《大空頭》原型轉「大多頭」：科技股是最大底氣！

如今華爾街已經難以找到空頭，就連那位電影《大空頭》而聞名的投資者也在固執地看多。

這位17年前對全球金融危機發出預警的華爾街傳奇人物史蒂夫·艾斯曼（Steve Eisman）極度看好美國科技行業。他表示，全球沒有其他國家的股市能像美股這樣，讓科技板塊佔據如此高的權重。這是他對股市持樂觀態度的核心依據。

「我長期看好美國經濟，從這個角度來説，我非常看漲，」艾斯曼在周二發佈的播客《真正的艾斯曼策略手冊》（The Real Eisman Playbook）中表示。

艾斯曼最廣為人知的事蹟，就是在2008年美國房市崩盤和全球金融危機前夕，成功做空美國房地產市場。2015年，根據邁克爾·劉易斯（Michael Lewis）同名書籍改編的熱門電影《大空頭》中，史蒂夫·卡瑞爾（Steve Carell）飾演了他。

2014年加入路博邁集團（Neuberger Berman）之前，「我只研究金融股」，但后來開始「研究整個標普500指數，尤其關注科技和工業板塊」，艾斯曼説。去年9月，他因一條關於中東的爭議性社交媒體帖子被公司無限期停職，隨后辭職。

「我開始發現，工業和科技板塊的活力驚人，再加上人工智能爆發，對電力的需求激增。這一切都在形成自我強化的循環，」艾斯曼表示。

他説，投資者可能沒意識到，雖然信息技術板塊在標普500指數中的佔比約為31%，但加上亞馬遜（AMZN）、谷歌母公司Alphabet（GOOGL）、Meta（META）等被視為科技公司（但嚴格來説不屬於該板塊）的企業，這一比例會躍升至50%。

一年前，艾斯曼就表示，投資者若做空英偉達（NVDA）等AI芯片製造商，那簡直是瘋了。今年春季，隨着科技板塊回調，英偉達股價承壓，但隨后又重拾漲勢。

他説，科技股是他最有信心的交易，他的持倉包括蘋果（APPL）、谷歌、Meta和英偉達，但不包括特斯拉（TSLA）。儘管這是市場共識交易，但他表示自己「對此毫不在意」。

他還預期另一筆大交易即將到來——這次是美國的併購浪潮。他持有專注於全球諮詢業務的投資銀行PJT Partners（PJT），作為佈局之一。艾斯曼表示，隨着上個月聯合太平洋公司（UNP）和諾福克南方公司（NSC）宣佈合併，這股浪潮已經開始了。

「想想看，這很令人震驚，因為在拜登政府時期，他們根本不會考慮這種交易，」艾斯曼説，「政府里肯定有人默許了，否則他們絕不可能這麼做。所以如果這筆交易能通過，那任何交易都有可能通過。」

他説，這波併購潮也將席捲區域銀行，「我們顯然需要更大的銀行來與摩根大通和美國銀行競爭」。他認為，聯信銀行（CMA）應該被出售，因其股價還停留在1994年的水平。

「這家銀行的業務佈局其實很不錯，應該與其他銀行合併，但不知為何，管理層似乎不願意，」他説。

作為「替代投資」，艾斯曼持倉阿波羅全球管理公司（APO），該公司主要投資這類資產。「我通常會尋找具有真正市場影響力的標的。比如，我持倉穆迪（MCO），因為它處於雙寡頭地位，對吧？」

但他也表示，這類交易並非總能持續，比如數據分析公司費埃哲（FICO），「它曾是壟斷企業，但突然之間可能不再是了，所以股價大幅回調」。

上月，房利美（FNMA）和房地美（FMCC）決定引入另一種評估抵押貸款借款人的方式，對費埃哲的信用評分模型形成競爭，此后該公司股價本季度已下跌28%。