汽車&高端裝備：柴發專家交流

（來源：老司機駕新車）

1、近期招投標動態及計劃

·7-8月主要廠商招標情況：7月解禁利好行業，解禁后字節7月底招標，規模約200-300台，主要為年底及2026年交貨的產品。8月阿里初步計劃招標，規模預計300-500台。行業主流玩家均參與，中標份額有差異。

·四季度招標計劃：四季度大廠有招標計劃，針對2026年及2027年產品，目的是提前制定招標計劃。

2、市場需求規模與增長預期

·國內市場需求規模：國內市場需求方面，2024年整體需求規模為3000台。2025年全年預計達到4500至5000台，約5000台的水平，到年底基本可實現這一規模。明后年每年的增長率預計維持在40%至60%之間。隨着時間推移，增長率會有所放緩，但仍將保持正增長，最低增速約為30%至40%。

·全球市場需求分佈：從全球市場分佈來看，中國市場份額佔全球約1/3。以國內2025年約5000台的需求規模推算，全球市場需求規模約為1.5至1.6萬台。

3、主要廠商市場份額與競爭格局

·國內廠商份額情況：國內大缸徑市場主要由濰柴、玉柴及其合資品牌MTU等廠商佔據。2025年國內主要廠商交付量顯著上升，其中濰柴今年全年交貨量預計約1000台。玉柴的交付量分為自研部分和與MTU合資部分：玉柴自研的單機和機組今年總交付量約800台；與MTU合資部分今年全年交付量預計在800-1000台。剩余約2000台的市場份額由外資品牌佔據，具體分佈為康明斯約700-800台，卡特約600-700台，三菱（與上柴合資）約400-500台，這些品牌基本覆蓋了中國市場的全部份額。

·中外廠商份額對比：從台量角度看，2025年國產廠商（如濰柴、玉柴）的市場份額可能首次反超康明斯。儘管目前僅過半年，全年情況尚未完全明確，但國產廠商全年大概率能實現台量上的超越。價格方面，外資品牌與國產品牌存在顯著差異：外資單機價格比國產單機貴約30-40萬元；國內市場中，外資機組價格比國產機組貴約70-80萬元；海外市場（如美國、歐洲本土）中，外資機組價格比國產機組貴約100萬元。不過從財務測算角度，由於價格差異，國產廠商在財務層面可能仍無法超過外資品牌。

4、國產替代加速驅動因素

·全球缺貨與供應鏈流動：全球缺貨與供應鏈流動為國產替代創造了機會。行業緊俏的直接原因是發動機緊缺，根本原因（更多實時紀要加微信：aileesir）是發動機產業鏈上游零部件緊缺，導致AIDC緊缺。外資（尤其是美國和歐洲）缺貨引發全球緊張，因國外售價更高，卡特、康明斯等全球流通品牌遵循「能在國外賣的就不在中國賣」原則，減少在中國市場的供應，為國產替代創造了市場空白。

·技術積累與認證完成：國產廠商的技術積累與認證進展支撐了國產替代。技術上，濰柴自2009年引入博度安M系列產品，經過十余年技術積澱，技術實力較強；玉柴更早吸收MTU技術，在廣西、蘇州等地生產，技術成熟，可與歐美品牌競爭。認證方面，國內產品需通過企業認證，如為阿里、字節等互聯網大廠及移動、聯通、電信等運營商供貨前需完成認證。2024年，濰柴和玉柴主要進行驗證工作，耗時較長，招標進度慢、量未顯現；2025年驗證完成，產品進入供應商名錄，供貨正常推進，上量加快。

·政策支持與安全考量：政策導向與數據安全考量推動了國產替代。國家雖未公開宣佈，但鼓勵國產替代，減少對國外產品依賴，受影響較大的外資品牌有卡特、MTU、三菱。外資產品（如康明斯、卡特的發動機）存在數據安全隱患，其后台可遠程獲取數據中心精準定位，如鎖定山西證券、字節位於太行山的數據中心，存在被外部勢力利用風險。國家向互聯網大廠和運營商提出相關要求。考慮用户使用外資產品的慣性，切換採取漸進策略：優先替換關鍵核心設備，國產不達標則暫用外資產品，可替代部分優先選用國產（主要在濰柴和玉柴之間選擇）。

