Salesforce反彈，投資者押注重新聚焦和利潤率擴張

Salesforce（紐約證券交易所代碼：CRM）股價周五上漲，投資者重新樂觀情緒標誌着這家軟件巨頭的潛在轉折點，該公司面臨着增長放緩、競爭加劇以及重新專注於核心雲業務的壓力越來越大。

DA Davidson分析師Gil Luria周五將Salesforce（紐約證券交易所代碼：CRM）從表現不佳上調至中性，預測價格為225美元。

Luria將Salesforce從表現不佳上調至中性，但維持了225美元的價格預測，該公司的估值為他更新的2027財年每股收益預測的18.5倍。

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Luria表示，由於投資者情緒因其核心業務有機增長放緩和客户羣競爭加劇而惡化，Salesforce今年迄今落后iShares Expanded Tech-Software Sector ETF（BATS：IGV）48個點，自5月28日發佈2026財年第一季度財報以來落后27個點。

Luria預計Salesforce在2026財年的有機收入增長率為8%，2027財年為7%（不包括Informatica（紐約證券交易所代碼：INFA）），並警告稱，該公司對Agentforce的推動是以犧牲其核心雲業務為代價的。

他表示，Salesforce的2026財年第二季度指引是其歷史上第一個cRPO增長預計將低於10%的季度，這證實了市場飽和、競爭壓力和客户預算審查帶來的不利因素。

他指出，雖然Agentforce的採用率一直很高，但技術債務、孤島數據、啟用人工智能時不可預測的成本以及不明確的企業人工智能策略等瓶頸限制了投資者預期的效率收益。

Luria表示，激進投資者Starboard Value最近將其持股增加了47%，他認為這表明Salesforce面臨新的壓力，要求其重新專注於核心增長、擴大利潤率並避免稀釋性收購。

Luria預計2026財年第二季度收入為100.8億美元，每股收益為2.78美元。

價格走勢：周五最后一次檢查，CRM股價上漲2.65%，至239.55美元。

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