碳酸鋰供需態勢是否逆轉？實探寧德時代宜春鋰礦：礦區只剩值守人員，何時復工不清楚

　　近期，寧德時代（SZ300750，股價280.67元，市值1.28萬億元）位於宜春的鋰雲母礦——梘下窩礦區停產，此事引發業界熱議。普遍的關注點在於，礦區是短期停產還是長期停產？

　　8月12日，《每日經濟新聞》記者來到梘下窩礦區附近，只見不少山體以綠布覆蓋。整個下午，記者僅見到一臺挖掘機在作業，礦區顯得異常安靜，進入礦區的雙車道，路面乾淨整潔。

　　寧德時代表示，公司目前正按相關規定儘快辦理採礦證延續申請，待獲得批覆后將盡早恢復生產。公司強調，此事對公司整體經營影響不大。

主要生產設施沒有運轉

　當下，碳酸鋰主要來源為鋰輝石型和鹽湖型鋰礦。在中國本土鋰礦中，鋰雲母型鋰礦仍佔據很大比例。而梘下窩礦區，又是寧德時代最大的鋰雲母礦。由此可見，該礦區的一舉一動對鋰雲母市場乃至碳酸鋰市場影響深遠。

　　梘下窩礦區位於江西省宜春市的宜豐縣和奉新縣交界處，這里目前是宜春市產能最大的鋰雲母礦之一。從山下遠遠望去，開採中的丘陵露出灰褐色的紋理，山體一側建起了「鋼鐵長龍」，傳送帶在羣山中綿延，將礦石輸送到數公里外的奉新資源選礦廠。

　　不過，自8月10日起，寧德時代梘下窩礦區正式停產，曾經忙忙碌碌、穿梭其間的挖掘機、礦用卡車迎來了久違的寧靜。

　　「前幾天還是開工的，有時候晚上也加班開礦，8月9日過后已經停工了。」梘下窩礦區山下多位村民告訴記者。從2022年開始，為梘下窩礦區服務的工人開始在山下村子里租房，直到2024年礦區生活區建成后才搬離。

　　在附近的國道和進山道路上空，綠色外殼包裹的傳送帶始終靜悄悄，記者透過一扇玻璃窗看到，傳送帶當天下午沒有運轉。

　　8月12日，有住在奉新資源選礦廠附近的村民表示，近兩天進廠路上的車輛少了很多，之前經常能看到送人和拉貨的車輛進出。

　　當日晚上8點，記者輾轉進入廠區，看到工廠主要生產設施沒有運作，宿舍區里有光的房間佔比也不高。在約兩個小時里，記者只見到操場上有零星幾人在打籃球，還有十多名已下班的保安和身着藍色工裝的職工。在選礦廠內有員工告訴記者，停產后的值班人員並不多，至於是否能復工，其作為基層員工並不瞭解太多情況。記者通過微信採訪寧德時代方面，但對方未作答覆，僅表示沒有受訪安排。

礦區停產引發多種猜測

　需要注意的是，在宜春附近，不僅有着鋰雲母原礦開採區和選礦區，也聚集着眾多碳酸鋰生產企業。

　　根據中金財富期貨研究所數據，2024年碳酸鋰的總產出量為133萬噸，其中22.2萬噸來自鋰雲母礦，佔比為16.4%。

　　據報道，寧德時代控股子公司宜春時代新能源礦業有限公司在2022年4月以8.65億元拍下江西省宜豐縣圳口里-奉新縣梘下窩礦區（即梘下窩礦區）陶瓷土（含鋰）探礦權，當年8月獲得採礦權。該礦區推斷瓷石礦資源量為96025.1萬噸，伴生鋰金屬氧化物量為265.678萬噸。

　　今年8月11日，寧德時代通過深交所互動易平臺表示，宜春項目採礦許可證8月9日到期后已暫停開採作業，正按規定辦理採礦證延續申請，此事項對整體經營影響不大。

　　受此消息刺激，8月11日，碳酸鋰期貨所有合約均觸及漲停。

　　梘下窩鋰礦停產，背后原因引發市場猜測。

　　第一種觀點是，鋰雲母提鋰成本在8萬~12萬元/噸，當前碳酸鋰價難以覆蓋成本。而且，梘下窩礦區屬於鋰雲母礦中品位較低的。據產業研究公司鑫欏資訊旗下「鑫欏鋰電」方面分析，梘下窩礦區原礦平均品位只有0.27%左右，一直是江西省內高成本礦的代表。

　　第二種觀點是，停產旨在反內卷。8月12日，中國有色金屬工業協會鋰業分會發出倡議：加強上下游協同，維護產業安全；積極研判市場發展趨勢，合理佈局新建產能。

　　第三種觀點是，梘下窩礦區未能按時續期的原因是證載礦種與實際開採礦種不符。中信證券指出，宜春目前有8座鋰雲母礦山，採礦權證載礦種為陶瓷土，但實際產品為碳酸鋰。

　　爲了解詳情，《每日經濟新聞》記者向寧德時代內部人士詢問具體停產原因，對方僅表示以深交所互動易平臺回覆爲準。

　　此前，業界還擔憂停產是否涉及江西其他鋰礦。除了寧德時代之外，國軒高科在宜春也有佈局鋰雲母礦。不過，據國軒高科相關人士透露，公司於當地的鋰雲母礦並未停產。

　　《每日經濟新聞》記者也在8月12日的採訪中瞭解到，國軒高科在宜春的採礦工作並未暫停。在宜春國軒礦業有限責任公司附近，仍有不少大卡車進出，生產經營活動有條不紊進行，與停產的寧德時代採礦、選礦工廠形成鮮明對比。

　　新能源鋰電投研價值融媒體平臺「真鋰研究」發文稱，在沒有完成真正產能出清的情況下，鋰資源供需差距還會繼續拉大，也就是説，供給增速會略高於需求增速，供需格局還會惡化，鋰價不可能維持住，必然會持續下行。鋰價一定會降到供求關係發生顯著逆轉——也就是供給顯著小於需求的時候，纔會迎來真正的拐點。