東南亞網購熱潮持續推高業績 Sea(SE.US)Q2營收大增38%創新高

智通財經APP獲悉，東南亞互聯網巨頭Sea(SE.US)第二季度銷售額超出分析師預期，主要得益於東南亞消費者日益傾向於通過線上渠道購買從iPhone到日常雜貨等各類商品。受此利好消息刺激，公司股價在盤前交易中大漲超8%。

財報數據顯示，截至6月的三個月內，Sea營收同比增長38%至創紀錄的52.6億美元，遠超分析師平均預估的50億美元。淨利潤從上年同期的7990萬美元躍升至4.142億美元，不過略低於分析師預測的4.44億美元。

這一業績表現部分緩解了市場對其電商平臺Shopee發展前景的擔憂。作為東南亞地區最大的在線零售平臺，Shopee正面臨來自字節跳動旗下TikTok Shop和阿里巴巴(BABA.US)控股的Lazada等資金雄厚競爭對手的激烈競爭。此外，Shein和拼多多(PDD.US)控股的Temu等新興玩家也對這塊擁有6.75億人口、線上消費羣體持續擴大的新興市場虎視眈眈。

為提升盈利能力，Shopee自去年初以來已逐步將核心市場的商家傭金率上調約三分之一。這一使Shopee收費水平高於競爭對手的舉措，彰顯了Sea憑藉龐大用户基礎和成熟物流體系吸引並留住商家的信心。在佣金收入和廣告收入雙增長的推動下，Shopee第二季度營收同比增長34%至38億美元。

Sea正通過拓展數字金融和物流等新業務來鞏固市場主導地位，並向投資者證明其增長潛力。其物流業務SPX Express目前承擔了Shopee每年數十億包裹中的大部分配送任務，而金融業務(現更名為Monee)上季度銷售額飆升70%至8.828億美元。遊戲業務Garena的預定量也增長了23%。

馬來亞銀行證券分析師Hussaini Saifee在財報發佈前表示：「過去Sea依靠遊戲業務Garena的現金流來發展Shopee和Monee，如今這兩大業務已具備更健康的資金狀況。這使得Sea能夠加大對Garena的投入，而該業務在過去一年半中也實現了強勁復甦。」

Bloomberg Intelligence分析師Lea El Hage和Nathan Naidu表示：「SensorTower數據顯示，競爭壓力仍是潛在風險：在東南亞市場，Shopee 2025年第二季度的月活躍用户數(MAU)環比持平，而Temu增長55%，TikTok增長5%。在巴西市場，Shopee的MAU增長4.6%，MercadoLibre(MELI.US)增長5%，Temu則大幅增長35%。不過需要指出的是，Temu的高增長率源於基數較低——截至6月，其在東南亞的MAU僅為Shopee的6%，在巴西市場為13%。」