機構挖掘到一家3倍空間MPO供應商

（來源：君實財經）

【唯科科技】MPO業務預期差巨大，安費諾和康普MPO核心供應商，目標市值300億元vs目前市值100億元

MPO（Multi-Fiber Push On）跳線是一種高密度多芯光纖連接器，主要用於（1）400G/800G/1.6T及以上光模塊的高速數據傳輸和（2）CPO高密度佈線場景。考慮到高速光模塊和CPO的放量，我們預計2025/2027年MPO市場規模約300/540億元RMB。

安費諾（1350億美元市值）擬以105億美金對價收購康普（30億美元市值）CCS業務，康普的CCS業務核心為數據中心MPO佈線方案，康普是全球MPO條線的核心玩家。安費諾（全球電連接器龍頭）和康普（全球光連接器巨頭）強強聯合，看好未來康普MPO業務份額持續提升趨勢。

唯科科技是康普MPO業務重要合作伙伴，目標「MPO注塑零部件+MPO跳線代工」。我們測算唯科科技作為康普MPO中MT插芯的注塑零部件供應商，單MPO跳線價值量約5-7美金，佔比MPO終端售價的10%，因此預計唯科可觸及的2025/2028年市場規模約30/50億元。考慮到未來康普約20+%市佔率，我們預計唯科科技MPO業務有望實現約10億元收入和3億元淨利潤。

唯科科技：主業100億元市值、機器人業務100億元市值、MPO業務100億元市值，目標市值300億元。相比較目前100億元市值，維持重點推薦！！！