瑞銀：下調中電控股(00002)評級至「中性」 目標價降至70港元

智通財經APP獲悉，瑞銀發布研報稱，對中電控股(00002) 評級由「買入」下調至「中性」，並將目標價由74港元下調至70港元，因海外不利因素對公司短期基本面構成壓力。

報告指，雖然中電的中國香港業務保持強勁且可預測，但2025年上半年業績顯示來自澳洲和中國內地的盈利壓力。因此認為非本地業務表現不佳可能限制2025財年預期盈利增長，並導致2025年全年每股派息持平，該行此前預測為增長3%。但該行仍維持2026至2029年股息年均增長3%的長期預測，預期中電在非本地業務穩定后將逐步迴歸穩定增長軌道。

瑞銀指出，以4.8%的遠期股息收益率計算，中電相較美國十年期國債的49個基點收益率溢價，已收窄至低於歷史平均值1個標準差，相較於行業73個基點的溢價吸引力有所下降。另外，該行對中電2025至27年盈利預測與市場預期一致。該行降中電2025至27年各年盈測分別11%、8%及7%，反映去年業績，今年上半年非本地業務表現遜預期，特別是中國內地及澳洲。