ETF市場周報 | 市場資金信心增強！交投活躍度高企，大金融相關ETF集體走強

市場回顧：

本周（2025年8月11日-8月15日），本周，A股市場結束調整，主要指數集體走強。上證指數連續四連陽，站穩3600點整數關口，創業板指與深成指同步上行，展現出較強的修復動能。市場資金信心較強，滬深兩市兩融余額突破2萬億元大關，雖成交額有所回落，但仍保持在1.5萬億元以上，顯示交投活躍度未減，市場情緒趨於樂觀。指數方面。A股主要指數普漲，上證指數、深證成指、創業板指分別漲2.11%、1.25%、0.48%。

ETF方面，外部貿易風險已有所緩解，國內流動性仍呈現相對温和的自我強化特徵，並且政策端對「鞏固資本市場回穩向好勢頭」的強調，也有利於流動性增量過程的延續。從行業看，通信、電子、電力設備行業漲幅居前，而銀行、紡織服飾、國防軍工行業跌幅居前。從本周ETF走勢看，全市場ETF平均漲幅1.24%，得益於穩健低波動避險等優勢，商品型ETF本周表現請示，上漲1.77%。跨境類ETF、債券類ETF微漲。

ETF漲跌幅：

漲幅方面，大金融成為反彈先鋒！相關ETF漲幅居前

具體來看，隨着在經歷短期技術性調整后，市場已重回上升通道，大金融再成指數攻堅階段穩定劑，這也使得金融相關ETF本輪表現強勢！金融科技 ETF華夏（516100）、金融科技ETF（516860）、金融科技ETF（159851）漲幅超11%；香港證券ETF（513090）張超10%。

當前，A股兩融余額突破2萬億。機構認為，在今年貨幣政策維持適度寬松、「國家隊」託底權益市場、中長期資金提高權益配置的背景下，兩融余額上行仍有空間，利好券商經紀、信用等業務。

申萬宏源證券認為，金融科技行業在政策紅利與技術創新的雙重驅動下，正迎來長期發展機遇。在「十四五」規劃等頂層設計的指引下，金融科技的發展環境持續向好。同時，以人工智能、大數據、雲計算為代表的核心技術正加速與金融業務深度融合，全面賦能支付清算、財富管理、交易結算等多個領域，提升金融服務實體經濟的效率與廣度。近期政策風向與市場關注度顯著提升，歷史經驗或預示板塊性的結構機遇。

跌幅方面，資金風格切換，銀行ETF出現回調

近期市場情緒持續升溫，投資者風險偏好上升，資金紛紛從具有避險屬性的銀行板塊流出，轉而湧入更具成長潛力的中小盤股票，這一資金流向的轉變直接對銀行板塊造成了下行壓力

，因此銀行相關ETF相關板塊出現明顯回調。

但也有機構提示重視銀行板塊配置機會，2025年7月新增社會融資規模1.16萬億元，同比多增3893億元，社融存量增速9.0%，較年初上升1pct。直接融資已經成為社融重要的支柱之一。

華創證券認為，1)紅利策略中途未半，銀行中長期投資價值持續。大行定增方案落地，銀行中期分紅仍在推進，同時多家銀行發佈估值提升計劃。股息率高、資產質量有較高安全邊際的銀行仍有絕對收益，建議重視其配置性價比。2)經濟結構轉型背景下，客羣紮實、風控優秀的銀行基本面和估值有更大彈性。系列政策密集出臺有利於穩定銀行資產質量改善預期、同時也釋放后續信貸穩定增長和信號。若本輪政策能有效促動經濟結構轉型，帶動地產和消費回暖，看好順周期策略空間和機會。

資金趨勢：

在上周資金打幅流出后，本期（2025年8月11日-8月14日）ETF市場資金出現流出跡象，但市場整體交投依舊保持活躍。本期資金淨流出160.49億元，場內資金獲利了結情緒蔓延。跨境型ETF表現強勢，逆市流入達122.43億。債券型ETF也有超98.35億資金流入。

數據來源：Wind 截止：2025.08.11-2025.8.14

本周流入主要集中在債券ETF

本期（2025年8月11日-8月14日），一方面在成長類ETF獲利了結之余，債券ETF的規模繼續穩步增長。機構認為，當然如果利率能重回前高，應該是堅決加倉買入的機會。總體來看債券類ETF近期持續受到資金關注。30年國債ETF（511090）、科創債ETF嘉實（159600）、可轉債ETF（511380）流入量均超25億。

