東莞銀行IPO峰迴路轉，業績反而不行了

（來源：源媒匯）

作者 | 童畫

8月12日，東莞銀行在全國銀行間債券市場發行2025年金融債券（第二期），發行規模15億元，期限3年，募資將用於「補充中長期穩定資金，提高核心負債規模，優化負債結構」等。

就在發債的一個多月前，即6月30日，東莞銀行IPO的審覈狀態由「中止」轉變為「已受理」。這意味着，歷經17年上市長跑、一度折戟的東莞銀行，重獲希望。

IPO重啟固然振奮人心，與此同時，東莞銀行也要面對一個冷峻的現實：自2024年上半年以來，公司一級核心資本充足率一直在下降，業績也在同步下滑。

2025年上半年，東莞銀行實現營業收入49.66億元、歸母淨利潤23.65億元，相較上年同期雙雙下滑，亦延續了2024年營收、淨利「雙降」的態勢。

這無疑又為東莞銀行的上市進程增添了一些懸念。

壓降成本難挽業績頹勢

東莞銀行的前身為東莞市商業銀行，是由東莞市原14家城市信用社以及19家獨立覈算營業部股東、東莞市財政局和52家工商企業於1997年共同發起設立的股份制商業銀行。

天眼查顯示，東莞市商業銀行成立於1999年9月8日，註冊資本23.416億元，法定代表人程勁松。2008年3月，東莞市商業銀行更名為東莞銀行。

經過26年的發展，東莞銀行的資產規模取得了跨越式發展，截至2025年6月30日，該行的資產總額約為6770億元，較2024年末增加了43億元。

但是在規模增長的同時，東莞銀行的業績卻表現不佳。

2025年上半年，東莞銀行實現營業收入49.66億元，較2024年上半年減少了4.33億元，同比下降8.02%；歸母淨利潤23.65億元，較2024年上半年減少0.35億元，同比下降1.46%。

這樣的業績表現，延續了上一年營收、淨利「雙降」的態勢。2024年，東莞銀行營收同比下降3.69%至101.97億元，歸母淨利潤下滑8.1%至37.38億元。

從2025年上半年的營收結構來看，分化較為嚴重。

儘管報告期內東莞銀行的手續費及佣金淨收入同比大增29.04%至5.79億元，投資收益增長21%至1.48億元，但利息淨收入同比減少5.95%至34.03億元，成為拖累營收增長的主因。

這也同時反映出東莞銀行的傳統息差業務持續承壓：2024年淨息差已降至1.26%，顯著低於城商行平均水平（1.43%）；2025年上半年進一步收窄至約1.11%，逼近「破1」紅線。

另外，2025年上半年，東莞銀行的公允價值變動損益約為-3.51億元，2024年同期約為0.46億元；匯兌收益約為-1.48億元，2024年同期約為0.06億元。這兩項損失，也是導致東莞銀行營收同比下降的一個原因。

爲了應對盈利壓力，東莞銀行2025年上半年計提信用減值損失6.37億元，較2024年上半年減少3.91億元，同比下降41.29%；業務及管理費約為16.43億元，同比減少6.86%；所得税費用則從2024年上半年的1.39億元增長至2025年上半年的2.58億元，成為淨利潤下滑的一大「元兇」。

看得出來，東莞銀行在極力「找補」，尤其是進行成本壓降，但依然未能挽救業績頹勢。

發債解不了核心資本之渴

即使在東莞本地市場，東莞銀行的規模與業績，也面臨來自東莞農村商業銀行（下稱「東莞農商銀行」）的激烈競爭。

截至2024年末，東莞農商銀行的資產規模達到7459.04億元，超越東莞銀行，成為區域資產規模第一。

2024年，東莞農商銀行實現營收123.12億元、歸母淨利潤46.25億元，儘管同樣是營收、淨利雙降，但是依舊高於同期的東莞銀行業績。

更重要的是，東莞銀行2025年上半年的核心一級資本充足率又降了。

截至2025年6月末，東莞銀行的資本充足率為13.74%，較2024年末減少0.19個百分點；一級資本充足率為10.40%，較2024年末增加0.09個百分點；核心一級資本充足率為9.24%，較2024年末減少0.07個百分點。

