華福證券-消費電子行業：世界機器人大會拉開序幕，安費諾宣佈收購康普業務-250816

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（來源：研報虎）

投資要點：

　　世界機器人大會8月北京開幕，購機補貼最高25萬元

　　8月8日至12日，2025世界機器人大會將在北京經濟技術開發區北人亦創國際會展中心舉行，大會以「讓機器人更智慧讓具身體更智能」為主題，匯聚ABB、庫卡、費斯托、宇樹科技等220家國內外優秀機器人企業，包括50余家人形機器人整機企業，展出仿生蜜蜂等1500余件展品，以及包含人形機器人、救援機器人等在內的100余款首發新品，展覽面積50000平米。根據WAIC主辦方的信息，傅利葉將推出GR-3（醫用康養）、鹿明機器人將展示Lumos LUS2（敏捷能力遠超行業均值）和MOS具身機器人（運轉），海克斯康將發佈新品AEON（工業)，維他動力將帶來VITA伴隨機器人（智能伴隨）。據瞭解，本次大模型端和本體端補貼機會大，個人消費者購買機器人產品最高可獲得1500元補貼，企業消費者最高可獲得25萬元補貼。

　　AirPods Pro 3或2025年9月與iPhone 17同步登場，功能全面升級

　　近期有關AirPods Pro第三代的傳聞不斷，有消息稱其可能會在2025年9月與iPhone 17系列一同亮相。據傳聞，AirPods Pro 3將迎來多項升級。其將搭載全新自研H3芯片，算力較H2芯片提升約40%，可實現精準主動降噪、自適應音頻功能，功耗降低、續航延長，還能強化空間音頻算法，與AR/VR設備深度聯動。同時，藉助內置光學傳感器和紅外光譜技術，可實現接近Apple Watch精度的心率監測。此外，耳機本體和充電盒體積縮小約10%，採用短柄設計更貼合耳廓，並新增透氣孔緩解佩戴壓力。

安費諾斥資105億美元收購康普核心業務，美國光纜產業格局生變

　　當地時間8月4日，全球連接器巨頭安費諾公司與網絡連接領導者康普公司共同宣佈：安費諾將收購康普旗下核心業務部門（CCS）。此舉標誌着美國五大光纜生產商之一的康普，其光纜產業將正式易主。交易由安費諾支付105億美元現金收購CCS業務，預計將於2026年上半年完成。若當前經濟環境持續，CCS業務預計2025年銷售額約36億美元，EBITDA利潤率約為26%。此項收購預計在完成后的首個完整年度，將為安費諾的EPS帶來增厚效應（剔除收購相關成本）。此次業務將顯著增強安費諾在快速增長的IT數據通信市場以及通信網絡市場的產品能力；出售CCS后，康普將專注於其網絡連接解決方案業務（ANS）和無線網絡解決方案業務。

投資建議

消費電子標的建議關注：電連技術、歐菲光、思特威、光弘科技、水晶光電、東山精密、鵬鼎控股、立訊精密、歌爾股份、長盈精密、領益智造、藍思科技、國光電器、科森科技、傳音控股等。

風險提示

　　消費電子需求不及預期風險、新產品創新力度不及預期風險、地緣政治衝突風險。