高盛：升銀河娛樂目標價至50.1港元 次季業績符合預期

　　高盛發佈研報稱，據業績表現，微調銀河娛樂（00027）2025至27年EBITDA預測0%至1%，目標價由49.6港元上調至50.1港元，重申其為行業首選，維持「買入」評級。

　　該行早前預測銀河娛樂將錄得最強勁的季度EBITDA增長，受惠於嘉佩樂酒店開幕及多場巨星演唱會。事實上，集團日前公佈中期業績，次季經調整EBITDA達36億港元，按季升8%，符合該行預期，主要受惠於VIP淨贏率提升。若剔除該因素及建材業務貢獻增加，博彩業務EBITDA按季升5%至29億港元。該行料EBITDA利潤率維持約28.1%，博彩量增長部分被日均營運開支上升抵消。而集團次季博彩總收入（GGR）市場份額則按季升0.7個百分點至20.5%。

　　另外，中期息同比增40%至每股0.7港元，派息比率達58%，高於去年全年的50%及過往的30%，亦高於部分同行的40%至50%派息比率。該行認為此舉再次反映管理層對澳門前景、集團長期展望及強勁自由現金流的信心。管理層亦指引未來派息可持續，如以60%派息率推算，該行料全年股息可達1.58港元，按現價計股息率達3.9%。