值得注意的是，東莞銀行2024年末的核心一級資本充足率為9.31%，相較2024年上半年末的9.55%已經減少了0.22個百分點。而2025年上半年末的數據，較2024年上半年末又減少了0.31個百分點。在覈心一級資本充足率上，東莞銀行一再下降。

爲了填補資本缺口，東莞銀行近年來頻繁通過多種方式募資，例如2023年通過定向增發募資21.35億元、發行二級資本債募資20億元，2024年發行二級資本債20億元、永續債22億元，兩年累計募資已超80億元。

2025年東莞銀行又大力發行金融債，7月10日發行金融債（第一期）30億元，8月12日發行金融債（第二期）15億元。

然而，二級資本債、金融債屬於債務工具，只會增加東莞銀行的利息支出與負債端壓力；永續債也僅能補充「其他一級資本」，無法解決東莞銀行核心一級資本不足的核心矛盾，核心資本的補充仍需依賴IPO。

上市之后，東莞銀行可以通過股權融資直接補充核心一級資本，從根本上優化資本結構，打破「依賴債務補血→資本結構惡化→再需補血」的循環，同時提升資本充足率的可持續性，為資產規模擴張與風險抵禦能力升級提供支撐。

因此，上市是東莞銀行補足資本短板、增強同業競爭力、實現可持續發展的關鍵路徑。而作為A股市場「最長壽」的IPO排隊者之一，東莞銀行自2008年首次遞交材料以來，已歷經17年上市長跑，期間三次因財務資料過期被中止審覈，直至2025年6月30日才重新獲得深交所受理。

但是，2025年上半年營收、淨利潤雙降的情況會不會影響東莞銀行的IPO進程呢？日前，源媒匯致函東莞銀行，截至發稿尚未得到回覆。

IPO進程障礙：股權分散與內控漏洞

2025年4月17日，東莞金融監管分局連續開出兩張罰單：東莞銀行因「股東股權管理不到位、未穿透認定主要股東關聯方」被罰25萬元；同時，東莞銀行東莞分行因「貸款三查不嚴，大額關聯授信風險管控不到位」被罰85萬元，兩名高管被警告。

這是繼2024年因貸款分類不準確、強制搭售保險等問題被罰210萬元后，東莞銀行再次因內控缺陷觸礁。

截至2024年末，銀行業監督管理口徑下的東莞銀行關聯交易授信余額約為87.29億元，佔該行資本淨額15.25%。而2023年末這一數據僅為49.94億元，佔該行資本淨額9.04%，短短一年時間，關聯交易授信余額就增加了37.35億元，增幅約75%。

其中，東莞銀行2024年4月向關聯方東莞證券授信23.45億元，而2023年4月向對方的授信為15.45億元，同比增加8億元，增幅逾51%。

除去2025年4月的行政處罰，東莞銀行在1月還被東莞金融監管分局處罰過，彼時其因「貸款三查不盡職導致貸款資金被挪用、票據業務貿易背景及保證金來源審覈不嚴、個人消費貸產品存在合規漏洞、同業投資資產分類不準確，投前調查不盡職、向‘四證’不全的項目提供融資」而被罰款425萬元，同時該行5名員工被警告。

股權與信貸管理的雙重失守，映射出東莞銀行存在的內控漏洞。在股權管理方面，東莞銀行未穿透認定主要股東關聯方，暴露出股東背景覈查機制的漏洞；而貸款三查不嚴，則導致大額關聯授信風險積聚。

股權結構相對分散，一度是東莞銀行上市進程的主要障礙。截至2024年末，東莞銀行的股東總數為5190户，自然人股東佔比超98%，第一大股東東莞市財政局持股僅21.16%，前十大股東合計持股不足60%，形成「無實際控制人」格局。

針對上述問題，東莞銀行提出強化股東穿透式管理、完善關聯授信審批流程等措施，並計劃引入第三方機構對股權結構進行全面梳理。

東莞銀行的17年上市長跑，折射出城商行在區域競爭、息差收窄、合規管理等多重壓力下的生存困境。隨着東莞銀行IPO審覈重啟，市場將持續關注該行能否在業績承壓、合規風險頻發的背景下，完成從「規模擴張」到「質效提升」的戰略轉型。

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