5、價格趨勢與定價策略

·當前招標與交付價格：當前8-9月進行三季度和四季度的招投標，針對明年及后年交貨，招標時定量定價，后續不得漲價。當前招標價約280萬，年底保守預測達310-320萬，因明年交貨，不在今年財報體現。今年交付產品均價240-250萬，通過加權平均計算得出，其中超60%為去年承接訂單，其余為今年承接訂單。去年交付產品價格約200萬。

·出口價格差異：出口產品與國內同型號、同排量產品有價格差異，出口產品比國內產品貴15-20萬。

6、出口市場拓展與區域分佈

·主要出口區域：主要出口區域包括類中國區、歐洲、北美。類中國區為最大銷售區，覆蓋東南亞和韓國，東南亞是全球數據中心集散地，馬來西亞、印度尼西亞等地有世界大型企業的數據中心。中東的沙特利亞德、迪拜等區域也有產品交付。歐洲為第二大銷售區，覆蓋土耳其及與其接壤的意大利、法國等區域，還有東歐的瑞士、立陶宛等國。北美為邊緣區，涉及美國、加拿大和墨西哥，美國是北美最大市場，但整體銷售量少。

·北美市場拓展方式：針對美國市場，因品牌知名度不高，通過集團子公司PSI（國際電力集成有限公司）的渠道貼牌銷售。產品以PSI中國公司生產的名義出口，由PSI拉至美國當地銷售。結算採用離岸價格，在中國港口（如南京港、連雲港）完成交付后，由PSI承擔后續關税等費用，雙方按離岸價格結算。

7、海外大客户拓展進展

·亞馬遜認證與供貨：海外大客户拓展中，亞馬遜是重點推進對象，分多區域分步進行。初期在東南亞開展業務，已進入馬來西亞的亞馬遜訂單，但規模較小；隨后在歐洲市場，參與SAP、西門子等企業的數據中心業務（非七姐妹範疇）；美國本土方面，通過與PSI公司合作，依託東南亞成熟業務，2025年上半年完成認證，年中進入供應商名錄並供貨，量少，后續將提升知名度和產品可靠性實驗表現，提高在七姐妹中的份額。

·Meta與軟銀認證進展：除亞馬遜外，重點攻克Meta（原Facebook）和日本軟銀。Meta數據中心業務拓展處於客户導入階段，未供貨。針對軟銀，採用雙區域測試驗證策略：同步在日本大阪、東京開展測試驗證；在美國本土針對其業務需求進行測試驗證（軟銀計劃在美國投入1萬億美元開展數據中心業務）。Meta與軟銀均處於客户導入階段，未供貨。

8、產能瓶頸與上游供應鏈限制

·核心零部件缺貨：產能受限的主因之一是核心零部件全球缺貨。燃油噴射系統，全球主流且質量可靠的供應商有博世、利勃海爾、LOrange（羅潤，所屬美國公司）、伍德沃德（美國老牌公司，在蘇州和天津設獨資公司），這些供應商基本壟斷全球2兆瓦級高端主流燃油噴射系統（EIDC）市場，且均無擴產計劃，致該部件緊缺。渦輪增壓器主要依賴康明斯等國外品牌，也缺貨。交流發電機方面，利萊森瑪、斯坦福、英威格等十余個高端國外品牌產品缺貨。核心零部件因供應商壟斷且無擴產計劃，使產能受限。

·鑄造件與基礎部件限制：除核心零部件，鑄造件與基礎部件供應也受限。缸體缸蓋等鑄造件，國外供應商缺貨；國內暫不缺，但玉柴部分缸體缸蓋需外協（如福達等企業）供應，且外協企業無法無限制供貨。基礎部件中，活塞、活塞環及曲軸（驅軸）等，國內由天瑞工業、福達等企業生產，受鑄造、鍛造工藝限制，國內外均無法無限制擴產，導致此類部件供應受限，影響整體機組產能擴張。

