巴菲特買中石油經驗告訴我們：11年前股民48元買入中石油，如今跌到5元左右，能否拿10萬閒錢來抄底？

（來源：A股薈萃）

説起中國石油，A股的投資者們對其又愛又恨!10年前，2007年大牛市之際，中國石油迴歸A股，其開盤價曾高達48.6元/股，較公司發行價16.7元高出近3倍。

不過，讓投資者始料不及的是，上市首日中國石油便開始套人，一套就是10年。

10年跌得只剩零頭，股東數從百萬人將至如今的55.4萬人數。

不過，自上市以來，中國石油的分紅倒也慷慨，每年都有兩次分紅。一組2013年的數據：中石油上市首年股東户數為187.9萬戶，到2013年一季度為103.57萬戶，大約84.33萬股民割肉離場，但還有55%投資者仍然深套，並選擇繼續堅守。

巴菲特説：「中石油與世界其他石油公司很相似，是全球第四大石油公司，贏利也排名第四，產量與埃克森相當。中石油的年報披露的資料比其他石油公司要多，他們告訴你，會將45%的贏利派發給股東，此舉排除了很多不明朗因素。」「它的產量佔全球3%，產品以美元定價，控制大部分中國的提煉設施，如果你能夠以同類公司1/3的價錢買入該股，你自然會去做。」

他説：「我讀了2002年4月和2003年的年報，我決定投資5億美元於中石油。我沒有見過管理層，也沒有見過分析家的報告，但是非常通俗易懂，是很好的一個投資。」

但是，巴菲特從2007年7月12日開始以12港元左右的價格分批減持中石油股票，直到10月19日，他將持有的中石油股票全部清倉。雖然股票拋了，巴菲特對中石油依然很有感情，他説：「我們大概投入了5億美元的資金，賣掉后賺到約40億美元。我給中石油寫了一封信，感謝他們對股東作的貢獻，中石油的紀錄比任何世界上的石油企業都要好，我很感謝，所以我給他們寫了一封信。」

那麼，既然他認為中石油是家好公司，為什麼要把股票賣掉呢?被問到這個問題的時候，巴菲特説：「有很多這樣很好的企業，其實我希望買更多，而且本應該持有更久。但石油的利潤主要依賴於油價，如果石油在30美元一桶的時候，我們很樂觀，如果到了75美元，我不是説它就要下跌，但是我就不像以前那麼自信……現在，石油的價格已經超過了75美元一桶。」

巴菲特認為油價繼續上漲的可能性較小，石油公司的利潤再要大幅增長將會很困難，所以選擇了賣出股票，他並沒有違背自己的投資原則。

如何選擇優質成長股?

成長投資就是找到在某個領域具有成長空間的公司，在它成長到天花板(可參考的合理市值)之前，只要能確定公司依然沿着你之前研究的成長軌道前進，你可以持續買入，基本不用考慮它是否便宜。你需要關注的指標是「持續」、「顯著」地成長及離天花板還遠。

具有成長性的個股基本可分為三種：

1、內生性成長股，這類企業由於技術的進步以及營銷手段的提高，獲得了持續的成長。表現爲銷售額以及利潤的持續增長，象方正科技(新聞，行情)就屬於此類，這類股票值得作長期的跟蹤。

2、外生性成長股，這些企業往往由於行業或是外界環境發生變化，使得營業額和利潤出現超常的增長，像去年的石油、有色金屬類股票就符合這個特徵。這種股票對尋求長期成長的投資者來説吸引力不大。

3、再生性成長股，即所謂的重組股，由於股市的特殊情況，借殼上市的情況較為普遍。這類多為業績較差的股票，經過重組以后基本面發生質的變化。當然這種股票往往在事后才能知道，一般投資者難於把握，而到公告重組時，股價已經很高了。

如何選擇真正的成長投資標的?

