業績利好！大漲！

目前，港股市場進入中期業績密集披露期，多家港股上市公司業績公佈后股價出現明顯波動。

騰訊音樂等多股業績公佈后大漲

8月13日，騰訊音樂—SW、閲文集團、五礦資源等多股在中期業績公佈后，股價實現大漲。其中，騰訊音樂—SW早盤期間一度上漲至104港元，刷新上市以來新高，最大漲幅超17%。

8月12日，騰訊音樂披露其截至第二季度未經審計財務業績。2025年第二季度，騰訊音樂總收入為84.4億元，同比增長17.9%，調整后淨利潤為26.4億元，同比增長33.0%。其中，在線音樂業務保持良好發展勢頭，持續驅動騰訊音樂高質量增長。第二季度在線音樂服務收入同比增長26.4%至68.5億元。

騰訊音樂表示，第二季度，公司繼續深化與全球唱片公司的合作、創新內容共創形式、為國內外藝人打造一系列演唱會，以日益豐富的內容生態滿足用户的多元喜好；同時深耕產品創新，不斷提升產品吸引力與用户活躍度，為用户提供豐富且獨特的音樂體驗。騰訊音樂始終秉持長期主義理念，錨定長期高質量增長，攜手產業上下游夥伴，助力中國音樂行業創造更多發展機遇。

閲文集團也在業績公佈后，股價持續攀升，盤中最大漲幅超19%。

閲文集團發佈的2025年中期業績顯示，上半年實現收入31.9億元，歸母淨利潤達8.5億元，同比增長68.5%。

報告期內，閲文集團IP生態展現出增長韌性，《九重紫》《大奉打更人》《雁回時》《國色芳華》《錦繡芳華》《朝雪錄》《凡人修仙傳》等精品IP改編影視「七連爆」，同時，精品IP的巨大勢能帶動閲文短劇、IP衍生品等「新賽道」業務實現高速增長，IP全產業鏈能力再上新臺階。

閲文集團CEO兼總裁侯曉楠表示：「2025年上半年，我們的在線閲讀內容生態持續繁榮，在線業務收入同比增長2.3%至19.9億元。IP運營業務方面，閲文IP在精品影視和動漫畫領域持續展現出強勁實力，同時短劇和IP衍生品等新賽道也取得了突破性進展。短劇爆款率顯著提升，IP衍生品業務的GMV更是達到了4.8億元，接近去年全年水平，實現了跨越式發展。總體來看，2025年是孕育強勁發展動能的重要一年。」

五礦資源盤中也一度上漲近14%，最高價達4.8港元。

8月12日，五礦資源發佈中期業績公告，截至2025年6月30日止6個月，公司的除稅后淨利潤達到5.66億美元，與2024年同期的除稅后淨利潤7950萬美元相比，實現了超過600%的增長；本公司權益持有人應占利潤3.4億美元，與2024年同期相比，增長了1511%。

公司表示，這一強勁利潤增長主要得益於三座銅礦的銅產量均有所增長，銅、金、銀及鋅的市場價格上揚，以及LasBambas因銅產量提升而實現單位成本下降。

361度等業績公佈后大跌

超預期的業績使得閲文集團等股價實現大漲，但也有公司在業績公佈后大跌。

361度今日開盤后持續下跌，最大跌幅超12%。

8月12日，361度發佈2025年度中期業績報告。上半年集團收益達到57.05億元，同比增長11%。權益持有人應占盈利為8.58億元，同比增長8.6%。

財報指出，今年上半年業績增長，得益於市場對集團產品的強勁需求，成人及兒童類別均錄得可喜的增長率。具體來看，361度兒童業務錄得收益約12.61億元，佔集團總收益約為22.1%，同比增長11.4%。財報指出，361度兒童業務目前已發展成為集團穩健的增長動力之一。在家長對孩子運動健康的關注度提升、教育政策對體育運動的重視度加強等多重因素作用下，集團在童裝市場中持續拓展增長空間。

目前港股市場進入中期業績兑現期，國金證券認為，當前港股定價主要體現景氣趨勢，並未過多計價樂觀預期，中期配置性價比凸顯，短期密切跟蹤中報業績兑現情況。

展望下半年，中信證券表示，儘管關税政策仍可能對港股基本面造成影響，但近期關税擾動緩和已帶來市場情緒的抬升，且中美貿易摩擦對港股基本面影響相對有限，企業盈利仍具韌性；而在港股上市制度改革深化的背景下，預計優質企業赴港上市也將進一步提升港股市場的資產質量及流動性水平；南向資金或也將持續流入港股市場帶來支撐。考慮到中美博弈仍具複雜性，且外圍市場不確定性尚存的情況下，三季度港股或呈震盪向上的趨勢。而四季度預計隨着國內穩增長政策的加碼帶來港股業績上修的契機；以及AI產業催化的落地重塑科技板塊估值，疊加全球流動性環境改善，港股或迎來估值和盈利的雙重修復。

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。