昔日第一重倉股瀕臨退市，這家券商資管「揮淚」砍估值：已低至0.01港元/股

8月14日，上海光大證券資產管理有限公司（以下簡稱「光證資管」）發佈公告稱，經與託管人協商一致，自8月13日起，公司對旗下資產管理計劃持有的「諾輝健康（證券代碼：6606.HK）」按照0.01港元/股進行估值。而這也是光證資管第六次發佈公告下調其估值。

記者瞭解到，截至2025年二季度末，光證資管旗下光大陽光智造混合型集合資產管理計劃（以下簡稱「光大陽光智造」）持有諾輝健康126.91萬股，公允價值為659.67萬元，佔基金資產淨值的3.18%，位列第八大重倉股。值得一提的是，諾輝健康曾是光大陽光智造的第一大重倉股。

自2024年3月28日諾輝健康停牌以來，光證資管已六度發佈公告下調其估值，從停牌時的14.14港元一路降至12.73港元、10.18港元、8.50港元、5.70港元、1.57港元，直至如今的0.01港元，幾乎「歸零」。

光證資管在本次調整估值后表示，公司將密切關注該股票后續經營情況及其他重大事項，進行合理評估。待上述股票體現出活躍市場交易特徵后，將恢復爲採用當日收盤價格進行估值，屆時將不再另行公告。

諾輝健康曾被譽為「中國癌症早篩第一股」，於2021年在港交所上市。2024年3月28日，本應發佈2023年年報的諾輝健康，不僅推迟發佈年報，而且宣佈停牌。此次停牌的原因是，負責諾輝健康財報審計的會計師事務所德勤對諾輝健康的相關銷售數據提出質疑，來自審計機構的「倒戈」使得諾輝健康立即停牌，也導致諾輝健康此前對做空機構的矢口否認變得撲朔迷離。

根據港交所的規定，主板公司若連續停牌18個月且未能滿足復牌要求，將被強制取消上市地位。目前留給諾輝健康的時間，僅剩一個半月。

然而，近期諾輝健康的公告，讓其復牌的機率更加渺茫。8月8日，諾輝健康發佈公告稱，委任共同臨時清盤人。根據該委任，公司董事會的權力將被暫停，共同臨時清盤人將接管公司資產及事務的管理，直至大法院另行命令。

這或許也是光證資管決定將諾輝健康估值從1.57港元直接下調至0.01港元的重要因素。

當然，不僅光證資管，自去年下半年以來，已有逾20家基金公司下調了諾輝健康估值。最新下調的還有大成基金、寶盈基金、中庚基金等，這三家分別將估值下調至0.55港元、0.011港元和0.011港元，與光證資管趨勢一致。

那麼，具體光證資管旗下哪隻產品「踩雷」諾輝健康呢？答案是光大陽光智造。

據瞭解，光大陽光智造是一隻參公大集合產品。2020年6月12日，光證資管發佈公告稱，光證-光大金控泰玉1號集合資產管理計劃名稱變更為「光大陽光智造混合型集合資產管理計劃」。自2020年6月30日起，光大陽光智造基金合同生效。

Wind數據顯示，諾輝健康首次進入光大陽光智造前十大重倉股是在2023年一季度：彼時持倉數量為50.60萬股，持股市值達1204.84萬元，佔基金資產淨值的3.97%，位列第六大重倉股。

此后，光大陽光智造持續加倉，到2023年三季度末時，諾輝健康一躍成為第一大重倉股，持有130.65萬股，持股市值佔基金資產淨值的9.50%。儘管到2023年末時，持股數量下降至111.46萬股，但持股市值佔基金資產淨值卻提高至9.82%，仍是其第一大重倉股。 

然而，2024年3月28日，諾輝健康突然停牌，持倉隨即「冰封」。光大陽光智造2024年中報顯示，期末持有諾輝健康126.91萬股，期末成本總額為2787.97萬元，期末估值總額卻僅為1637.76萬元，縮水逾四成。

隨着光證資管去年下半年以來不斷下調估值，該筆持倉進一步縮水。截至2025年二季度末，光大陽光智造持有諾輝健康126.91萬股，其公允價值已下降至659.67萬元，佔基金資產淨值的3.18%，位列第八大重倉股。

光大陽光智造由李公民和饒於晨共同管理。資料顯示，李公民有着20年的證券從業經歷，2022年加入光證資管，現任權益公募投資部副總經理；饒於晨也有着10年的證券從業經歷，2015年加入光證資管，現任權益公募投資部投資經理。

截至2025年二季度末，光大陽光智造混合A類份額淨值為1.2344元，今年上半年淨值增長率為-1.81%。自基金合同生效起至今年二季度末，淨值增長率為-39.70%。