量化基金密集限購，業績好吸金強，正感受「幸福的煩惱」

財聯社8月14日訊（記者 李迪）受益於波動加劇、中小盤主導的市場行情，量化基金業績亮眼，多隻產品年內收益超40%。

績優產品也展現出極強的吸金效應，多隻產品在二季度實現規模大增。由於基金管理人擔憂規模激增對產品業績造成影響，近期已有多隻量化基金開啟限購，限購金額從1000元至20萬元不等。

展望未來，業內人士普遍認為量化策略有望持續佔優，但同時也提示投資者需關注量化基金淨值波動風險，切忌盲目投資。

多隻量化基金年內收益超40%

天天基金網數據顯示，截至8月13日，諾安多策略混合A的今年以來收益達62.12%，在4490只同類基金中排名第107；中加專精特新量化選股混合發起式A的今年以來收益達54.95%，在4490只同類基金中排名第158。

此外，還有多隻量化基金的今年以來收益超40%。其中，民生加銀專精特新智選混合發起式A的今年以來收益達47.53%，大成動態量化配置策略混合A的年內收益達42.23%，銀華專精特新量化優選股票發起A的年內收益達40.62%。

業內人士指出，今年以來市場風格偏小盤，且波動較大，市場環境整體有利於量化策略，帶動多隻量化基金實現亮眼業績。中加專精特新量化選股混合發起式的基金經理林沐塵也在二季報中表示，在今年二季度，本基金受小市值本身佔優、成長風格佔優以及模型表現較好等影響，取得了較好收益。

中信證券也指出，受益於小微盤行情，2025年上半年公私募量化基金規模和業績雙雙回暖。此外據中信證券測算，截至2025二季度末，公募量化基金的總規模達到3121億元，與2024年底相比增長5.8%。

績優量化基金密集限購

優異的業績吸引了大量資金湧入績優量化產品。由於擔憂規模激增會影響基金投資策略的有效性，近期多隻量化基金已密集開啟限購。

7月28日，中信保誠多策略靈活配置混合開啟限購，限購金額僅為1000元，暫停申購原因是維護基金的穩定運作。

截至8月13日，該基金的今年以來收益達39.04%，在2289只同類基金中排名第109。

該只基金在二季度也實現了較大規模增長。一季度末，該基金規模為11.99億元，二季度末則增長至34.14億元，增幅達184%。

諾安多策略混合同樣於7月底開啟限購，限購金額為5000元。限購原因為保障基金平穩運作，保護基金份額持有人利益。二季度末，該基金規模為24.91億元，與一季度末的7.72億元相比增長超2倍。

7月24日，國金量化多因子也開啟限購，限購金額為10000元，限購原因為保護基金持有人利益。該基金同樣業績優異，截至8月13日，其A類份額的今年以來收益為33.22%。該產品近期的規模增長也較為明顯，二季度末的規模達43.39億元，與一季度末的29.93億元相比增長44.97%。

此外，招商成長量化選股也於7月下旬開啟限購，單日限制申購額度相對較高，為20萬元。該只產品同樣業績排名靠前，今年以來業績在同類基金中排名前四分之一。

量化策略有望持續佔優

展望未來，業內人士認為，隨着市場企穩，更多投資機會顯現，量化基金也有望展現出更好的業績。

林沐塵也認為，展望未來當市場企穩后，中小盤的彈性以及量化策略在中小盤的超額收益都會有更好表現。

中信證券則預計增長因子或仍將維持温和回升的趨勢，通脹因子目前磨底的態勢或將持續，剩余流動性因子或趨於充裕，利好市場中性和量化股票策略表現。還有業內人士指出，在股市結構性回暖階段，量化策略可通過因子組合的動態調整來更精準地挖掘投資機會。

不過業內人士也提示風險稱，投資量化基金時也需關注到其業績波動風險，切忌盲目投資。一方面，規模增長過多可能會對量化基金的策略有效性造成一定影響，削弱策略的超額收益獲取能力。另一方面，儘管量化模型通過分散投資降低了淨值波動風險，但量化基金淨值仍可能會出現短期波動。

諾安多策略混合基金經理王海暢、孔憲政也在二季報中提示風險稱，「我們的超額長期會覆蓋波動，越長期覆蓋能力越強。但短期的話，超額不一定能覆蓋波動，可能會呈現出下跌。」