Clearwater Analytics上漲，投資者關注收購增長而不是不安

Clearwater Analytics Holdings（紐約證券交易所代碼：Cwan）股價周二上漲，投資者擺脫了最近的收購擔憂，押注於持續兩位數的增長和新產品的推出以推動長期動力。

高盛分析師Gabriela Borges周一將Clearwater Analytics Holdings（紐約證券交易所代碼：Cwan）評級從中性上調至買入，預計價格為27美元。

博爾赫斯説，該股過去6個月下跌30%，而納斯達克指數上漲9%，反映出投資者對收購資產質量以及清水公司同時整合多筆收購的能力的擔憂。

Clearwater Analytics的Enfusion輸液提供了令人信服的價值主張，分析師升級了股票

她認為，這些風險現在已經消化，並看到了一個明確的催化劑路徑，包括9月3日的分析師日。

Borges預計，在其自動化平臺、強大的網絡效應和交叉銷售機會的推動下，Clearwater的核心業務將在未來三到五年內保持20%以上的年增長率。

她表示，Clearwater的淨收入保留率（NRR）已經在改善，交叉銷售的潛在優勢，因為該公司每年發佈約五款新產品，通過與Blackstone（NYSE：NX）和PIMCO的合作來實現替代投資的增長。

她補充説，宏觀順風可能會進一步提振業績。高盛預計從9月份開始連續三次降息25個基點，這將提振固定收益資產價格（約佔Clearwater客户AUM的80%），並通過其與AUM相關的定價模型支持收入。

資本市場活動和IPO數量的增加也可能會為企業部門帶來一到兩個百分點的增長，企業部門約佔收入的16%。

博爾赫斯承認投資者對收購執行的擔憂，理由是與過去交易的結果好壞參半，以及整合Enfusion的挑戰，Enfusion約佔運營銷售額的13%。

儘管如此，她預計到2027年，Enfusion的增長率將從13%提高到15%，低於管理層20%的目標，但她相信Clearwater仍能實現19%的總業務增長。

她指出，Enfusion最近的勢頭，包括創紀錄的預訂季度和第二季度49個新客户的勝利。

從長遠來看，博爾赫斯對Clearwater的計劃持建設性態度，該計劃為機構投資者建立一個具有單一安全主機和數據平面的端到端平臺，能夠在公共和私人市場中提供完整、實時的投資組合視圖。

她認為，即使在願景完全實現之前，市場也低估了合併后的平臺達到40規則配置的能力。

價格走勢：周二最后一次檢查，Cwan股價上漲3.55%，至19.11美元。

閲讀下一步：

圖像來源：Shutterstock