C財經｜將被時代定格？百年柯達財報暴露債務危機 否認「停業」傳聞

近日，多家美媒報道稱，美國光學影像產品製造企業伊士曼柯達公司經營難以為繼，或將在未來不久停業。隨后，柯達否認了這一説法。

本周一，柯達在發佈第二季度財報時表示，公司沒有「已承諾的融資或可用現金流」償還約5億美元即將到期的債務，因此對公司「能否維持正常運營，現存較大疑慮」。這一表述被媒體廣泛報道。第二天，柯達股價盤中暴跌超25%。

財報顯示，柯達淨利潤從2024年第二季度的5800萬美元降至2025年同期的5100萬美元，降幅12%；公司同時面臨債務問題，需在未來一年內償還。

8月14日，美國廣播公司（ABC）報道稱，在一份給媒體的聲明中，柯達表示：「有信心在到期前償還其大部分定期貸款，並對剩余債務和/或優先股進行修改、展期或再融資。」

在財報會議上，柯達CFO戴維·布爾溫克爾（David Bullwinkle）表示，今年下半年，柯達將繼續削減成本，把現有投資轉化為推動公司未來發展的力量。

伊士曼柯達成立於1892年，距今已有133年曆史。據柯達官網介紹，1879年，其創始人喬治·伊士曼在當時世界的攝影中心——倫敦獲得了塗布機專利，這也是他的第一項專利；1888年，他以25美元售出了第一臺柯達相機。

「Kodak（柯達）」一詞於1888年首次註冊成為商標。之所以用「Kodak」一詞，只是因為伊士曼喜歡「K」這個字母，因為它看起來「強大、深刻」。經過多次字母組合排序，以「K」開頭和結尾的「Kodak」誕生了。

在柯達相機誕生以前，由於對技術和設備要求較高，攝影尚不普及。柯達相機的問世，大大降低了攝影難度，正如伊士曼的那句口號：「你只管按下快門，剩下的交給我們（You push the button, we do the rest）」。

美國有線電視新聞網（CNN）援引《經濟學人》的報道稱，上世紀70年代，柯達的相機和膠捲主導了美國市場，份額分別高達85%和90%。但是，柯達未能抓住圖像數字化的發展機遇，導致了柯達傳奇的落幕。

實際上，柯達工程師史蒂文·賽尚（Steve Sasson）早在1975年就發明了數碼相機原型。面對這一顛覆性技術，柯達卻選擇了將其雪藏，理由是這種相機「用不到膠片」。福布斯曾援引《紐約時報》2008年的一篇報道稱，當時柯達高管對數碼相機的反應是：「很可愛，但不要告訴任何人。」

當柯達終於發現問題時，曾通過調研發現，從膠片時代過渡到數字時代還需10年，這也意味着柯達仍有10年窗口期。但是，柯達還是錯過了這10年。福布斯的報道稱，柯達未能及時轉型，恰與其創始人伊士曼早年的兩次成功決策形成鮮明對比：第一次，他放棄收入可觀的干版攝影，轉而投入膠片攝影；第二次，當黑白膠片作為柯達主導產業如日中天之時，他轉而投資了彩色膠片。

2012年，柯達因未能轉型成功而陷入債務危機，於當年初申請破產。2013年，柯達通過出售專利籌資5億多美元，通過業務重組擺脫破產保護，並轉型專注印刷、先進材料與化學品等業務。

今年以來，復古相機在年輕人中興起。據美國媒體美國消費者新聞與商業頻道（CNBC）報道，柯達CEO吉姆·康蒂內扎（Jim Continenza）曾在2024年三季度財報電話會議上表示，柯達膠片銷量上漲，未來將加大投入，推動該領域繼續增長。2020年，柯達曾根據政府要求轉型成為製藥生產商，CNN在近日一篇報道中援引柯達的表態稱，公司將繼續這一板塊業務，同時繼續為包括電影行業在內的企業生產膠片、化學制品。

（編輯：曹靜 塗恬 張瑨瑄）

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