寧德時代宜春鋰礦停產：是環評加碼還是政策「收網」

8月11日，寧德時代在深交所互動易平臺確認，梘下窩礦區採礦作業已暫停：因公司在宜春項目的採礦許可證於8月9日到期，目前正按相關規定儘快辦理採礦證延續申請，待獲批后將盡早恢復生產。此前有報道稱，寧德時代梘下窩礦區採礦端已於8月9日12時停產，且短期內無復產計劃。

梘下窩礦位於宜春，是寧德時代最大的鋰雲母礦，在國內鋰雲母礦中規模也居首位。該礦區資源儲量達96025萬噸，伴生鋰金屬氧化物約266萬噸，平均氧化鋰品位0.27%，摺合碳酸鋰當量約657萬噸。2022年8月，寧德時代宣佈取得梘下窩礦採礦權。其一期項目於2023年年中達產，年產碳酸鋰約4.2萬噸，佔國內鋰雲母產能的20%。不過，今年8月9日該採礦權到期。

按照規定，採礦證延續申請需在到期前30日向宜春市自然資源局提交。若期限內行政機關未作出是否准予延續的決定，則視爲準予延續。寧德時代管理層在7月30日的半年報業績解讀會上表示，公司已按規定向宜春市自然資源局提交了採礦權續期申請材料，省、市級相關部門確認收件，且認定材料要件齊全、內容完整。

在申請材料齊全且符合規定的情況下，梘下窩礦區仍停產，這引發了廣泛關注。 8月12日，經濟觀察報記者致電宜春市自然資源局祕書處，對方表示目前沒有對外公佈的信息，如需瞭解更多建議聯繫寧德時代或奉新縣政府。記者提到寧德時代表示已提交材料到宜春市自然資源局，對方表示具體情況不清楚。奉新縣自然資源局表示，目前沒有可以對外公佈的消息。對於停產原因，寧德時代方面表示，暫無更多信息透露。

中關村新型電池技術創新聯盟祕書長於清教認為，這可能與當地環評有關。「江西宜春的鋰礦一直在整頓和治理，現在環保手續要求非常嚴格。」於清教指出，鋰礦在宜春主要是環保問題，涉及環境污染以及個體戶非法採礦等問題，且不光寧德時代，比亞迪、贛鋒鋰業、國軒高科等企業可能都會受到影響。

也有觀點認為，該礦區停產標誌着政府收緊了礦山開採政策，通過規範礦權審覈，遏制鋰資源領域的「內卷」。汽車行業資深分析師葉正平表示：「鋰資源市場持續陷入價格戰，內卷嚴重，國家正從這一方面進行平衡。」

值得注意的是，7月中旬，宜春市自然資源局下發通知，要求當地8家涉鋰礦山企業編制儲量覈實報告，並在9月30日前完成，寧德時代旗下宜春時代新能源礦業有限公司位列其中。這8家礦山幾乎涵蓋了江西地區全部在產的雲母資源。

此外，7月17日，藏格礦業發佈公告稱，全資子公司藏格鉀肥收到海西州自然資源局、海西州鹽湖管理局下發的《關於責令立即停止鋰資源開發利用活動的通知》，被要求立即停止違規開採行為並整改，完善鋰資源合法手續，待手續合法合規后申請復產，獲批后方可恢復生產。藏格鋰業已按要求停產。

近幾年碳酸鋰價格上演了「過山車」式的行情，已從2022年約60萬元/噸的峰值急劇下跌。截至8月8日，電池級碳酸鋰價格均價為7.19萬元/噸。

價格的暴跌使許多礦產開採企業陷入虧損。以寧德時代為例，於清教稱：「寧德時代獲取梘下窩礦時成本偏高，在15萬一25萬元/噸之間。當時國家監管對小礦主的無序開採進行整頓和清退，寧德時代等企業高位接盤。且宜春的鉭鈮礦鋰含量較低，現在很大一部分鋰礦還需從澳大利亞西部進口，海運費用加上開採成本較高，導致總體虧損嚴重。現在許多企業開始清掉一些礦山，尤其是很多國外的礦山都關停了。」

基於梘下窩礦碳酸鋰產量的佔比較大，其停產消息引發了市場對鋰資源供應收縮的強烈預期。8月11日，碳酸鋰期貨主力合約全線漲停，主力合約漲幅達8%，報81000元/噸。贛鋒鋰業、天齊鋰業、盛新鋰能、江特電機等A股鋰礦股股價集體漲停，港股贛鋒鋰業、天齊鋰業股價漲幅分別達18.42%和15.6%，澳洲鋰礦股也跟隨上漲。

據財通證券研報，此次江西多個鋰礦或因礦證審批流程面臨停產可能，每月或導致7000噸—8000噸碳酸鋰當量受到影響。瓷土礦轉鋰土礦對應税率提高將大幅增加成本，疊加9—11月傳統旺季供需偏緊，多重因素推高了碳酸鋰價格。天風證券也認為，此次寧德鋰礦爭議落地，對江西地區后續類似問題有代表性意義，碳酸鋰供給收縮預期加劇，或迎來價值重估。

也有觀點認為這對行業影響不大，對碳酸鋰價格的推動空間有限。這一觀點主要基於兩方面考慮：一方面，當前碳酸鋰上游礦端對外依存度較高，2024年我國鋰輝石冶煉所需礦石進口依存度高達87%。另一方面，目前梘下窩礦區可能只是暫時整頓，問題解決后採礦證續期成功，供應有望很快恢復。基於此，於清教認為此次市場過度反應更像是遊資在炒作。

數據顯示，8月12日，碳酸鋰開盤繼續大漲，漲幅近10%，最高觸及88840元/噸。但相關個股股價沒有跟隨大漲，而是在8月11日的大漲之后回調，贛鋒鋰業、天齊鋰業等股價均出現下跌。

（作者 周菊）