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2025年8月18日金十期貨早餐（周一）
2025-08-18 07:12
期貨早高峰-音頻版
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宏觀要聞
1. 國家統計局新聞發言人付凌暉表示，7月份居民消費價格出現積極變化，主要是環比由降轉漲，核心CPI同比漲幅連續擴大。
2. 國家統計局8月15日發佈數據顯示，7月份全國規模以上工業增加值同比增長5.7%，全國服務業生產指數同比增長5.8%，社會消費品零售總額同比增長3.7%，國民經濟保持穩中有進發展態勢。
3. 東方金誠首席宏觀分析師王青解讀稱，8月央行會繼續通過MLF、買斷式逆回購注入中期流動性。他同時預計，四季度初前后央行有可能再度實施降準降息。
4. 央行發佈2025年第二季度中國貨幣政策執行報告。下階段，落實落細適度寬松的貨幣政策。根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，把握好政策實施的力度和節奏，保持流動性充裕，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配，持續營造適宜的金融環境。
5. 特朗普上周五在飛往阿拉斯加與俄羅斯總統普京舉行峰會的途中在空軍一號上對記者説：「我將在下周和下下周確定鋼鐵和芯片的關税，我想説的是芯片和半導體，我們將在下周或幾周后的某個時候確定。」特朗普表示：「我打算設定的税率可能是200%，又或許是300%？」
全球期貨市場異動
1. 國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.04%報3381.70美元/盎司，周累計下跌3.14%，COMEX白銀期貨跌0.13%報38.02美元/盎司，周累計下跌1.35%。
2. 供需趨松疊加地緣溢價消退油價承壓，美油主力合約收跌1.28%，報63.14美元/桶，周跌1.16%；布倫特原油主力合約跌1.06%，報66.13美元/桶，周跌0.69%。
3. 倫敦基本金屬多數下跌，LME期鋅跌1.83%，周跌1.08%；LME期鋁跌0.63%，周跌0.23%；LME期鉛跌0.43%，周跌1.32%；LME期銅跌0.06%，周跌0.02%；LME期錫漲0.44%，周跌0.04%；LME期鎳漲1.09%，周漲0.26%。
4. 截至15日23:00收盤，國內期貨主力合約漲多跌少，棕櫚油、焦煤漲超2%，焦炭、玻璃、低硫燃料油漲超1%；跌幅方面，甲醇、純鹼、乙二醇小幅下跌。
黑色系熱點資訊
1. 據Mysteel調研，唐山部分調坯型鋼企業接到通知，8月20日-9月6日，獨立軋鋼企業因環保停產。
2. 國家統計局公佈的最新數據顯示，中國7月鋼材產量12295萬噸，同比增加6.4%；1-7月鋼材產量為86047萬噸，同比增加5.1%。中國7月粗鋼產量7966萬噸，同比下滑4.0%；1-7月粗鋼產量為59447萬噸，同比下滑3.1%。
3. 國家統計局數據顯示，1—7月份，全國房地產開發投資53580億元，同比下降12.0%；其中，住宅投資41208億元，下降10.9%。1—7月份，房地產開發企業房屋施工面積638731萬平方米，同比下降9.2%。
4. Mysteel統計全國45個港口進口鐵礦庫存總量13819.27萬噸，環比增加107.00萬噸；日均疏港量334.67萬噸，增12.82萬噸；在港船舶數量93條，降12條。全國47個港口進口鐵礦庫存總量14381.57萬噸，環比增加114.30萬噸；日均疏港量346.80萬噸，增10.35萬噸。
5. 247家鋼廠高爐開工率83.59%，環比上周減少0.16個百分點，同比去年增加4.75個百分點；日均鐵水產量240.66萬噸，環比上周增加0.34萬噸，同比去年增加11.89萬噸。
6. 據SMM，遼寧撫順新鋼鐵，於14日對一座450m³高爐進行檢修，預計檢修時間20天，日均影響鐵水產量約為0.15萬噸。
7. 據商務部，8月15日，中方在世貿組織起訴加拿大鋼鐵等產品進口限制措施。加方無視世貿組織規則，出臺鋼鐵關税配額措施，並對含所謂「中國鋼鐵成分」等產品加徵歧視性關税，是典型的單邊主義和貿易保護主義做法，損害中方合法權益，擾亂全球鋼鐵等產業鏈供應鏈穩定。中方對此強烈不滿，堅決反對。我們敦促加方立即採取行動，糾正錯誤做法，維護以規則為基礎的多邊貿易體制，推動中加經貿關係持續改善。
8. 據中國煤炭運銷協會，7月下旬，重點監測煤炭企業產量完成6158萬噸，環比7月中旬減少269萬噸、下降4.2%，同比減少258萬噸、下降4%：日均產量560萬噸，旬環比減少83萬噸、下降12.9%：7月累計生產1.88億噸，同比下降0.6%，日均環比6月份下降1.6%。
9. 據鋼銀電商，本周城市總庫存量為820.16萬噸，較上周環比增加34.88萬噸(+4.44%)，包含38個城市，共計135個倉庫。
