Organigram虧損擴大，短期盈利能力

大麻種植商Organigram Holdings Inc.（納斯達克股票代碼：OGI）報告2025年第三季度淨銷售額為5，114萬美元，約合7，080萬加元（加元），同比增長72%，超過了4，833萬美元的共識。

5992萬美元（85%）歸因於娛樂性大麻銷售。

這一增長主要是由於收購Motif Labs的貢獻和國際銷售額的增加。總收入增長73%，達到1.102億美元。

本季度花卉銷量（克）增長了24%，達到23，290公斤，而一年前為18，785公斤。這一增長主要得益於該公司大規格超值產品的成功、國際銷售額的顯着增長以及注入預卷銷量的增長。

OrganiGram報告虧損3美分，沒有達到虧損1美分的共識。

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調整后毛利率為2，420萬美元，佔淨收入的34%，而一年前為1，460萬美元，佔淨收入的36%。

Organigram本季度除Motif外的獨立調整毛利率約為37%。

管理層預計，隨着Motif收購相關協同效應在未來幾個季度實現，調整后的毛利率將會改善。

Organigram首席財務官格雷格·古亞特（Greg Guyatt）表示：「隨着我們的業務在國內外不斷擴大，以及與收購Motif相關的成本協同效應的實現開始對未來盈利產生積極影響，我們對短期內持續盈利能力和自由現金流的軌跡充滿信心。」

Motif的協同效應迄今已達到420萬美元，年化約為1100萬美元;有望在收購后24個月內實現1500萬美元的目標。

Guyatt表示，第二季度，該公司對Motif進行了「增量投資」，使Organigram能夠將預期的協同效應從之前估計的1000萬美元進一步提高到每年1500萬美元。

指導：

Organigram預測2025財年調整后毛利率平均約為35%，並預計2026財年下半年調整后毛利率將接近40%。

該公司還預計，2025財年全年調整后EBITDA將超過2024財年。該公司預計，在流動資金變化之前，2025財年全年運營現金流將處於或接近盈虧平衡點，在流動資金變化后將為正值。

第三季度，該公司產生了500萬美元的自由現金流，預計2025年第四季度和2026財年將產生正的自由現金流。

價格走勢：截至周三最后一次檢查，OGI股價在盤前時段下跌5.03%，至1.510美元。

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照片：Shutterstock