傳統基金「失血」不止，比特幣化身「救星」！過去一年狂攬22%超額收益

智通財經APP獲悉，多年來，普通的股票共同基金一直在流失資金。但過去一年比特幣價格飆升100%，給規模達9萬億美元的主動管理型基金投資組合帶來了提振。截至7月的12個月期間，通過交易所交易基金(ETF)投資比特幣的10只基金中，有7只基金的回報率平均高出基準指數22個百分點。

對此，Bloomberg Intelligence的David Cohne表示，雖然選股也對這些基金的優異表現起到了重要作用，但比特幣也帶來了顯著的提振作用。

該策略師發現，其中一隻基金Kinetics Internet Fund(WWWFX)，其3.48 億美元資產中約有一半投資於兩隻Grayscale 比特幣ETF，這些ETF在此期間表現超出基準標普500 指數23個百分點。WWWFX大部分回報來自與代幣掛鉤的產品。

儘管加密貨幣行業因充斥着非法活動而飽受詬病，但即使考慮到大幅下跌的影響，比特幣年復一年的驚人漲幅也令人難以忽視。儘管許多股票共同基金經理仍受投資規定限制不能持有比特幣，但那些追逐漲勢的人已經開始將這種數字貨幣視為一種高風險、高回報的工具。

Cohne表示：「這給了他們一個提升業績的機會。」 雖然目前持有加密貨幣的共同基金數量還很少，但他預計，隨着加密貨幣行業逐漸被金融主流所接受，投資加密貨幣的基金數量將會增加。

最近的立法營造了有利的監管環境，有助於進一步提升加密貨幣在金融領域的主流地位。花旗集團(C.US)和摩根大通(JPM.US)等華爾街機構都在大力宣傳其進軍代幣化存款和穩定幣領域的努力，而Strategy(MSTR.US)等企業正在籌集資金，用於購買加密貨幣並將其納入資產負債表。

60/40策略不香了？比特幣注入強心劑

隨着投資者對主動型共同基金的興趣持續減弱，添加比特幣相關資產的能力現在變得尤為重要：根據Bloomberg Intelligence匯編的數據，僅今年迄今，已有超過2800億美元退出主動型股票共同基金，使2020年以來的流出資金總額達到驚人的2.3 萬億美元。

運營比特幣ETF以及其他產品的Bitwise的分析顯示，如果將傳統的60%股票和40%債券投資組合進行調整，將5%的資金配置到比特幣上，那麼在截至2024年的10年內，其回報率將超過200%。相比之下，60/40策略的回報率約為96%。

與此同時，根據Bloomberg Intelligence匯編的數據，自去年年初以來，專注於加密貨幣的ETF已吸引約750億美元的資金。其中，現貨比特幣ETF則是主要的受益者。

Patient Capital 是一家資產規模22億美元的投資管理公司，它持有富達比特幣ETF(FBTC)。Patient Capital首席投資官Samantha McLemore表示：「我們基金的一大特色在於我們具備靈活開展獨特業務的能力，以及在這些機會的早期階段就願意進行投資的意願。」

儘管如此，共同基金通常會受到一些特定的限制，可能會阻止它們涉足加密貨幣領域。McLemore 表示，Patient Capital 必須克服「限制」才能投資富達的比特幣ETF，並表示基金的招股説明書「必須允許此類投資」。

Bloomberg Intelligence的Cohne表示，那些擁有與技術相關授權的基金，例如 Kinetics Internet Fund，可以提出這樣的觀點：數字資產符合其政策要求。

即使共同基金成功將比特幣產品納入其投資組合並取得優於市場的業績，也不能保證資金流入。Cohne匯編的數據顯示，在持有比特幣ETF的10只基金中，今年迄今為止只有3只基金實現了資金流入。

他表示：「除非基金公司能夠説服投資者更高的費用是值得的，否則他們將需要考慮進一步降低費用以保持競爭力。」