騰訊Q2業績超預期，京東健康績后漲超12%！恆生科技ETF基金(513260)、港股通科技ETF匯添富(520980)溢價持續高企！

今日（8.15）港股多數調整，同類唯一15BP最低檔管理費的恆生科技ETF基金（513260）跌0.56%，盤中持續溢價，近5日「吸金」超3億元，最新規模超56億元！融資客跑步入場，最新融資余額超1.4億元！100%純度的港股通科技ETF匯添富（520980）微跌0.18%，盤中溢價0.11%，成交額超2.4億元，近60日大舉攬金超10億元。

恆生科技ETF基金（513260）標的指數成份股方面，京東健康漲超12%，阿里健康漲超4%，比亞迪電子漲超3%，嗶哩嗶哩漲超1%，騰訊控股、金蝶國際微漲。

消息面上，據國家數據局，我國數字基礎設施在規模、技術等方面處於世界領先地位，截至2025年6月底，5G基站總數達到455萬個，千兆寬帶用户達2.26億户，算力總規模位居全球第二，有力帶動經濟社會發展。

業績方面，8月13日，騰訊控股發佈2025年半年度及二季度業績。2025年上半年，騰訊實現營收3645.26億元，同比增長14%；非國際財務報告準則騰訊權益持有人應占盈利為1243.81億元，同比增長16%。今年二季度，騰訊實現營收1845.04億元，同比增長15%；非國際財務報告準則騰訊權益持有人應占盈利為630.52億元，同比增長10%。

8月14日，京東健康發佈2025年中期業績公告顯示，2025年上半年，京東健康總收入為353億元，同比增長24.5%；非國際財務報告準則指標下（Non-IFRS）淨利潤達35.7億元，同比增長35%。

【中報點評：AI注入深層驅動力】

銀行證券點評，騰訊主要業務展現出較強增長勢頭，流量入口商業化潛力逐步釋放。新遊的亮眼表現有望對衝2024年的下半年遊戲業務的高基數，同時AI全方位賦能公司各項業務，為公司長期增長注入深層驅動力。

AI全方位賦能，注入深層驅動力。（1）遊戲業務方面：AI工具應用於加速遊戲內容製作，基於AI技術推出更擬真的虛擬隊友和非玩家角色，採用AI驅動的營銷舉措以吸引新玩家及提升參與度；（2）廣告業務方面：AI在廣告創作、投放、推薦及效果分析中均有廣泛應用，進一步提升廣告點擊率和轉化率、廣告主的投入回報。推動公司2025Q2廣告業務收入358億元，同比增長20%。（3）金融科技與企服業務方面：AI相關需求有望拉動雲服務業務增長。此外，公司2025Q2資本開支191億元，同比增長118%。

此外，騰訊新遊老遊共同發力，遊戲業務持續增長。騰訊2025Q2單季度國內遊戲和海外遊戲收入分別為404億元、188億元，同比分別增長35%、17%。

（來源：銀河證券20250814《各項業務增長延續，AI注入深層驅動力》）

華泰證券點評，京東健康發力全渠道醫療服務能力建設，積極探索醫療AI實踐。（1）電商業務增長穩健，渠道效率優勢持續顯現。1H25醫藥和健康產品銷售收入同增22.7%至293億元，憑藉較高的流通效率與價格透明度，以及便捷的用户使用體驗，持續成為醫藥商品流通的重要渠道。（2）持續發力即時零售場景下履約能力的提升。1H25公司持續提升「京東買藥秒送」的覆蓋範圍與配送能力，鏈接全國超20萬家藥房，線上醫保個賬支付服務已覆蓋全國近2億人口。（3）積極探索醫療AI實踐，階段性成效顯現。京東健康持續升級和發佈全場景的AI京醫系列產品，截至2025年6月30日，AI智能體累計服務用户數超過5,000萬，AI醫生大夫在618期間實現有效好評率97%。

（來源：華泰證券20250815《發力全渠道醫療服務能力建設，積極探索醫療AI實踐》）

【把握中報季，AI相關產業鏈值得掘金】

中信證券表示，8月中下旬港股中報將密集披露。隨着此輪「反內卷」措施的持續推進，港股維度，部分產能過剩，價格和利潤承壓的資源品和服務業會相對受益。年初至8月8日，南向資金已淨流入超9000億港元，且近期ETF淨申購規模大幅抬升，表明散户的參與度顯著提高。

展望8月份，中報業績期將是港股行情是否延續的重要節點，結合政策方面「反內卷」的廣泛影響與快速落地，預計短期市場或由前期的流動性驅動轉往業績驅動+政策驗證的共振階段。隨着市場焦點從「預期」轉往「兑現」，業績超預期、指引上修的個股有望繼續受益。行業配置上，建議關注：1）直接受益於「反內卷」落地的光伏、稀土、鋰、快遞，以及間接受益的保險；2）高景氣度，業績預期或兑現，指引有望上調的醫藥與科技；3）內地低利率環境下，具稀缺性且業績穩健的優質龍頭企業有望繼續迎來價值重估。

（來源：中信證券20250814《把握中報季，A/H溢價收斂和「反內卷」投資機遇》）

興業證券認為，8月份是佈局互聯網的好時機，AI相關產業鏈仍值得掘金。1）互聯網行情在中報業績期「利空出盡」后將重新走強。伴隨反內卷的政策導向的深入，特別是修訂后的《反不正當競爭法》於2025年10月15日起施行，互聯網行情受即時零售內卷衝擊將緩解，一方面，互聯網在內的TMT經歷二季度的震盪整理之后，目前估值合理偏低，在成長板塊中的性價比高；另一方面，下半年AI科技有望迎來更多突破，互聯網有望從「外賣內卷」敍事，迴歸AI敍事、科技成長敍事。2）繼續掘金AI產業鏈相關的軟硬件、半導體、軍工科技、智能輔助駕駛以及消費電子等。

（來源：興業證券20250812《專心找機會，震盪是長期行情的蓄電池》）

看好AI產業鏈顛覆性投資機遇，認準全市場費率最低檔的恆生科技ETF基金（513260），恆生科技作為港股代表性核心旗艦指數，軟硬件兼備，綜合覆蓋科技各子板塊（芯片電子、製造型硬科技等），更全面覆蓋中國科技產業鏈，管理費僅為0.15%，較其他同類ETF顯著更低，也是全市場唯一的管理費僅15BP的恆生科技ETF基金！恆生科技ETF基金（513260）還設有場外聯接基金（A類：013127；C類：013128）方便7*24申贖。

一鍵佈局港股科技，認準更「純」科技屬性的港股通科技ETF匯添富（520980）！標的指數聚焦TMT行業，不含醫藥、家電、汽車，AI屬性更純！前十大成分股合計權重高達75%，龍頭含量更高！港股通科技ETF匯添富（520980）還支持T+0交易、不佔用QDII額度，是投資港股科技賽道更為高效便捷的選擇，一鍵輕松勾勒精華版的「科技版圖」！

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。投資人應當閲讀《基金合同》《招募説明書》《產品資料概要》等法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。上述基金均屬於中等風險等級（R3）產品，適合經客户風險等級測評后結果為平衡型（C3）及以上的投資者。標的指數並不能完全代表整個股票市場。標的指數成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。請投資者關注指數化投資的風險以及集中投資於單一指數成分股的持有風險，請關注部分指數成分股權重較大、集中度較高的風險，請關注指數化投資的風險、ETF運作風險、投資特定品種的特有風險等；以上產品投資於境外證券市場，基金淨值會因為所投資證券市場波動等因素產生波動。本基金投資範圍包括港股，會面臨因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。