10. 當地時間8月15日，美國特朗普政府宣佈擴大對鋼鐵和鋁進口徵收50%關税的範圍，將數百種衍生產品納入加徵關税清單。
農產品熱點資訊
1. 據Wind數據顯示，截至8月15日當周，自繁自養生豬養殖利潤為盈利28.85元/頭，前一周為盈利45.13元/頭，外購仔豬養殖利潤為虧損157.05元/頭，前一周為虧損134.14元/頭。
2. 據馬來西亞獨立檢驗機構AmSpec，馬來西亞8月1-15日棕櫚油出口量為696425噸，較上月同期出口的574121噸增加21.3%。船運調查機構ITS數據顯示，馬來西亞8月1日至15日棕櫚油出口量預計為724191噸，較上月同期增長16.5%。
3. 據Mysteel調研顯示，截止至8月14日，進口棉主要港口庫存周環比降4.83%，總庫存30.53萬噸，周內庫存繼續下降。
4. 巴西蔗糖行業協會（Unica）公佈數據顯示，巴西中南部地區7月下半月甘蔗壓榨量為5021.7萬噸，去年同期為5159萬噸，同比減少2.66%；糖產量為361.4萬噸，去年同期為364.3萬噸，同比減少0.8%。
能源化工熱點資訊
1. 近日，證監會同意上海期貨交易所膠版印刷紙期貨和期權註冊。證監會將督促上海期貨交易所做好各項準備工作，確保膠版印刷紙期貨和期權的平穩推出和穩健運行。
2. 近日，證監會同意上海期貨交易所燃料油、石油瀝青、紙漿期權註冊。證監會將督促上海期貨交易所做好各項準備工作，確保燃料油、石油瀝青、紙漿期權的平穩推出和穩健運行。
3. 中國氮肥工業協會理事長顧宗勤強調，下半年要重點做好如下工作：首先，嚴格控制產能，理性控制產量；其次，堅持自律出口機制，平衡好國際國內兩個市場。
4. 根據Mysteel農產品對全國動態全樣本油廠調查情況顯示，第33周（8月9日至8月15日）油廠大豆實際壓榨量233.9萬噸，開機率為65.75%；較預估低3.05萬噸。
金屬熱點資訊
1. 據多家頭部光伏組件經銷商消息，目前一線組件企業組件對外報價已達0.7元/W，且出現缺貨現象，缺貨型號主要集中在710W大版型組件。而在6月底時，光伏組件曾跌至約0.66元/W。
2. 據Mysteel，截至8月15日，本周多晶硅（N型緻密料）市場均價47元/千克，即期製造成本約39.7元/千克，即期單公斤淨利約為7.3元/千克。成本方面，工業硅粉價格下降，成本環比下降0.85元/千克。本周多晶硅環節淨利潤環比上漲0.85元/千克。
3. 記者獲悉，多家光伏企業接到通知，參加下周二（8月19日）相關部門組織的光伏企業座談會。
4. 據上期所，上周銅庫存增加4428噸，鋁庫存增加7039噸，鋅庫存增加10886噸，鉛庫存增加2510噸，鎳庫存增加768噸，錫庫存減少13噸。
5. 據財聯社，市場流傳一份聊天截圖，其中內容為「傳：多晶硅企業9月開始月度產出限制10萬噸，限制銷售10萬噸，超產或超銷將會重罰，另26年全年產能將控制在200萬噸以內，各家均已簽字達成一致。」對此相關信息，記者向多家硅料企業求證。某頭部硅料人士迴應稱，目前沒有更多信息透露，並稱「不信謠，不傳謠，一切以官方信息爲準。」
6. 戴利表示，就業市場走軟，經濟正在放緩，但並不緩慢，與仍高於美聯儲目標的通脹相比，「將有理由在今年某些時候降息幾次。」「我們將等待更多數據，也許會降息更少，也許會降息更多，但最終，我認為今年降息兩次仍然是一個很好的預測。」「我不想做的是過於擔心通脹可能再次上升或持續下去，以至於我們在等待這種情況明朗，而沒有支持勞動力市場。」
誇誇「期」談——品種交易邏輯大揭祕！
1. 菜粕期貨持續回落，趨勢已經改變了嗎？
2. 甲醇期貨破位下挫，下方還有多少空間？
光大期貨認為，綜合來看，隨着國內裝置復產，供應將逐步回升，疊加海外方面伊朗裝置負荷穩定，預計到港量將維持高位。在需求無明顯啟動的情況下，甲醇庫存壓力或進一步拖累價格，短期維持偏弱思路。不過，從甲醇季節性規律來看，01合約或在后續交易冬季港口去庫題材，料下行空間有限，甲醇合約間或維持近弱遠強結構。
本周重要期貨數據和事件一覽
1. 8月18日-21日待定，ITS、SGS、Amspec、SPPOMA公佈馬來西亞棕櫚油產量、出口數據。
2. 8月19日-8月23日，Pro Farmer發佈美國大豆、玉米產量及單產預估數據。
3. 8月20日9:00，中國公佈至一年期、五年期貸款市場報價利率。
4. 8月20日待定，國際鋁業協會（IAI）公佈7月全球、中國原鋁產量。
5. 8月20日待定，世界金屬統計局（WBMS）公佈6月銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫供需狀況。
6. 8月21日2:00，美聯儲公佈貨幣政策會議紀要。
7. 8月21日-23日，傑克遜霍爾全球央行年會召開。
8. 8月22日22:00，美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾全球央行年會上發表講話。
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