9、主要廠商擴產規劃與限制

·國內廠商擴產情況：國內廠商方面，當前具備1200台產能，計劃到2025年底將產能提升至2000台；若2000台產能仍不足，可切割現有已具備的動力產線（約2000-3000台產能），將小動力機組產線切換為大缸徑產線。玉柴當前產能約為1000台，產能上限不超過1500台（零部件不受限情況下）。此外，受上游零部件緊缺影響，所有廠商擴產后的產能均無法100%利用。

·外資廠商擴產限制：外資廠商方面，卡特、康明斯美國總部（伊利伊諾州、印第安納州工廠）雖有擴產想法，但無實際拿地及購置產線動作，其本土產能優先滿足美國本土需求。在華子公司（重慶、天津公司）受政策限制，政府對外資擴產持謹慎態度，且鑄造鍛造涉及污染問題，導致擴產困難。MTU在華擴產主要通過調整生產節拍實現，其廣西、蘇州廠子滿打滿算最大產能約1500台。

10、明年市場預測與交貨周期

·明年需求與份額預測：明年國產廠商份額分配上，自身預計實現1500-1700台，玉柴預計實現1100-1200台，剩余份額由其他玩家佔據。從在手訂單看，明年全年交付加權平均價保守在270280萬。明年年初部分加急訂單要求當年交貨，價格約310-320萬，但數量少，對全年加權平均價影響有限，最終仍維持在270-280萬以上。

·交貨周期與急單處理：常規交貨周期，行業內單子排期一般在12-18個月（保守情況）。急單散單處理，行業內通常加價10-20萬（依雙方議價）；若不加價，需排至2026年下半年，交貨超12個月。

Q&A

Q:柴發業務近期招投標情況如何？未來有哪些重要招投標計劃？當前如何看待柴發市場需求？

A:近期柴發業務招投標情況如下：7月底字節進行招標，規模約兩三百台，交貨期為年底至明年；8月阿里計劃招標，規模約300-500台，主流玩家均參與競標。未來四季度大廠計劃開展招標，主要針對明年及后年產品。關於騰訊5-6月招標結果未公佈，主要因H20相關因素導致英偉達發貨時間未定，但后續對柴發業務影響有限，因柴發在數據中心成本中佔比僅約2%-3%，且為服務器必需設備。當前市場需求方面，全球算力競賽推動行業景氣，預計未來兩年量價雙升，供需持續緊張；受上游供應鏈擴產限制，行業產能無法無限擴張，漲價趨勢不可逆；全球大缸徑柴發玩家有限，國內外市場相互影響，產品流向價格更高區域。

Q:今年國內市場需求的全年規模預計為多少？

A:今年國內市場需求規模預計約5000台；明年及后年，國內及全球市場年增長率預計維持在40%-60%，后續增速將放緩但仍保持正增長。中國市場份額佔全球約1/3，對應全球AIDC應用市場規模約1.5萬-1.6萬台。

Q:公企端今年預計約5,000台，去年市場規模如何？

A:國內公企端去年市場規模為3,000台。

Q:公企端市場去年規模為3,000台，今年預計規模如何？

A:今年公企端市場預計規模為5,000台左右。

Q:國內主要大缸徑玩家當前市場份額情況如何？剩余海外玩家的市場份額分佈是怎樣的？

A:國內兩大主要大缸徑玩家今年交貨量顯著提升。其中，濰柴全年交貨量約1000台；玉柴分為自身業務與MTU合資業務兩部分，自身業務全年交貨量約800台，MTU合資業務全年交貨量約800-1000台。剩余約2000台市場份額由海外玩家佔據，具體分佈為：康明斯約700-800台，卡特彼勒約600-700台，三菱與上柴合資公司約400-500台。

Q:今年濰柴、玉柴在中國市場的份額是否可能首次反超康明斯？

A:從台量角度看，今年國產廠商大概率能超過康明斯；但從財務測算角度，由於國外品牌單機價格較國產發電單機貴30-40萬元，機組價格貴70-80萬元，海外市場機組價格更貴約100萬元，因此今年財務份額可能仍無法反超。

Q:當前招投標價格的定價策略、漲價幅度及當前價格水位如何？

A:當前進行的8-9月招投標主要針對明后年交貨，通過招標鎖價后后續不得漲價。當前招投標價格約為280萬，年底預計漲至310-320萬，但該價格今年財報無法體現。今年交付產品的加權平均價格維持在240-250萬，招標價格呈持續上漲趨勢且高於當前交付產品的平均價格。

