ETF市場日報 | 稀土、人工智能相關ETF領漲！黃金、跨境ETF回調居前

2025年8月18日，Wind數據顯示，A股三大指數今日延續強勢表現，滬指一舉創出2015年8月以來的十年新高，北證50創歷史新高，深成指、創業板指均突破去年10月8日高點。截止收盤，滬指漲0.85%；深證成指漲1.73%；創業板指漲2.84%。滬深兩市成交額達到27642億，較上一交易日大幅放量5196億。

漲幅方面，稀土、人工智能相關ETF領漲

具體來看，稀土ETF易方達(159715)、稀土ETF(159713)領漲超6%；創業板人工智能ETF南方(159382)、創業板人工智能ETF大成(159242)、創業板人工智能ETF華寶(159363)、創業板人工智能ETF華夏(159381)、創業板人工智能ETF國泰(159388)跟漲。

近期，全球流動性寬松預期增強，為金屬價格提供底部支持。招商證券指出，較多金屬品種存在資本開支導致的供應剛性問題，且普遍估值偏低，商品價格遠期具備上漲動力和空間。在供需格局改善和政策支持背景下，有色金屬行業普遍具備調整買入機會，特別是稀土、鎢、鈷、銻等細分領域有望迎來上漲動能。此外，銅、鋁等基本金屬在庫存偏低和需求旺季到來的支撐下，價格亦具備上行潛力。

此外，緬甸礦進口受限疊加環保投入增加，氧化鐠供應持續偏緊，推動價格持續上漲。招商證券指出，持貨商低價出貨意願較弱，疊加政策面強化總量控制，進一步支撐鐠系產品價格上行。隨着新能源、人形機器人、低空經濟等新興產業發展，稀土下游需求預期持續改善，供需格局有望進一步優化，稀土價格中長期具備上漲空間。

人工智能方面，中信證券表示，2025年下半年AI主線創新持續，帶動產業鏈上下游落地提速，景氣創新方向頻出，驅動行業加速成長，建議繼續重點佈局「AI主線」，看好AI應用及算力板塊機遇。興業證券指出，從滾動收益差、成交佔比、擁擠度等指標來看，AI板塊尚未到過熱區間，AI行情有望向更多AI+領域擴散。

跌幅方面，黃金、跨境相關ETF跌幅居前

瑞達期貨指出，美聯儲9月開啟降息窗口仍為當前市場基準情形，給予金價一定支撐。美俄談判預期使得貴金屬市場多空博弈加劇，若談判取得實質性進展，或釋放金價回調壓力，但若雙方未能達成協議也可能使避險需求再度升溫進而抬升金價上行空間。中長期而言，聯儲降息窗口逐步打開、美國雙赤字問題持久化、美元信用下滑等因素仍為金價提供堅固支撐，短線仍以區間震盪格局看待為主。

華泰證券認為，儘管美股近期持續新高，但關税政策、二次通脹、債務上限、地緣因素等隱憂仍存，而且周期模型顯示美股已經處於頂部拐點右側區域，長期性價比可能在下降，短期追高需謹慎。在全球風險偏好改善+國內流動性整體偏松的背景下，上周境內主要寬基指數除微盤股指數外錄得普漲，科創成長類行業領漲，周期價值類行業表現偏弱。

活躍度方面，香港證券ETF(513090)成交額再奪第一

成交額方面，香港證券ETF(513090)今日成交額居首，達330億元。短融ETF(511360)、銀華日利ETF(511880)、華寶添益ETF(511990)成交額居前。

換手率方面，科創板成長ETF(588070)換手率居首，達337%。港股醫療ETF(159366)、香港證券ETF(513090)、中韓半導體ETF(513310)換手率居前。

ETF發行市場方面，科創板人工智能ETF匯添富(1589560)明日開始募集

具體來看，明日開始募集的有科創板人工智能ETF匯添富(589560)。該產品緊密跟蹤上證科創板人工智能指數。

上證科創板人工智能指數於2024年7月25日正式發佈，從科創板中精選30家業務覆蓋人工智能基礎資源（如芯片）、技術開發與應用落地的上市公司，集中反映科創板AI產業的整體表現。該指數以半導體為核心（權重近50%），兼顧軟件與行業應用，聚焦「硬科技」企業，並以高研發投入（佔比超20%）和季度調倉機制保持對技術迭代的敏感度。其成分股以小市值成長型公司為主，兼具高彈性與高波動特徵，是佈局國產AI產業鏈的核心工具之一。

明日上市的有嘉實基金旗下的港股通消費ETF(520620)、港股通科技ETF嘉實(520670)。

關於港股的投資價值，華泰證券指出，當下，市場處於交易主線相對缺乏、海外及國內重要事件等待驗證的關鍵階段，也正是倉位調整的窗口期，對后續行情並不悲觀。中報視角下，建議關注：1）高景氣估值性價比的遊戲、互聯網電商龍頭；2）估值修復較多但業績預喜率高、增長預期有望上修的創新葯和大金融，包括香港本地金融股。