香港證券ETF（513090）、短融ETF（511360）周成交額雙雙破千億

成交額方面，香港證券ETF（513090）、短融ETF（511360）周成交額雙雙破千億，達1188.2億元與1141.1億元位居一、二位。銀華日利ETF（511880）成交額858.49億元緊隨其后，債券類基金場內交投保持較高活躍度。

ETF發行市場方面，下周有6只ETF上市

興業中證全指自由現金流ETF（563620）這隻基金緊密跟蹤中證現金流指數，該指數採取排名前100的證券+連續5年經營活動產生的現金流量淨額為正的雙重篩選標準，這代表企業通常具有較好的財務健康狀況、較強的盈利能力以及高自由現金流率，意味着企業有更多可支配現金，為分紅提供堅實的基礎。同時指數通過每季度高頻調倉，能夠及時納入現金流改善的企業，增強分紅的可持續性。

從投資收益的角度看，自由現金流指數歷史業績遠超寬基指數，具備投資價值。根據wind數據，截至4月30日，自由現金流指數自基日2013年12月31日起，年化收益率達14.1%，相比上證指數超額收益率達9.9%，相比滬深300指數超額收益率達9.5%。結合分紅再投資的全收益指數年化收益率更是高達18.8%。

嘉實恆生消費ETF（520620）緊密跟蹤恆生消費指數，從港股通標的中，精選市值排名前50的純消費領域股票。前十大成分股囊括了安踏體育、泡泡瑪特、農夫山泉、百勝中國等各細分領域的絕對龍頭（截至2025年6月30日，前十大市值超2萬億），集中度高（前十大權重約60%），充分代表港股消費核心力量。

指數全方位覆蓋「衣食住行樂」日常消費場景，以非必需消費為主（佔比69%），家用電器及用品、食物飲品、紡織服飾三大行業權重合計超80%，精準契合當前悦己、國貨等新興消費趨勢。

嘉實恆生港股通科技主題ETF（520670）該基金跟蹤恆生港股通科技主題指數，其聚焦港股科技巨頭，由30家通過港股通交易的科技主題香港上市公司組成，當前指數成份股總市值10.93萬億港元，平均個股市值3644億港元，前十大成份股權重合計超76%，集中度高。

今年以來，「科技自立自強」「人工智能+」等成為市場熱詞，科技創新再次成為資金聚焦的方向。隨着DeepSeek、機器人、六代機等為代表的中國科技開始嶄露頭角，依託強大的製造實力和基礎教育帶來的工程師紅利，科技板塊或將持續迎來投資機遇。

匯添富國證港股通互聯網ETF（159280）緊密跟蹤國證港股通互聯網指數，反映了「互聯網」主題中，可通過港股通買賣的中國內地公司的整體表現。從篩選規則來看，指數的互聯網含量十足，候選池中包括（1）互聯網零售；（2）互聯網文娛；（3）互聯網軟件；（4）互聯網服務等相關領域的企業。

從基本面的角度，2024年以來指數成分股基本面改善，營收/淨利潤增幅顯著提升。統計顯示，2024年營收同比提升超過10%，淨利潤同比提升約60%。這一輪業績回升的背后，AI技術在頭部互聯網企業中的廣泛應用起到了關鍵作用。

華夏中證A500增強策略ETF（512370）作為增強型指數基金，它通過主動選股力爭獲取超越指數的收益；同時作為ETF，它又具有交易便利的工具屬性。既保留了ETF高透明度、低成本、交易便捷的特點，投資者可以像買賣股票一樣在交易時段內隨時買賣，避免了傳統指數增強基金申購贖回的滯后性。特別是在市場波動加劇時，這種實時交易特性為投資者提供了更強的流動性保障。

此次華夏中證A500增強策略ETF採用的高度分散化、高度自動化、多層次的量化策略，基於海外成熟框架，經過長時間國內驗證，經過了長期迭代；多頻融合，量化策略信號豐富，可以適應不同市場環境；追求穩健風控，無風險敞口暴露；因子更新、模型更新，更新迭代是核心，力爭保持alpha的持續穩定。

興業科創價格ETF（589050）緊密跟蹤上證科創板綜合價格指數，也稱為科創綜指（價格），是上海證券交易所和中證指數有限公司正式發佈的一個重要指數。該指數作為科創板市場的綜合指數，具有高度的市場代表性、廣泛的市值覆蓋和均衡的行業分佈。

科創價格指數是定位於科創板市場的綜合指數，全面反映科創板市場的整體表現。它作為科創板真正意義上的代表性綜合指數，與科創板其他指數如科創50、科創100等形成互補，共同構成了科創板市場的指數體系。該指數不僅具有表徵功能，能夠反映科創板市場的整體走勢，還兼具一定的投資功能，為投資者提供了更多的投資選擇。