Q:今年上半年交付的產品是否大部分為去年訂單，去年產品的平均價格大致是多少？

A:今年上半年交付的產品絕大部分為去年訂單，去年產品平均價格約200萬，相關數據包含出口部分，其中約1/3產品用於出口。

Q:公司出口產品的當前價格是多少？

A:相同型號、排量的出口產品價格比國內產品貴15萬至20萬左右。

Q:公司出口業務的主要市場分佈情況如何？美國市場的出口情況及關税處理方式是怎樣的？

A:公司出口業務的主要市場分佈為：核心市場是利中國區，其次是歐洲，第三為北美。具體區域包括韓國、東南亞、中東，以及土耳其周邊的意大利、法國和東歐的瑞士、立陶宛等國家。美國市場銷量不多，主要通過集團子公司PSI貼牌形式進入，採用離岸價格結算，關税、海運費及清關費用由對方承擔，產品由中國港口交付后，由PSI在美國當地銷售。

Q:公司海外渠道覆蓋方式有哪些？

A:海外渠道覆蓋主要採用直銷與代理兩種模式。東南亞地區中，新加坡、中國香港採用代理商與自建直銷團隊結合的方式；韓國等其他東南亞區域主要依賴代理商。美國、歐洲市場同樣以代理商為主，配備業務人員支持代理商運營。直銷團隊通過屬地化招聘人員輔助開展工作，整體根據實際情況選擇更有利的覆蓋方式。

Q:能否直接對接美國七姐妹等大客户並獲取大訂單？此類大客户訂單是否已被康明斯、卡特彼勒等企業包攬？

A:針對七姐妹客户，公司採取分階段策略推進合作。第一階段在東南亞開展業務，已進入馬來西亞亞馬遜的少量訂單；第二階段拓展歐洲市場，進入SAP、西門子的數據中心業務；第三階段通過PSI公司及東南亞成熟業務，於今年上半年完成美國亞馬遜的認證，年中進入其供應商名錄並實現供貨，未來將通過提升知名度和產品可靠性提高份額。此外，當前重點攻克Meta的數據中心業務，同時推進與日本軟銀的合作，對軟銀採取日本本土與美國本土同步測試驗證的策略，目標先搞定亞馬遜、Meta、軟銀三大客户后再拓展其他七姐妹成員。

Q:美塔與軟銀當前是否處於客户導入階段？

A:尚未進入客户導入階段，目前正處於向美塔與軟銀的供應商名錄導入的驗證過程中。

Q:亞馬遜北美、波蘭及東南亞地區目前是否已通過經銷或直銷方式供貨？

A:目前已向亞馬遜東南亞、中東及土耳其地區供貨，但供貨量較少；北美地區已完成美國本土認證，歐洲地區認證標準為C1認證，英國為UKCA認證，各地區認證標準不同，需通過國家和企業雙重認證后方可在特定區域國家供貨，相關認證工作正在推進中。

Q:去年東南亞地區出貨量為幾十台，今年全球出口量是否預計達到300台左右？

A:今年全球出口量預計約300台。

Q:當前供給端的主要瓶頸環節涉及哪些核心零部件？

A:供給端產能受限主要因全球核心零部件缺貨，分為兩大類：第一類為嚴重缺貨的精密零部件，包括燃油噴射系統、伍德沃德、以康醜等國際品牌壟斷，且相關廠商無擴產計劃）、渦輪增壓器、交流發電機；第二類為可控缺貨的鑄造/鍛造件，如缸體缸蓋、活塞、活塞環、驅軸等，國內外廠商均無法無限制擴產，導致產能無法通過加班提升，最終引發行業漲價。

Q:未來國內是否有新的可能進入該行業？

A:國內新企業進入該行（更多實時紀要加微信：aileesir）業難度較大。以動力新科為例，其宣稱具備3000-4000台產能的場地和產線，但受上游零部件緊缺影響，實際產量短期內難以達到；即使實現量產，產品需通過國家及運營商認證，耗時較長。此外，大缸徑產品技術門檻高，鑄造、鍛造、熱處理等工藝要求嚴格，爆壓均勻性控制難度大，進一步限制新玩家進入。目前國內其他企業暫未表現出進入該行業的動作。

