【港股收評】恆指翻紅，恆科拖后腿！芯片、煤炭股聯袂大漲

8月12日，港股三大指數漲跌不一。其中，恆指低開高走，收漲0.25%，國企指數則收漲0.32%，恆生科技指數未能在尾盤翻紅，收跌0.38%。

分板塊看，芯片股集體反彈，宏光半導體（06908.HK）漲11.54%，華虹半導體（01347.HK）漲5.43%，中芯國際（00981.HK）漲5.03%，晶門半導體（02878.HK）漲2.13%。

花旗研報指出，中芯國際與華虹半導體已公佈2025年第二季度業績。受惠於國內內包需求推動的高產能利用率，兩家公司收入與毛利率均超出市場預期。在定價環境改善及產能利用率持續高企的背景下，儘管上半年存在提前拉貨影響，中芯國際與華虹半導體分別預測2025年第三季度收入按季增長6%和11%(按中位數計算)，顯示半導體需求逐步復甦，但毛利率復甦可能仍遙遠。

汽車經銷商延續漲勢。和諧汽車（03836.HK）漲6.17%，中升控股（00881.HK）漲4.01%，美東汽車（01268.HK）漲2.38%，永達汽車（03669.HK）漲1.86%。

煤炭股也表現活躍。MONGOL MINING(00975.HK)漲4.68%，兗礦能源(01171.HK)漲2.95%，中國神華(01088.HK)漲3%，中煤能源(01898.HK)漲2.95%。

方正證券研報稱，當前煤炭行業的供給側收緊成為投資主題，煤炭供大於求的局面有望逐步扭轉，煤價也有望繼續提升，隨着各地氣温逐步升高，火電發電量增長，火電廠日均煤耗迅速增加，伴隨着煤炭需求起量，煤炭供需格局或有所好轉。本次反內卷雖名義上是「查超產」，但超產究其原因還是煤價過低、煤企虧損帶來的「以量換價」，因此煤價回到合理位置，才能使煤炭行業正常發展，未來也可展望對於進口煤的限制。

互聯網醫療、腦機接口概念、AI醫療概念等普遍上揚。平安好醫生（01833.HK）漲6.5%，眾安在線（06060.HK）漲3.29%，京東健康（06618.HK）漲2.67%，南京熊貓電子股份（00553.HK）漲4.87%，微創腦科技（02172.HK）漲3.01%。

跌幅榜上，短視頻概念、明星科網股、SaaS概念等均表現低迷。其中，快手-W（01024.HK）跌9.25%，嗶哩嗶哩-W（09626.HK）跌3.72%；SaaS概念股中，有贊(08083.HK)跌13.33%，邁富時(02556.HK)跌6.3%，金蝶國際(00268.HK)跌8.41%。

生物醫藥、創新葯概念、醫藥外包概念等板塊紛紛下滑。博安生物（06955.HK）跌6.75%，麗珠醫藥（01513.HK）跌5.61%，金斯瑞生物科技（01548.HK）跌3.89%，復宏漢霖（02696.HK）跌2.8%，康方生物（09926.HK）跌2.67%，君實生物（01877.HK）跌2.51%。

此外，紙業股、光伏概念股均回調；影視股、教育股、豬肉概念等亦紛紛走弱。

 作者|瓶子