奇富科技：周鴻禕的「賺錢機器」與「口碑危機」

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（來源：網易科技）

奇富科技還是周鴻禕的公司嗎？

近日，多名用户吐槽奇富科技暴力催收、違規催收問題嚴重，投訴平臺 【下載黑貓投訴客户端】多達萬條投訴。有趣的是，此前便有用户當面詢問周鴻禕：我欠360借條的錢可以不還了嗎？周鴻禕迴應奇富不是自己的公司。

然而，事實卻並非如此。周鴻禕在辭任奇富科技董事會主席后，仍舊和奇富藕斷絲連，穩坐第一股東位置一年又一年。

周鴻禕穩坐高位的這些年，奇富科技業績整體持續增長，甚至已經超過360業績，真正成為周鴻禕手里最賺錢的業務之一。然而在光鮮亮麗的業績報表背后，是品牌口碑的每況日下。數以萬計的投訴向奇富科技撲來，不禁讓人疑問，奇富科技到底如何盈利？

01 持續"燥熱"的奇富科技

4月27日，周鴻禕在重慶做美食直播時，一名觀眾衝至鏡頭前向周鴻禕提問："欠你360借條的錢可以不還了嗎？"周鴻禕秒回："那不是我的公司。"

據悉，周鴻禕已於2024年8月辭去奇富科技董事會及董事會主席，不再參與公司管理工作。從這個層面上來看，的確可以説奇富科技不是周鴻禕的公司。

然而，周鴻禕通過離岸公司Aerovane Company Limited，間接持股約16%，仍舊是奇富科技第一大股東。周鴻禕雖然表面上離開奇富科技，實際上仍是實際受益人。

讓周鴻禕不願放手的原因在於，奇富科技亮眼的增長數據。

奇富科技脱胎於360內部的金融業務，隨着業務量的逐步擴大而獨立運營。運營期間，三次改名：先是"360金融"更名為"360數科"，之后又更名為"奇富科技"，並將核心產品"360借條"升級為"奇富借條"。更名的歷程也是奇富科技與360"分家"的歷程，奇富科技正加速與360分割。

2021-2024年，奇富科技的營收額分別為166.36億元、165.54億元、162.90億元、171.66億元，同時期360營收額分別為108.86億元、95.21億元、90.55億元和79.48億元。獨立出來的奇富科技翅膀漸硬，在過去四年中均完成對360業績的反超。

2025年一季度財報顯示，奇富科技營收 46.91 億元，淨利潤 17.97 億元，繼續保持雙位數增長。6月以來，恆生指數先走高后回落，累計漲幅不到1%，而同期奇富科技累計漲幅超28%，最大漲幅超35%。

"鑲金邊"的財報釋放奇富科技盈利能力不斷加強的信號，但關於奇富科技，除了有賺錢的"金色信號"，其背后還有投訴的"紅色信號"。

黑貓投訴平臺數據顯示，搜索"360借條"詞條，相關投訴多達3.79萬條。投訴內容多為暴力催收、違規催收，泄露個人信息等問題。

事實上，早在2021年，360借條APP就因為存在違規收集使用個人信息整改未達標的情況，被金融監管部門及網信部門下架。該事件發生於360數科赴港上市前期，有媒體猜測這也是360數科火速更名為奇富科技的原因之一。

一邊是利潤的"金色雨"，一邊是投訴的"紅色血"，兩個矛盾的方面卻同時"燥熱"，奇富科技究竟如何走出盈利之路？

02 何以"差評如潮"？

客户投訴最多的是暴力催收和違規催收問題，而被大量投訴貸后管理不當的前提是存在大量的"貸"，也就是有足夠大的客户基本盤。

截至2025年3月31日，奇富科技平臺已累計連接163家金融機構合作伙伴及2.68億名具有潛在信貸需求的消費者，獲批授信額度的用户為5840萬人，成功提款的借款人（包括重複借貸人）為3550萬人。

擁有龐大的客户基礎的原因在於奇富科技是互金行業較早採用API模式獲客的公司。API模式是一種允許不同軟件系統之間進行交互的技術手段。在金融領域，它通常用於實現金融機構之間的數據共享和服務調用。