成長性一般以盈利能力來衡量，好的成長投資應該尋找的是淨利潤在3-5年內可持續顯著地高速成長的公司，這些行業或公司具備的最大特徵是：

1、高競爭壁壘(技術壁壘、或客户壁壘、或規模壁壘等)，這是成長類子行業或公司最核心的必要條件;

2、行業市場規模一般不會特別小，這只是大牛成長股的必要條件，而非所有成長投資的必要條件;

3、在需求維度上，行業表現爲持續正增長(出現新生市場常帶來最佳機會，產業技術升級帶來的行業增長空間為次優，產業轉移或進口替代也可但這種為最次)。

4、「持續顯著高增長」是成長類公司投資的關鍵，尤其是「持續增長」，原則上，這個「持續」不能低於3年。「持續」和「顯著」兩個維度如果反覆被證明過的話，那麼將提升未來的成長預期，享受一定的估值溢價。不能保證「持續性」的子行業或公司，如電子行業的面板子行業，不能劃分到嚴格意義的成長投資領域。

投資者可以本着以下思路進行：

1)選擇成長型的企業。也就是説要選擇朝陽行業，避免夕陽行業。目前，生物工程、電子儀器、網絡信息、電腦軟硬件以及與提高生活水準相關的工業均屬於朝陽行業。

2)選擇總股本較小的公司。公司的股本越小，其成長的期望也就越大。因為股本達到一定規模的公司，要維持一個迅速擴張的速度是很困難的。對於那些總股本只有幾千萬的公司而言，股本擴張相對容易得多。

3)選擇過去一兩年成長性好的股票。高成長的公司，其盈利的增長速度會大大高於其他公司，一般是其他公司的1.5倍以上。

怎樣才能使自己有信心在合理的估值區域拿住優質成長股籌碼呢?

1、逢低潛伏，低成本是拿住牛股的有利條件。不要在短期上漲過快和嚴重透支時追高買入，事實證明較低的成本是能夠長期拿住一隻牛股的有利條件。因為當你成本較低，遇到較大調整或是回撤時，你可能被套不會太深，甚至可能還有利潤，這樣心理上人性弱點的恐懼壓力就會小很多，從而有利於自己能夠長期拿的住優質成長股。

2、基本面優秀，業績持續增長，估值合理，好的個股使你擁有持股的底氣。當你手中持有的是業績持續下滑、公司管理不善、產品沒有核心競爭力、股價因為不能產生實際業績的概念股，因此持有這種公司是沒有底氣的。而當自己持有的是業績持續增長、公司管理優秀、產品具有核心競爭力、短期內沒有大幅炒作導致估值過高、行業前景廣闊的優質成長股，那麼你將擁有面臨股價調整而不亂，山崩於前而不驚的鎮定，成功的持股直到收穫。

3、像瞭解你的孩子一樣，去了解你手中持有的公司。短線炒股，也許花上幾分鍾看看K線圖和當天熱點就可以做投資決定了。而長線投資，你必須深入的去了解這家公司。瞭解公司的戰略佈局方向、瞭解公司的財務報表穩健性狀況和業績增長情況、瞭解公司的產品是否具有核心競爭力和巨大成長空間、瞭解公司當下遇到的困難、瞭解和預判未來幾個季度公司業績可能的變化情況，做到了如指掌、心中有數，則遇事不亂。

4、心態要好，大道無為，不急而速，不在乎一時的得失。投資股票一定要心態好，其實很多東西我們都學了，但為什麼還是做不好呢?因為雖然學了很多，但還是心態不好，做不到知行合一，也很難賺錢。所以炒股炒到最后，炒的是心。在成長股投資中，我們一定要有耐心，同時也需要信心，這份耐心是出自於你對公司未來的期待和投資中長期的磨礪，這份信心是來自於你對公司各方面情況的詳細瞭解。不要因為別的股漲了，而自己手中持有的優質股一時沒有上漲就慌着賣掉。不要因為自己持有的優質股一時的調整就懷疑公司的價值，而是我們應該冷靜、理智的認真再分析一次公司基本面有沒有發生重大的惡化，如果基本面仍然是繼續向好，且估值沒有嚴重透支，那麼我們就應該繼續耐心持有，不再乎一時的得失。

