隨着降息賭注的增加，債券ETF在每周流動中超越股票

美國-根據Etf.com的數據，截至8月8日當周，上市ETF吸引了近190億美元的資金，其中固定收益方法決定性地領先於投資者的配置。

債券ETF吸引了153億美元，大約是股票投資22億美元的7倍。隨着市場對美聯儲降息的情緒加劇，這種模式反映了人們對防禦性頭寸的明確願望。

SGov ETF出現了顯着的資金流入。實時跟蹤其價格。

此前，人們越來越相信美聯儲最早將於9月開始放松貨幣政策。來自CME FedWatch工具的信息顯示，期貨市場目前降息四分之一個百分點的可能性超過94%。投資者被視為領先於這一選擇，固定收益工具，特別是短期國債投資，從較低利率的情況中獲得了巨大收益。

本周債券收益率基本持平，10年期國債收益率位於3%中期區域，短期收益率上升但穩定。政策降息往往會縮小短期和長期收益率之間的利差，對國債和相應ETF持有人有利。

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固定收益流入量最大的是iShares 0-3個月國債ETF（NYSE：SGov），價值23億美元，以及SPDR Bloomberg 1-3個月T-Bill ETF（NYSE：BIL），價值16億美元。這兩隻基金都受到希望流動性和穩定性且沒有極端利率風險的投資者的歡迎。這些產品經常被用作現金管理工具，其收益率仍然滿足美聯儲的高政策利率，但規避與長期到期產品相關的價格波動。

其他值得注意的固定收益贏家是iShares 20+年期國債ETF（納斯達克股票代碼：TLT），該ETF最近在地圖上隨處可見，但不斷從希望在美聯儲轉向后長期收益率下降的投資者手中賺取資金。

儘管大部分資金都流向了債券，但一些股票ETF繼續受到關注。通信服務精選行業SPDR基金（紐約證券交易所代碼：XLC）以38億美元的新資金領銜所有股票產品。重量級成員Meta Platforms Inc（納斯達克股票代碼：META）和Alphabet Inc（納斯達克股票代碼：GOOGL）（納斯達克股票代碼：GOOG）的持續實力推動了行業實力，這兩家公司都享有強勁的廣告收入和人工智能推動的增長故事。

緊隨其后的是Vanguard S & P 500 ETF（NYSE：VOO），流入33億美元，這表明投資者仍準備將資金投入廣泛股票投資，儘管他們對總體配置採取防禦性傾向。標準普爾500指數本周觸及歷史新高，但僅差突破。

相反，一些知名股票ETF遭遇贖回，尤其是在小盤股和新興市場領域，這些基金更容易受到對全球經濟增長和利率政策變化的擔憂的影響。

上周資金流動中債券優先於股票是市場更加謹慎的跡象。儘管主要指數處於或接近歷史峰值，但地緣政治緊張局勢、不平衡的經濟讀數以及不確定的通脹軌跡仍然籠罩着前景。

9月降息將代表美聯儲已實施兩年多的緊縮政策的轉變。雖然廉價借貸可能會給風險資產帶來順風，但這一行動也表明央行認為有必要支撐增長，也許是爲了應對勞動力市場疲軟或其他經濟挑戰。

在此背景下，短期國債和其他低期限固定收益策略被視為獲得當今有利收益率的一種手段，同時在市場條件發生變化時仍具有投資組合再平衡的靈活性。

如果美聯儲確實像大多數人預期的那樣降息，固定收益ETF，尤其是期限較長的ETF，可能會從價格升值中獲利，而股票可能會受到貼現率下降的新支持。如果央行確實決定保持不變，交易可能會迅速逆轉，凸顯當前頭寸的事件驅動性質。

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照片：Shutterstock