港股概念追蹤 | 雅江、新藏鐵路等項目促新增需求 7月挖掘機銷量數據超預期（附概念股）

據中國工程機械工業協會統計，2025年7月，挖掘機主要製造企業銷售挖掘機17138台，同比增長25.2%。

其中，國內銷售7306台，同比增長17.2%；出口9832台，同比增長31.9%。

一位長期跟蹤專項債的專業人士表示，隨着地方債加力提速，下半年包括水電在內的基建投資仍有較強支撐，相關實物工作量正逐步形成。同時地方基建投資也有望加速向支撐未來產業升級的核心基礎設施傾斜。

不過，某工程機械行業頭部企業人士持謹慎態度。該企業人士強調，長期來看，行業無疑會受益，但短期效果難以驗證。「僅依靠國內市場，工程機械行業景氣度要回到歷史峰值是很難的。」

資金方面，2025年政府工作報告中提出今年擬發行超長期特別國債1.3萬億元，比上年增加3000億元;加快實施一批重點項目，推動「十四五」規劃重大工程順利收官;擬安排地方政府專項債券4.4萬億元，同比增加5000億元，重點用於投資建設、土地收儲和收購存量商品房、消化地方政府債務等。報告提出要加大財政政策逆周期調節力度，尤其是特別國債、專項債券增發以及政府「化債」，有望對基建投資起到拉動效果，進而帶動下游設備需求。

浙商證券發佈研報稱，中國工程機械行業是全球優勢產業，有望從進口替代逐步走向供應全球。該行建議持續聚焦行業龍頭。工程機械內需也有望邊際改善，海外與國內有望共振，雅江、新藏鐵路等項目促新增需求。

光大證券發佈研報稱，7月工程機械內銷及出口銷量均表現亮眼，該行仍看好工程機械更新換代的持續增長對工程機械的銷量拉動，行業短期具備良好催化劑；兩會政策對工程機械行業支持力度較大，行業中期需求持續復甦有保障;同時隨着工程機械行業國際化、電動化進程不斷推進，工程機械龍頭企業有望量利齊升;此外雅下水電工程開工有望進一步拉動工程機械需求提升。該行看好行業后續長期表現。

工程機械相關產業鏈港股：

中聯重科(01157)、三一國際(00631)、中國龍工（03339）、三一國際（00631）、鄭煤機(00564)