中國汽車零部件企業成長路徑簡析——汽車零部件系列報告

汽車零部件，企業成長

回顧歷年全球汽車零部件企業百強榜單，中國零部件企業正快速崛起，全球市場地位顯著提升。根據美國汽車新聞發佈的百強榜，中國上榜企業從2012年的1家增長至2025年的15家；根據中國汽車報發佈的百強榜，中國上榜企業從2019年的8家增長至2025年的17家。雖然兩份百強榜單有所差異，但均展示出越來越多的中國汽車零部件企業躋身全球百強，中國企業的規模和市場地位不斷提升。回顧中國汽車零部件產業發展歷程，我們認為，中國零部件企業成長路徑主要有以下三類：

（1）抓住國內汽車增長紅利。隨着1983年第一家中外合資車企成立，以引進車型的國產化為基礎，中國逐步建立起汽車零部件產業。此后，整車產量的高增長拉動零部件產業快速發展。雖然外商企業佔據較強市場地位，但產業擴張也帶動一批中國企業成長。國資零部件企業藉助與外商企業合作以及為集團車企配套率先發展壯大，代表企業有華域汽車、廣汽零部件、北汽海納川等。民營零部件企業從生產技術含量不高、附加值不大的零部件逐步向總成件、核心件延伸，從配套低端車型逐步配套高端車型，代表企業有福耀玻璃、星宇股份、拓普集團等。

（2）海外併購快速實現擴張。2008年全球經歷金融危機，海外零部件企業普遍經營承壓。在此背景下，中國零部件企業大舉海外收併購。通過海外收購，獲取技術與客户，實現業務擴張、產品升級和市場拓展。國資企業海外併購代表案例如中航工業收購美國耐世特、中信戴卡收購德國KSM；民營企業海外併購代表案例如均勝電子收購美國KSS和日本高田相關資產、繼峰股份收購格拉默。

（3）把握電動智能化轉型機遇。中國汽車電動化、智能化發展全球領先，誕生一批具備全球競爭力的企業。電動化領域，寧德時代是全球最大動力電池供應商；匯川聯合動力的電驅系統收入超過博格華納、舍弗勒等國際廠商；熱管理領域的三花汽零2024年首次進入全球汽車零部件百強榜。智能化領域，華為2024年智能汽車解決方案業務收入達264億元，已達到進入全球汽車供應鏈百強榜的規模；德賽西威業務從傳統汽車電子擴張至智能座艙、智能駕駛，於2021年躋身全球汽車零部件百強。此外，在激光雷達、智駕芯片、智駕軟件算法等賽道，也誕生了如禾賽科技、地平線、Momenta等一批得到國際車企認可的中國企業。全球汽車電動智能化轉型浪潮中，中國汽車零部件產業有望實現從「規模跟隨」到「技術引領」的歷史性跨越。

上述三類成長路徑既體現中國汽車零部件產業的發展歷程，也體現中國零部件企業成長的「天時地利」，當然也離不開企業自身的能動性。展望未來，預計中國零部件企業將繼續擴大全球市場份額。企業層面，經過二十多年的發展以及經歷國內激烈市場競爭的洗禮，中國零部件企業技術短板逐步補齊，成本與服務優勢進一步強化，企業競爭力大幅提升。行業趨勢層面，第一，中國電動智能汽車規模的持續增長將不斷強化相關企業在全球供應鏈中的競爭優勢；第二，中國車企海外市場擴張也將助推中國零部件企業國際化發展，進一步提升全球市場份額。

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