一股難求！Bullish(BLSH.US)IPO掀起機構搶購潮 開盤暴漲超176%

智通財經APP獲悉，周三，加密貨幣交易平臺Bullish(BLSH.US)正式登陸美股市場，開盤股價暴漲超176%，報102.44美元。

據報道，本次IPO認購需求超過可供發行股份的20倍，三分之一機構投資者未能獲得足額配售，管理層將大部分份額優先分配給長期持有型投資者及已有合作伙伴。

本次IPO發行3000萬股，承銷商享有30天內額外配售450萬股的選擇權。發行價區間原定為32至33美元，早期計劃僅為發行2030萬股、定價28至31美元。發行規模上調后，募資額由原本約6.29億美元躍升至9.9億美元，IPO最終定價為37美元，市值超過54億美元。承銷陣容包括摩根大通、傑富瑞和花旗集團等華爾街巨頭。

Bullish背后由知名投資人Peter Thiel支持，並吸引了貝萊德和方舟投資等機構的高度關注，兩者合計有意按發行價認購高達2億美元 股份，為其IPO奠定堅實的基石投資。

公司前身與加密行業傳奇項目EOS息息相關，母公司Block.one在2017-2018年通過EOS首次代幣發行(ICO)募資超過 40億美元，創下當時全球紀錄。儘管EOS幣價曾一度逼近19美元，如今已跌至約0.54美元，凸顯加密項目生命周期的殘酷。Bullish在招股書中承認，這段歷史可能對部分市場的牌照與審批構成影響，但在美國監管態度轉向友好背景下，相關包袱已不再是主要阻礙。

Bullish目前業務覆蓋50多個司法轄區(不含美國)，主要為機構客户提供數字資產交易與流動性服務，並在2023年11月以7260萬美元 收購加密媒體巨頭CoinDesk，后者在2024年平均每月吸引近490萬獨立訪客。公司計劃將部分IPO募資轉為美元掛鉤的穩定幣，以增強交易流動性和平臺擴張。

此次IPO也被視為加密資本市場回暖的重要信號。今年以來，Circle(CRCL.US)於6月上市募資近9億美元，Galaxy Digital(GLXY.US)和eToro Group(ETOR.US)也先后登陸公開市場；BitGo與Gemini已提交美國上市申請，Kraken、OKX等頭部交易所也在籌備IPO，顯示機構對數字資產領域信心顯著回升。政策面上，美國總統特朗普7月簽署《天才法案》，國會也通過多項市場結構與反央行數字貨幣(CBDC)法案，為行業掃清監管障礙。

不過，Bullish在前景光明的同時，也將直面激烈競爭。招股書中「競爭」一詞出現32次，足見管理層的警惕。Coinbase(COIN.US)、幣安等成熟巨頭，以及一批低費率、高流動性的后起之秀，正不斷蠶食市場份額。對於Bullish而言，甩掉歷史包袱只是第一步，能否在加密交易所的「價格戰」中突圍，纔是未來成敗的真正考驗。