分析師提高目標，水星系統公司股價超出預期

Mercury Systems，Inc（納斯達克股票代碼：MRCY）2025財年第四季度和全年業績強勁，超出市場預期。

強勁的第四季度業績和未來可見性：該公司報告第四季度業績良好，調整后每股收益為47美分，銷售額為2.731億美元，均超出分析師預期。這一業績是由3.42億美元的季度預訂量推動的，導致1.25的圖書與賬單比強勁。

該公司的總積壓額目前為14億美元，同比增長6%，為未來的收入流提供了強大的可見性。水星公司還在整個財政年度實現了創紀錄的1.19億美元自由現金流，並獲得了關鍵合同，包括3690萬美元的地基雷達合同和2200萬美元的戰鬥機子系統合同。

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分析師理由和預測：Gesuale的升級基於三個關鍵因素：該公司增量利潤率增長的非凡潛力、從其強大的積壓中提高收入可見度以及其落后於同行的估值。

分析師預計未來兩年EBITDA利潤率將增長70%。鑑於這些因素，Gesuale上調了財務預測，預計26財年收入為9.44億美元，27財年收入為10.72億美元（「街頭最高」估計），27財年EBITDA為2.02億美元。

這些預測反映了該公司自己對2026財年的展望，預計在淨運營資本同比減少的基礎上，收入將出現個位數低增長和正的自由現金流。

80美元的價格預測不是基於歷史指標，而是基於公司增長前景所證明的溢價估值。這一預測是基於27財年銷售額的4.7倍和息税折舊攤銷前利潤的25.0倍，與Mercury的五年平均值2.9倍和19.0倍相比，這是一個顯著的溢價。

這位分析師認為，這種溢價是合理的，因為它對數字的「向上偏見」、強大的可見性以及該公司從重大國防支出趨勢中受益的地位。

價格走勢：周二股價上漲超過25%，目前交易價格約為每股67.14美元。

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圖片：Shutterstock