5、長期實戰后的投資經驗，並形成一種正確的強化觀念。對於實戰經驗不豐富的投資者，你可能在初次投資成長股時表現的信心不足，不知道這種投資模式是否可行?一旦稍微遇見一點回調，那麼你可能很快會過早的下車，而錯失賺錢的良機。當我們多經歷幾次失敗和成功之后，隨着投資成長股的經驗逐漸豐富，形成了正確的投資觀念，那麼就能從容面對中途遇到的情況。

選擇有上漲空間的中線股

VAR1:=AMOUNT/(100*VOL);

VAR2:=MA(VAR1,3);

VAR3:=MA(VAR1,6);

VAR4:=MA(VAR1,12);

VAR5:=MA(VAR1,24);

潛龍: (VAR2+VAR3+VAR4+VAR5)/4;

STICKLINE(OPEN>=CLOSE ,CLOSE ,OPEN,3,0 ),COLORGREEN;{ 正確}

STICKLINE(OPEN>=CLOSE ,CLOSE ,OPEN,1.1,0 ),COLORGREEN;{ 正確}

STICKLINE(CLOSE>OPEN,OPEN,LOW,0.3,0 ),COLORRED;{中間正確}

STICKLINE(CLOSE>OPEN,CLOSE,HIGH,0.3 ,0 ),COLORRED;{中間正確}

STICKLINE(CLOSE>OPEN,CLOSE,OPEN,3,0 ),COLORRED;{ 正確}

STICKLINE(CLOSE>OPEN,CLSE,OPEN,1 ,0 ),COLRRED;{ 正確}

STICKLINE(OPEN>=CLOSE,CLOSE,LOW,0.1 ,0 ),COLORGREEN;{ 正確}

STICKLINE(OPEN>=CLOSE,OPEN,HIGH,0.1 ,0 ),COLORGREEN;{ 正確}

操盤線:=MA(C,4),COLORRE,LINETHCK3;

水面:MA(C,19),COLORYELLOW,LINESTICK,LINETHICK1;

STICKLINE(CROSS(操盤線,水面) AND (CLOSE>操盤線,2) AND (操盤線>水面) AND (CLOSE>水面),OPEN,CLOSE,2,1),COLORYELLOW;

精準獵莊指標

如圖，該幅圖指標首先明確主力資金是否入場，只有莊家資金炒作的股票纔會有大幅上漲，再者明確個股趨勢，我們只在上升趨勢操作，下跌趨勢不操作;

VAR1:=EMA(EMA(CLOSE,13),13);

控盤:=(VAR1-REF(VAR1,1))/REF(VAR1,1)*1000;

STICKLINE(控盤<0,控盤,0,1,1),COLOR00FF00;

STICKLINE(控盤>REF(控盤,1) AND 控盤<0,控盤,0,1,1),COLORFF00FF;

無莊控盤:=控盤<0;

STICKLINE(控盤>REF(控盤,1) AND 控盤>0,控盤,0,1,1),COLOR0000FF;

有莊控盤:=控盤>REF(控盤,1) AND 控盤>0;

VAR2:=100*WINNER(CLOSE*0.95);

STICKLINE(控盤0,控盤,0,1,1),COLORFFFF00;

主力出貨:=控盤0;

STICKLINE(VAR2>50 AND COST(85)0,控盤,0,1,1),COLOR00FFFF;

A10:=CROSS(控盤,0);

控盤B:=FILTER(IF(A10,1,0),5);

JJ:=DYNAINFO(11);

P:=55;S:=8;M1:=3;

財:=(EMA(CLOSE,S)-EMA(CLOSE,P))*10,COLORRED,LINETHICK2;

神:=EMA(財,M1),COLORGREEN,LINETHICK1;

DRAWBAND(財,RGB(255,0,0),神,RGB(0,100,50));

STJ01:=控盤0.5;

STJ02:=控盤>0;

BTJ2:=控盤>REF(控盤,1) AND 控盤<-0.2;

BTJ22:=控盤>REF(控盤,1) AND 控盤<0 ;

BTJ3:=CROSS(財,神) AND 財<-0.3;

BTJ32:=CROSS(財,神) AND 財<-0.1;

STJ31:=CROSS(神,財);

STJ32:=CROSS(神,財) AND 財>1.618;