騰訊、阿里和小米在列！AI「六巨頭」正引領今年新興市場漲幅？

當美股二季度以來在AI浪潮下再度風生水起之際，新興市場基金年內同樣也在試圖追逐自身的AI「風口」。一些投資者已預測，蓬勃發展的科技支出將在未來數年持續推動豐厚的投資回報……

越來越多的跡象顯示，受到今年年初DeepSeek浪潮和部分亞洲半導體公司成功案例的鼓舞，像AllSpring Global Investments和GIB Asset Management這樣的資產管理公司，目前正將更多投資組合集中在AI題材股上。

這已成爲了一項日益成功的交易策略，涉及AI和相關半導體產業鏈業務的六家巨頭公司——臺積電、騰訊控股、阿里巴巴、三星電子、SK海力士和小米集團，是今年彭博新興市場股票指數上漲的前六大貢獻者，它們共同貢獻了該指數漲幅的37%。

根據花旗集團股票策略師的説法，若高度涉足AI業務的新興市場股票，今年迄今的回報表現甚至超過了所謂的「美股七巨頭」。

事實證明，儘管不少華爾街人士認為，大部分全球AI投資熱潮都集中在少數幾家美國硅谷公司，但能夠利用該技術或提供關鍵組件的新興市場公司，也正在受益。例如，在上述六家公司以外，AI服務器也已成爲了鴻海精密的主要增長驅動力。

這波潮流有望持續十年？

管理着6110億美元資產的AllSpring全球新興市場股票主管Alison Shimada表示，「這一趨勢可能持續未來10到20年，人工智能對新興市場當地人口的影響將是變革性的。」

「如果你對人工智能敍事，從企業盈利角度可能演變的方向沒有樂觀和積極的看法，你就無法投資新興市場，」GIB Asset Management駐倫敦的全球新興市場股票聯席投資組合經理Kunal Desai表示。

Desai指出，韓國將在未來兩到三年成為新興市場AI敍事的核心驅動力，而中國、馬來西亞、印度、拉丁美洲部分地區和中東地區，由於在AI數據和應用程序方面的涉足，也將獲得「不成比例的收益」。

他的基金在近期市場下跌期間投資了AI題材股，並預測未來幾年新興市場三分之一的回報都將來自AI相關股票。

有跡象表明，隨着AI在雲計算和電動汽車等領域的應用加速，這一浪潮確實有望延續下去。新興市場科技股未來12個月的平均每股收益預期自年初以來已增長15%，而作為對此，整體新興市場股票的平均每股收益預期僅增長了6%。

「從業績角度來看，AI的貢獻份額只會從這里開始增長，」瑞銀全球財富管理新興市場策略師Xingchen Yu也表示，「AI和科技股的崛起正在創造一個新的長期增長層，尤其是在東北亞地區。」

這場AI革命，也可能有助於新興市場股票克服一個長期以來關鍵障礙：盈利表現。根據業內匯編的數據，自2022年初以來，新興市場公司的平均業績每個季度都落后於市場預測——MSCI新興市場指數成分公司整體盈利預期落后幅度超過了12%。

但自去年第四季度以來，涉足AI較多的科技行業公司盈利狀況已能持續達到市場預期，這顯然提振了投資者信心。

「該行業預計將出現爆發性增長，並且未來將繼續如此，」百達資產管理有限公司高級投資經理Young Jae Lee表示，「人工智能將繼續成為新興市場的關鍵領域。」