網易2025Q2業績電話會分析師問答

劉洋

我的第一個問題是關於《燕雲十六聲》在管理層看來的貨幣化情況。它算是早期成功了嗎？還是達到了預期？還是已經全面啟動了？

我的第二個問題是關於《七日世界》。是什麼推動了這款遊戲的票房反彈？它有潛力成為一款常青遊戲嗎？中國和海外的用户或收入分成情況如何？

丁磊

第一個問題是關於《燕雲十六聲》。正如我們所解釋的，《燕雲十六聲》表現穩健，無論是在活躍玩家數量還是盈利方面，都超出了我們上線前的預期。更值得注意的是，我們相信它的長期表現相當穩定，展現出可持續成功的巨大潛力。《燕雲十六聲》獨特的商業模式，將高質量內容與純粹的視覺盈利策略相結合。

精心策劃的高質量內容發佈節奏，以及不影響角色養成過程的純外觀設計。我們相信《燕雲十六聲》擁有健康持久的盈利周期潛力。我們對這款遊戲的未來充滿信心。就遊戲內容的持續開發而言，我們將在未來進行持續的，甚至更大的投資。

第二個問題是關於《七日世界》的。在《七日世界》業績均衡的背后，我們在7月初發布了一個備受歡迎的重大更新，我們稱之為年度2.0版本。新的場景「無盡長夢」和新的職業系統都受到了玩家的熱烈歡迎。2.0版本的遊戲人氣極高。因此，在更新之后，這款遊戲在Steam全球暢銷榜上排名第四。

此外，我們還在 7 月底推出了一款名為 RaidZone 的新 PVP 衍生產品，為玩家提供我們所説的無規則戰鬥體驗，增強遊戲 PVP 遊戲的強度。

回顧過去，新場景的成功證明了賽季場景模式的巨大潛力，我們將繼續推出新的場景來滿足玩家的賽季需求。同時，我們還在中國推出了一個名為「自定義服務器」的私人服務器，名為「VIE服務器」，允許玩家自定義自己的服務器設置。

我們期待持續更新場景體驗，並圍繞客户服務構建健康生態系統，該產品具有長期可持續發展的潛力。關於您關於中國和國際用户分佈的問題，中國和世界其他地區的用户分佈大約各佔一半。

艾麗西亞·葉

管理層能否分享一下暴雪遊戲整體環比表現的更多細節？您認為暴雪已經鎖定了潛在的新老玩家嗎？或者您認為他們仍然是暴雪遊戲尚未開發的玩家羣體？暴雪遊戲未來的增長主要會由內容更新和促銷活動帶來的盈利增長驅動嗎？還是也會來自新用户的增長？

丁磊

首先，請相信我們的產品是極高質量的作品，是高質量的遊戲。正如我們在本次電話會議和之前的電話會議中所解釋的那樣，經過一年的努力，我們通過各種機制，以及豐富的線上線下市場活動，恢復了中國市場的產品運營。遊戲指標已經超越了關服前的水平。感謝我們為本地線上線下運營所做的貢獻。

隨着我們與暴雪開發團隊的合作不斷深化，彼此的信任和協作也日益增強。展望未來，只要我們能夠實施更多符合中國本土玩家口味和習慣的改進，我們相信我們有機會吸引更多新玩家，並留住那些尚未迴歸的玩家。

長話短説，我們相信暴雪遊戲在中國市場具有巨大的潛力。

楊柏

公司計劃於2025年下半年推出多款射擊遊戲，包括PC遊戲、手機遊戲以及自主研發和授權產品。您如何看待當前射擊遊戲行業的整體競爭格局？

丁磊

是的，射擊遊戲類型是一個非常龐大的賽道，也是一個紅海戰場。玩家對遊戲質量的期望非常高。例如，你必須擁有非常高質量的美術製作，並且必須具備玩法創新。這是一個很高的門檻。對於網易來説，我們將繼續在這個類型上投入。我們相信，未來我們能夠在這個龐大的遊戲類型中繼續保持市場競爭力。

孫瑞奇

謝謝管理層。首先，關於《漫威爭鋒》，在第三賽季上線后，Steam 收入排名有所回升，但隨后又跌至前十名以下。您如何評價新策略的有效性？

到目前為止，這款遊戲的表現如何？我們已經看到巔峰了嗎？有哪些新玩法或積壓角色值得我們關注，以推動其重拾勢頭？

其次，關於《遺忘之海》，管理層能否分享一下六月份首次測試的反饋？它的盈利模式是怎樣的？您如何評估這類遊戲的潛在市場和壽命？

丁磊

首先，關於您關於《漫威爭鋒》（Marvel Rivals）的問題。《漫威爭鋒》最近推出了第三季，《漫威爭鋒》IGNITE季中總決賽也已落下帷幕。我們觀察到日活躍用户（DAU）和收入均呈現上升和穩定的趨勢，這讓我們相信新的季度內容更新和策略是有效的。展望未來，我們將繼續根據新的季度更新節奏，推出更多新的遊戲機制、新英雄和新的熱門服裝。

關於您關於《遺忘之海》的問題。《遺忘之海》對我們來説是一款非常重要的產品，我們非常有信心能夠讓這款遊戲成為頂級成功遊戲，遊戲將於明年發佈。因此，關於這款遊戲的詳細信息，請繼續關注。謝謝。

