特朗普的關税風暴可能很快就會打擊美國消費者：原因如下

到目前為止，唐納德·特朗普總統的貿易關税幾乎沒有觸及消費者價格，這讓白宮有理由聲稱戰勝了早期對通脹飆升的擔憂。

然而，一些經濟學家認為，真正的影響只需要幾個月的時間，而且這將產生高度影響的影響。

高盛經濟學家埃爾西·彭（Elsie Peng）在周一分享的一份報告中表示，截至6月份，美國消費者僅承擔了22%的關税成本，其中美國企業承擔了64%，外國出口商承擔了14%。

然而，這種平衡可能會急劇轉變。

她預計到10月份，這種分配將出現很大的不同：消費者承擔67%的賬單，出口商承擔25%，而美國企業僅承擔8%。

截至目前，今年有效關税税率上調9個百分點，進口價格下降約1.3%。到2025年預期上漲14個百分點時，進口價格可能會下降3.7%。

但更便宜的進口價格並不一定意味着消費者更實惠的商品。事實上，家用電器和信息處理設備等嚴重依賴進口的產品今年的價格走勢已經比平時上漲了7.5%。

高盛估計，在實施四個月的新關稅后，約三分之二的額外成本最終會轉化為消費者價格，與2018-2019年上次貿易戰期間的速度相差不遠。

這意味着迄今為止承擔了大部分痛苦的企業即將看到自己的份額縮小至個位數，儘管一些國內生產商利用關税保護來提高自己的價格。

高盛計算，關税已經使核心通脹率增加了0.20個百分點，預計7月份將再增加0.16個百分點，8月至12月將再增加0.5個百分點。

這將推動核心通脹率在年底前達到3.2%左右，假設沒有關税的基本趨勢是2.4%。

彭説：「我們繼續預計，關税的直接成本的70%將落在消費者身上，再加上其他溢出效應，總成本將上升至100%左右。」

牛津經濟學院也看到了類似的風險。經濟學家亞當·斯萊特（Adam Slater）預計，美國平均關税率將升至18%以上，為20世紀30年代以來的最高水平。

到目前為止，進口商繳納的關税低於税率，這意味着尚未感受到對價格和增長的全面影響。

家俱、玩具和電器等商品的價格已經每年上漲百分之幾。

由於庫存剩余和需求疲軟，汽車和服裝等一些產品暫時沒有受到影響，這迫使製造商消化部分成本。

儘管如此，通脹壓力仍在增加。核心通脹的一個關鍵指標--不包括食品和能源的個人消費支出（PCE）價格指數--6月份年率化上漲3%，高於1月份的2.4%。

斯萊德表示：「我們仍預計美國總體通脹率到年底將升至3.5%左右。」

有多少關税負擔轉嫁給商店價格將取決於幾個因素：零售商是否能找到更便宜的供應商、美國公司在關税保護下提價的力度有多大，以及批發商和分銷商能吸收多少。

歷史發出了警告--美聯儲的一項研究發現，在2018-2019年關税浪潮期間，大部分成本迅速轉嫁給消費者。

這一次，襲擊被推迟了，但專家的信息很明確：救援不會持續太久。

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照片：Shutterstock