Q:國內新廠家向柴發領域開發或導入的可能性如何？目前是否有具備潛力的其他供應商？

A:國內新廠家進入柴發領域的難度較大。以動力新科為例，其宣稱具備3000-4000台產能的場地和產線，可能在今年或兩年內完成廠房及產線建設，但受上游零部件緊缺影響，實際產量難以達到該水平；且其產品需通過國家及運營商等認證，需一定時間。此外，大缸徑產品技術難度較高，其直徑增大導致爆壓均勻性控制困難，鑄造、鍛造、熱處理等工藝要求顯著高於小動力產品，短期內難以形成有效競爭。其他國內廠家如大柴、西柴等目前暫無進入該領域的動作。

Q:公司今年產量從去年幾百台提升至1000台，是否因提前備貨零部件，且當前產能是否充足？

A:公司今年產量提升主要得益於去年和前年因貨未售完而形成的幾百台套零部件呆滯庫存。儘管當時因佔用資金引發管理層不滿，但因當時採購價格較低且當前零部件缺貨，這些庫存有效滿足了緊急訂單需求。與競品相比，多數競品因不願儲備零部件，無此類庫存。

Q:明年整體量預計增長40%，在國產替代背景下，明年國產供應商的份額預計能達到多少？濰柴和玉柴各自的量預計為多少？

A:明年國產供應商中，玉柴預計量為1,100-1,200台，濰柴預計量為1,500-1,700台，剩余份額由其他玩家佔據。

Q:明年產品均價與今年相比預計增長多少？

A:明年全年交付產品的加權平均價格預計在270萬至280萬之間。

Q:基於當前在手訂單，明年產品全年交付的加權平均價格預計能否達到270~280萬？

A:明年產品全年交付的加權平均價格預計為270~280萬，該預測為保守估計。主要因用户提前鎖價，疊加明年年初少量加急訂單的加權平均結果，其中加急訂單數量較小，對整體均價影響有限。

Q:當前零部件供需緊張背景下，下游缸體缸蓋、福達和天潤的曲軸等零部件是否已漲價？

A:相關零部件已漲價，但漲幅較小。產業鏈漲價幅度呈現終端向上下游遞減的特徵，零部件企業因產能不足通過限制交貨變相提價。當前零部件漲幅多為個位數，不超過10%；而直接面向客户端的機組年度漲幅約30%-40%。

Q:明年1,500~1,700的數據是基於自身產能擴張測算還是當前訂單排產測算？

A:明年1,500~1,700的數據基於訂單預測。當前明年在手訂單約1,200台，預計今年下半年可新增300-500台訂單。產能方面不受限，年底產能將達2,000台。

Q:國內已進入並交付、驗證通過或獲得訂單的大廠具體包括哪些？

A:國內已進入的大廠分為運營商與互聯網兩類。運營商方面，2024年已進入聯通、電信、移動；互聯網方面，2024年已進入百度、京東及山東服務器廠商浪潮；2025年計劃進入阿里杭鋼、字節、騰訊。此外，快手、拼多多、小紅書、美團等互聯網大廠已完成驗證，但目前尚未供貨，需待下半年或明年上半年招標后啟動供應。

Q:國內已完成驗證的大廠目前等待需求及招標，今年交付的主要客户是否為阿里？

A:今年國內大廠交付量約幾百台，主要客户包括年初中標中國移動、杭鋼、阿里及字節，后續或向騰訊供貨。

Q:出現急單散單時，當前的處理方式是否為加價？

A:行業內對急單散單的處理方式為加價，通常加價幅度在10萬至20萬元不等，具體根據雙方協商確定。

Q:急單散單不（更多實時紀要加微信：aileesir）加價的情況下，訂單排期時間如何？

A:急單散單不加價時，訂單排期將排至明年下半年。

Q:急單散單不加價的情況下，交貨周期是否超過12個月？

A:急單散單不加價的情況下，交貨周期超過12個月，預計排到明年下半年。