破局養老金融：招商銀行的全景式探索

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中國正面臨前所未有的老齡化挑戰。

隨着中國人口老齡化進程加速，養老問題已成為社會關注的焦點。民政部數據顯示，截至2024年末,全國60周歲及以上老年人口31031萬人,佔總人口的22.0%；全國65周歲及以上老年人口22023萬人,佔總人口的15.6%。全國65周歲及以上老年人口撫養比22.8%。

這一系列數據不僅揭示了社會撫養負擔的加重，更凸顯了傳統「家庭養老」模式的侷限性，以及公共養老金體系的潛在壓力。面對如此嚴峻的形勢，單純依靠政府或家庭已難以為繼，亟需構建一個更加多元化、多層次的養老保障體系。而養老金融，作為撬動社會資源、分散養老風險、提升養老質量的核心引擎，其戰略地位日益凸顯，正迎來前所未有的發展機遇。

未富先老，中國養老的破局點在哪里？

中國進入老齡化社會至今已有25年。根據聯合國的標準，當一個國家的65歲以上人口占比超過7%時，即被認為是老齡化社會；當這一比例超過14%時，則標誌着進入深度老齡化社會。

依據這一標準，中國在2000年已經滿足了老齡化社會的條件，到2021年，全國65歲以上人口占比達到了14.2%，正式步入深度老齡化社會。從時間上來看，中國用了22年步入深度老齡化，短於法國的126年、英國的46年、德國的40年、中國香港的30年、中國臺灣的26年。

國民財富發展研究合作平臺、中國財富管理50人論壇聯合發佈的《金融五篇大文章藍皮書——政策與實踐全景解讀》顯示，我國人口老齡化加速將對經濟發展與社會穩定帶來重大挑戰。中國2000年步入老齡化社會初期之際，人均GDP約為959美元，顯著低於日本（1970年，約1700美元）與韓國（2011年，1.2萬美元）在達到相同老齡化水平時的人均GDP水平。2021年中國步入中度老齡化社會，人均GDP提升至約1.3萬美元，而美國、日本、韓國在進入中度老齡化時人均GDP分別為5.5萬美元、4萬美元和3.3萬美元。

中國人何以養老？為有效應對人口老齡化挑戰，做好養老金融大文章是破題關鍵。

世界銀行在1994年首次提出養老金三支柱概念，第一支柱養老金主要是公共養老金，致力於促進社會財富再分配，保障社會公平；第二支柱養老金主要是職業養老金，對員工有激勵作用；第三支柱養老金主要是個人養老金，具備龐大的擴容潛力，在當前養老金體系的發展完善中扮演着日漸重要的角色。我國的養老保障體系包含「三大支柱」，包括基本養老保險、企業年金及職業年金和個人養老金。

中國社科院世界社保研究中心預測，城鎮企業職工基本養老保險基金累計結余將在2027年達到峰值6.99萬億元，然后迅速下降，到2035年耗盡累計結余。

打通財富、服務與產業閉環

推動養老金融高質量發展任重而道遠。以養老產業為例，我國養老產業起步較晚，金融與產業須進一步融合。近年來養老產業金融配套政策的陸續出臺使養老產業市場逐步規範，但整體來看，我國養老產業仍處於初創期向成熟期過渡階段，金融支持的總量有限，仍面臨融資渠道單一、前期投入大、項目盈利周期長等問題。

近年來，國家密集出臺政策支持養老金融發展。2024年12月，中國人民銀行等九部門聯合印發《關於金融支持中國式養老事業 服務銀發經濟高質量發展的指導意見》，明確提出要加快發展多層次、多支柱養老保險體系。2025年3月，國務院辦公廳發佈《關於做好金融「五篇大文章」的指導意見》，進一步強調健全應對人口老齡化的養老金融體系。

在這一背景下，招商銀行積極佈局養老金融領域，通過養老金金融、養老服務金融和養老產業金融三大板塊，為個人和企業提供全方位的養老解決方案，助力構建多層次養老保障體系。

作為國內首批獲得企業年金全牌照資格的商業銀行，招商銀行憑藉豐富的服務經驗、穩健的投資業績和優質的服務體系，在養老金融領域形成了獨特的競爭優勢。在深圳，招商銀行從服務深業集團、香港大學深圳醫院等大型企業年金客户，到打造蛇口支行「老年服務樣板行」，再到守護蛇口工業區兩萬余名建設者的「養老錢」，招行以實際行動踐行着「以客户為中心」的服務理念，為應對人口老齡化挑戰貢獻金融力量。

