【券商聚焦】交銀國際維持吉利汽車(00175)買入評級 料其有望受益行業反內卷

金吾財訊 | 交銀國際研報指，吉利汽車(00175)上半年營收達到1503億元，同比增長27%；扣非后歸母淨利潤66.6億元，同比增長102%，超市場預期。經營費用增速均低於收入增長，反映品牌整合效果見效。

該機構認為吉利有望受益行業反內卷，行業反內卷政策會直接削弱個別龍頭在價格上的主動權。如果不能用價格作為主要賣點，市場比較會更多轉向配置、駕駛體驗、智能化等綜合價值。銀河品牌下半年銷量有望進一步拉昇。

該機構分別上調2025年收入/盈利預測9.2%/31.5%，主要反映1)銷量預測的上調和2)品牌整合效果較該機構預期強，費用率下降。該機構維持吉利的買入評級，上調目標價至24.21港元，對應2025年預測市盈率14.5倍。