劉菲利克斯

我有兩個問題。第一個是關於你們的經典作品。我們注意到你們不少經典作品都出現了復甦，比如《蛋仔派對》和《夢幻西遊Online》。管理層能否詳細介紹一下這兩款遊戲的現狀？它們最近復甦的原因是什麼？從長遠來看，管理層是如何考慮將資源投入到現有遊戲和IP上，還是從頭開始開發新遊戲？

我的第二個問題是關於你們正在籌備的另一款遊戲《無限大》。《無限大》的研發進度如何？你們預計這款遊戲什麼時候發佈？考慮到你們的競爭對手也推出了一些新遊戲，《無限大》的競爭格局應該如何？

丁磊

首先，關於你的問題，第一部分，丁先生回答了關於《夢幻西遊Online》PC版的問題。經過一年的持續體驗優化，《夢幻西遊Online》的各項指標都得到了恢復和穩定的提升。

另外，正如我們提到的，新上線的無限服務器受到了玩家的一致好評。我們非常高興地宣佈，8月初PC端的峰值和當前用户數量創下了293萬的新紀錄。我們已經運營這款遊戲多年，我們相信，隨着《夢幻西遊Online》PC端的持續創新，它在未來將繼續增長。在我們可以預見的未來。

下一個問題是關於《蛋仔派對》的。正如你所知，《蛋仔派對》是一款UGC平臺類遊戲。經過三年的探索，我們已經掌握了運營這類遊戲的方法。未來，我們將繼續投資這款遊戲，繼續鼓勵高質量的UGC內容，以繁榮生態系統。此外，我們還將持續投入市場營銷，持續推廣這款遊戲，讓它成為中國家喻户曉的遊戲，讓每個中國人都能理解，它是一款與「全家聚會」遊戲理念相關的遊戲。這就是《蛋仔派對》的魅力所在。

關於您關於《無限大》的問題，《無限大》目前正處於量產階段，並正在持續努力強化核心體驗，併爲長期內容儲備做好準備。面對競爭對手，我們更加專注於能否創造出卓越的遊戲品質，使我們在現有市場產品中脫穎而出。此外，我們預計新的內容和進展將在9月下旬東京電玩展期間進行評估。請繼續關注產品新聞。謝謝。

Miranda Zhuang

管理層能否分享一下你們針對老遊戲和新遊戲的營銷和運營策略？你們的重點是什麼？今年有哪些變化值得強調？目前取得了什麼樣的成果？你們對銷售和營銷費用的預期是多少？

丁磊

我們做這個行業已經20多年了。無論是新遊戲還是老遊戲，如何運營、如何營銷，我們都開發了一套成熟的方法論和標準操作流程。我們知道如何以及何時投入營銷。當然，現在我們正在擁抱新的方法，比如社交媒體、人工智能等等。所以我們相信我們知道何時應該投入，在哪里精準投入，以及何時應該投入，何時應該停止投入。所以在未來，你會看到我們的營銷將更加精準，更加有效。

林肯·孔

我有兩個問題。第一個是關於人工智能的。最近幾個月，人工智能多模型的快速發展非常顯著。那麼，公司在利用人工智能賦能方面是否有所加速？目前仍然存在哪些瓶頸？我們計劃在現有遊戲中採用人工智能嗎？什麼時候我們才能期待一些真正的人工智能原生遊戲？

我的第二個問題是關於海外市場的。公司最近推出的遊戲實際上是自主發行的，未來海外擴張的重點方向或遊戲類型是什麼？

丁磊

關於你第一個關於人工智能的問題，有個笑話説，每個大型模型的壽命都只有3個月。基本上，每隔幾個月就會有一個新的模型問世。我們一直在投入大量資源擁抱人工智能，以便在我們的開發、運營、工具鏈等各個方面充分利用人工智能。

展望未來，人工智能將扮演越來越重要的角色。我們期待未來可能會出現一些由人工智能設計的遊戲，它們可能很有趣，這就是我們期待的未來。

關於您下一個關於海外發行的問題，是的，能夠在全球不同地區發行遊戲對我們來説至關重要。全球市場在某種程度上是基於地域的，比如北美、南美、日本，每個市場都有其獨特的屬性。我們從《漫威爭鋒》（Marvel Rivals）、《Once Human》以及《第五人格》（Identity V）和《荒野行動》（Knives Out）在日本市場的運營中積累了大量第一手的實踐經驗。

展望未來，在接下來的幾年里，您將看到我們的全球業務將繼續增長，這得益於我們更重要的新遊戲。我們確實相信，全球增長對我們來説將是一項非常重要的任務。

施家龍

我只有一個問題。管理層能否分享一下《漫威祕法狂潮》目前在海外市場的表現？另外，國內版本的預計發佈時間有什麼更新嗎？公司對這款遊戲未來的預期或具體目標是什麼？

丁磊

好的。正如您所知，《漫威祕法狂潮》 於 6 月 26 日在海外市場正式上線，它擁有獨特的藝術風格和創新的遊戲設計。這款遊戲獲得了 Google 和 App Store 的多項推薦，並接受了編輯的採訪。7 月底發佈的精彩完整版更新也受到了玩家的好評。與此同時，我們確實面臨着一些遊戲長期增長的挑戰，我們正在研究如何發展遊戲並長期保持其影響力。

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