「這些政策的出臺為商業銀行發展養老金融業務提供了重要機遇。」招商銀行相關負責人表示。招商銀行是目前市場三家銀行系全牌照年金管理人之一，自2007年招商銀行成為首批獲得企業年金受託資格的商業銀行以來，受託管理服務經驗長達18年。到2024年底，招商銀行為9900余家企業提供企業年金服務，受託管理的企業年金資產總規模近300億，近五年年平均增速超30%；企業年金賬管服務職工人數近230萬，養老金託管規模超1.3萬億元。

構建一個有尊嚴、有品質的老年社會

如果説養老金金融是為「老有所養」奠定財務基石，那麼養老服務金融則是將這份財富轉化為有温度、有尊嚴的生活體驗。招商銀行的實踐表明，真正的養老金融服務，遠不止於賬户管理，而是深入老年人生活的每一個場景，提供覆蓋全生命周期的關懷與支持。

在服務模式的創新上，招商銀行深圳分行蛇口支行成為行業典範。這里不僅配備了老花鏡、輪椅通道、血壓儀等基礎適老設施，更通過「叫號震動器」「語音鼠標」等科技產品，彌合了數字鴻溝。開設老年專窗、推出「電子優先辦理卡」，以及將手機銀行App優化為「長輩版」，都是從細節出發，提升服務便利性的有力舉措。數據顯示，招行頤年卡已覆蓋深圳地區近6000名老年人，並將辦卡時間從5個工作日壓縮至10分鍾。針對行動不便的客户，招行「上門服務」更是將關懷送到了家中。

招行的服務並未止步於個體客户。在養老產業金融領域，招行積極為養老機構、養老地產等市場主體提供綜合金融解決方案，通過金融活水滋養整個產業生態。一個極具代表性的案例，是招行對蛇口工業區兩萬余名建設者養老金長達三十年的守護。自2008年起，招行通過「專崗+專訓+專檔」的組合拳，不僅解決了歷史遺留問題，更做出了一項跨越周期的承諾：預計到2040年最后一位老職工退休，這份守護將始終如一。這不僅是金融服務的延伸，更是對一代建設者歷史貢獻的尊重與回饋。

招商銀行的探索，為行業描繪了一幅從頂層設計到基層落地的全景圖，但這僅僅是開始。中國養老金融的航船正駛入一片機遇與挑戰並存的深水區，前路依然任重道遠。

宏觀層面的挑戰依然嚴峻。企業年金僅覆蓋不足10%的職工，意味着第二支柱的潛力遠未釋放；城鄉之間、區域之間的適老化服務差異顯著，普惠性目標尚有距離；而中國社科院關於基本養老保險基金結余或於2035年耗盡的預測，則像一把懸頂之劍，時刻提醒着第一支柱的可持續性壓力。

面對這些結構性難題，金融機構的角色必須進化。這場變革的核心，在於如何平衡效率與公平。市場化的養老金融追求效率，以此激發個人與企業的積極性，做大養老財富的蛋糕；而其社會屬性則要求公平，確保每一位老年人，無論貧富、地域，都能有尊嚴地安享晚年。如何在商業邏輯與社會責任之間找到最佳平衡點，是所有參與者必須回答的時代命題。

更深層次地看，養老金融的發展是對「時間」的重新定價與管理。它將個人漫長職業生涯中的涓滴積累，轉化為晚年生活的穩定保障；它將社會資本的長期投入，沉澱為支撐銀發經濟的堅實基石。這不僅考驗着金融機構的跨周期風險管理能力，更考驗着整個社會的遠見與耐心。

衡量一個社會文明程度的標尺，不僅在於其創造財富的能力，更在於其對待長者的方式。養老金融作為連接當下與未來、個體與社會的關鍵紐帶，其發展水平將直接定義未來「金色晚年」的成色。這已不單是金融業的「大文章」，更是整個中國邁向現代化強國進程中，必須共同書寫的「文明答卷」。它要求社會各界以更大的智慧、更深的同理心和更堅定的行動，共同構建一個老有所養、老有所依、老有所樂、老有所安的和諧社會。