簡單來説，若兩個平臺達成合作，其中一方的用戶數據可以被兩個平臺同時監測，金融機構可以在這份海量的數據池中篩選潛在客户，並將自己的產品鏈接等嵌入其他平臺。

比如中信百信銀行通過API接口與百度合作，用户在百度平臺上可以直接使用中信百信銀行的金融服務；還有將金融服務嵌入到微信、支付寶等平臺，用户可以通過這些平臺直接訪問金融機構等。

目前，API模式已成為金融機構主流的獲客方式，在此模式下，金融服務產品無孔不入，用户可無障礙觸達金融產品，提升了金融機構的獲客率，也讓用户更易貸款。

回到催收相關問題。奇富科技的催收業務並不完全由奇富負責，而是與第三方催收機構合作，將部分催收業務外包給第三方催收服務提供商。

這麼做的目的是爲了提高催收效率和降低成本，但也加大了管理難度，第三方催收機構爲了追求高催收效率和收益，可能會採取激進甚至違規的催收手段。例如，有用户投訴奇富科技將債務轉讓給青島沃融資產管理有限公司，而該公司並未按照流程催收，採用信息轟炸、電話騷擾等不恰當方式催收，甚至聯繫非緊急聯繫人。

媒體曾在2023年曝光奇富科技合作的第三方機構採用非法手段獲取用户個人信息，存在嚴重違規行為。

除此之外，奇富借條的隱祕收費和高利貸指控也飽受詬病。用户反映，在奇富借錢雖然標榜低利息，但在實際還款中卻發現被收取不透明的"擔保費""服務費"，將綜合年化利率推高至35%以上。部分用户在還清貸款后，才發現多支付了數千乃至上萬元的利息與隱形費用。

奇富科技業績高漲的背面是無處不在的嵌入式金融，隱形不透明的額外收費和爲了降低成本而缺乏管理的催收業務，在此背景下，奇富科技業績持續見漲的同時投訴也見漲，合理想象未來會有更多的人衝至周鴻禕的鏡頭前詢問："我欠奇富的錢可以不還了嗎？"

03 奇富的隱痛

先一步佈局嵌入式金融為奇富帶來大量用户，但隨着市場競爭加劇，嵌入式金融逐漸普遍化，獲客成本持續上升。

2025年Q1，奇富科技用户獲取成本（獲批信貸額度的用户）漲到了384元，而在2024年Q4是312元，2024年Q1還是285元。

高獲客成本意味着營銷成本增加。奇富科技財報顯示，2025年一季度，奇富科技營銷費用5.91億元，上一季度為5.24億元。增長的營銷費用被更多的分配至嵌入式金融渠道和信息流廣告上。

據悉，奇富科技2025年Q1已經合作63家嵌入式金融渠道合作伙伴，包括領先的互聯網流量平臺/支付/電子商務/叫車/智能手機公司/金融機構，嵌入式金融（API渠道）業務仍是奇富科技關鍵戰略。

這就意味着，伴隨着奇富科技持續在嵌入式金融渠道加碼和獲客成本增加，公司的營銷費用會持續上漲，或將讓奇富科技利潤承壓。

另外，在催收業務緊張的情況下，催生一種名為"反催收"的黑灰產業，它正在腐蝕貸后管理的市場秩序。

"反催收"是指黑產人以客户的名義利用多種手段，如使用固定的模板或話術，慫恿或替代用户採取纏訴鬧訪等過激行為，向金融機構或監督部門惡意投訴，通過施加壓力迫使相關金融機構同意減免債務甚至給付財務等。

這嚴重阻礙了正常的催收業務，在催收業務本就飽受爭議的基礎上加大了催收業務的難度，可能迫使催收工作進一步走向極端化。因此形成的惡性循環將大大影響金融機構的品牌形象，最終造成公司利益受損。

無論周鴻禕是否承認奇富科技是自己的公司，也無論他是否還參與奇富科技日常管理事務，站在消費者的視角上，奇富科技的前身是360金融，這一事實不會改變，而周鴻禕代表的就是360和奇富科技，出現任何問題，用户都會在潛意識中認為周鴻禕理應承擔責任。

周鴻禕近年來在"當網紅"的道路上越走越遠。開通個人社交媒體賬號，與各大主播合作直播，在鏡頭前，周鴻禕試圖切割和奇富科技的關係，背后的動機自然是希望奇富的"口碑"不影響到自己，但享受了"財富"，自然要承擔"風險"。