視聽行業「松綁」新規將近，互聯網ETF滬港深（159550）上漲4%，預期差就是生產力？

8月18日午后，互聯網ETF滬港深（159550）場內價格上漲4%，成份股芒果超媒一度20CM漲停，閲文集團盤中也一度漲18%，指南針漲12%，大華股份、用友網絡、同花順漲超6%，拓維信息、財富趨勢、紫光股份、京東健康、網宿科技漲超4%。

芒果超媒作為互聯網影視龍頭，今年以來表現並不突出，今天的漲停，也反映出一句話：預期差就是生產力。

上周五深夜，一則「網傳總局發佈21條新規」的消息發酵，從網傳內容來看，包含不嚴格限制古裝劇播出數量、取消引進劇配額限制、優化審查機制等指向提升優質內容供給的多項措施，引起廣泛關注，被視為對劇集和長視頻行業的重大利好。據接近政策制定面的內部人士透露：網傳內容並非虛假，但僅僅指明瞭大方向，具體的措施落地，還有待時日逐步消化和落地。截至目前，國家廣電總局官網並沒有相關文件或信息發佈，但是廣電方面確實印發了名為《進一步豐富電視大屏內容、促進廣電視聽內容供給的若干舉措》的通知，以內部傳閲的形式發佈。

分析指出，新規指向供給端「松綁」，主要在放寬題材與審批、鼓勵臺網聯動、引進放開、試點中插廣告等方向，長視頻平臺如芒果TV/愛奇藝/騰訊視頻/優酷或率先受益。隨着相關舉措出臺，預計藉着播出、採購、審查、引進，以及藝人管理、版權保護等機制的放寬/明確和落實，流媒體平臺和電視臺將獲得更充裕和多樣化的優質內容供給，包括劇集、動畫片、紀錄片等；內容生產和播出的確定性將得以提升，內容公司和創作者也將獲得更大的創作和發展空間。

今天另外一個大漲的閲文集團，作為互聯網內容平臺龍頭，也是這份新規的受益者。上周，閲文集團已經因為超預期的中報業績迎來一波大漲。具體來看，8月12日，閲文集團發佈2025年中期業績公告，上半年實現收入31.9億元，歸母淨利潤達8.5億元，同比增長68.5%。這種跨越式增長離不開閲文豐富的IP儲備，上半年閲文IP在精品影視和動漫畫領域持續展現出強勁實力，同時短劇和IP衍生品等新賽道也取得了突破性進展。短劇爆款率顯著提升，IP衍生品業務的GMV（商品交易總額）更是達到了4.8億元，接近去年全年水平，實現了跨越式發展。

市場分析指出，互聯網內容社區兼具成長性和確定性，內容社區是IP產業發展的源頭，當前，從影視動漫到潮玩幾乎都依賴上游IP廠商，當中國IP產業走向黃金期，具備龐大的體系化IP儲備的內容社區也有望迎來收穫期。

在過去的幾年，面對監管收緊和宏觀壓力，互聯網板塊經歷了單邊壓縮的估值狀態，板塊自身的財務狀況通過收縮戰線、聚焦優勢主業已恢復到相對健康的狀態。目前，伴隨着政策拐點和AI敍事新邏輯，互聯網板塊估值修復的信號已然發出，部分龍頭在利潤恢復的驅動下，市值有了明顯提升。

一鍵精準覆蓋50只滬港深互聯網龍頭

互聯網ETF滬港深（159550）跟蹤中證滬港深互聯網指數，從滬港深三地市場中選取50只流動性較好、市值較大的互聯網上市公司股票作為指數樣本股，覆蓋各大互聯網科技龍頭，涵蓋了to B和to C的互聯網企業，一共50只成份股，截至2025/8/15，前十大權重股為：騰訊控股、阿里巴巴、小米集團、美團、同花順、東方財富、京東健康、快手、科大訊飛、金山辦公。（數據來源：深交所）

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中證滬港深互聯網指數漲跌幅如下：2021年-22.81%；2022年-23.76%；2023年-9.92%；2024年28.40%；2025年1-6月15.33%。數據來源：中證指數有限公司。指數歷史業績不預示指數未來表現，也不代表本基金未來表現。