博彩行業分化明顯 美銀重申Wynn Resorts(WYNN.US)和Sportradar(SRAD.UYS)「買入」評級

智通財經APP注意到，在最新的第二季度業績中，博彩行業的表現呈現出明顯的分化。共有8家公司超預期，2家符合預期，而2家則未達標。

美銀證券指出，儘管拉斯維加斯大道的表現不盡如人意，但Wynn Resorts(WYNN.US)的超預期表現卻展現了其高端市場的強勁實力。此外，拉斯維加斯當地消費者的表現異常強勁，而「大漂亮法案」對先進折舊和利息費用扣除的變更對自由現金流產生了顯著的正面影響。數字收入的強勁增長也為行業帶來了積極的變化。

該行重申Wynn Resorts「買入」評級，並將目標價定為125美元。美銀對該公司第三季度澳門EBITDA的預期為2.72億美元，略高於市場預期的GGR。拉斯維加斯表現在第二季度令人印象深刻，儘管市場整體疲軟，收入、EBITDA和利潤率均有所上升。對於第三季度，考慮到中場入住率的下降，美銀預計拉斯維加斯EBITDA將略有下降。

美銀重申Penn Entertainment(PENN.US)的「中性」評級，並將其對2026年EBITDA的預期從2025年的預期下調1%。Penn將其全年EBITDA指導從4.00億美元下調至2.00億美元。新指導包括由於税收和密蘇里州啟動導致的1000萬美元，但削減反映了對下半年市場份額的更謹慎預期。該行認為ESPN Bet的當前收入基礎加上高固定成本使得該部門難以盈利。

Sportradar(SRAD.UYS)第二季度營收/EBITDA為3.18億歐元/6400萬歐元，略高於美銀的3.16億歐元/6000萬歐元預期。Sportradar還將其全年收入/EBITDA指導提高到至少12.78億歐元/2.84億歐元，而之前的預期為12.73億歐元/2.81億歐元。儘管超預期並提高指導，Sportradar自報告以來下跌約6%，美銀認為這是由於股票的年初至今表現（上漲59%）和高預期。該行重申其「買入」評級，並將目標價定為31美元，基於2026年EBITDA的20倍。