場的表現出現明顯背離。」

　　值得一提的是，特朗普星期天深夜在社交媒體發文表示，烏克蘭總統澤連斯基可以選擇「幾乎立刻」結束俄烏戰爭，但收復克里米亞半島或加入北大西洋公約組織（北約）都不是選項。他強調出：「有些事情就是無法改變！！！」

　　別忘了傑克遜霍爾研討會

　　本周最重要的經濟事件將是8月21日至23日堪薩斯城聯儲的傑克遜霍爾研討會，美聯儲主席鮑威爾將在會上發表關於經濟前景和政策框架的講話，投資者期待從中獲得關於9月降息的指引。

　　市場目前預計，美聯儲在9月17日會議上降息25個基點的概率約為85%，並在12月前進一步寬松。

　　市場對下月貨幣寬松的預期近日波動不定，一度押注超過25個基點的降息，因通脹與美國消費者表現釋放出複雜信號。

　　XS.com市場分析師Linh Tran表示：「如果美聯儲在今年晚些時候開始降息，疊加企業盈利韌性，標普500指數可能會保持中期上行趨勢。然而，意外的政治衝擊、新一輪貿易緊張風險以及歷史高位的估值，都意味着投資者需要保持謹慎。」

　　彭博MLIV團隊負責人Garfield Reynolds指出：「周一股市整體小幅上行，市場在等待澤連斯基訪美的結果。投資者似乎更關注阿拉斯加峰會沒有出現負面消息，而不是缺乏積極成果。」

　　周一美債漲勢集中在長期端，與8月的收益率曲線趨陡走勢背離。兩年期美債收益率下跌2個基點至3.74%，10年期美債收益率下跌3個基點至4.29%。貨幣市場目前押注下月降息25個基點的概率約為80%，且年底前至少再降一次。

　　美聯儲寬松預期壓低短端美債收益率，但長端因滯脹風險和鉅額財政赤字承壓，使得收益率曲線陡峭化，為2021年以來最明顯。歐洲債市也因國防開支上升帶動融資需求而承壓，德國長期國債收益率升至14年高點。

　　Pepperstone Group研究主管Chris Weston寫道：「許多投資者緊盯債市走勢，特別是收益率曲線的斜率。鮑威爾在傑克遜霍爾的指引將至關重要，他需要展示如何在通脹、經濟增長和勞動力市場之間取得平衡。」

　　高盛警示：美股「金發姑娘」行情或終結

　　在經歷數月的理想市場環境后，高盛發出警示稱，潛在風險可能引發股市劇烈調整。當前美股在穩定增長、温和通脹與強勁財報季支撐下延續反彈態勢，人工智能領域的大規模投入及降息預期更成為大型科技股的助推器。

　　高盛指出，這種「金發姑娘」狀態（經濟增速不過熱也不過冷）往往伴隨低波動與穩定收益。但該機構警告，若經濟增長失速或美聯儲政策轉向收緊，當前平靜可能迅速演變為市場風暴。

　　焦點個股

諾和諾德盤前漲超4%，美國FDA批准將減肥藥Wegovy用於肝病治療。禮來盤前跌超1%。

　　美國生物製藥公司Tonix盤前漲超10%，因上周五美國FDA批准該公司用於治療慢性疼痛相關症狀的藥物。

　　比特幣概念股Terawulf盤前漲超7%，此前谷歌宣佈將其在Terawulf中的持股比例從約8%提升至14%。

　　會員制酒店集團SOHO HOUSE盤前漲近13%報8.63美元。由MCR酒店集團牽頭的投資者接近達成一項以每股約9美元的價格將國際私人俱樂部Soho House私有化的交易。

　　部分中概股盤前走強，迅雷漲超20%，愛奇藝漲超16%，金山雲漲超4%，中通快遞、小鵬汽車、名創優品漲近3%。

　　萬國數據盤前漲3%，獲瑞銀上調目標價。

富途控股盤前漲超1%，中金料其Q2業績超預期。

蔚來盤前漲超1%，全新ES8將於本周發佈。