寧德時代關閉全球頂級鋰礦，鋰板塊應聲飆升

　　電池巨頭寧德時代暫停其在中國一座大型鋰礦的運營后，鋰價及相關股票於周一飆升。市場猜測，中國政府為解決經濟領域的產能過剩問題，可能會暫停其他項目。

　　寧德時代證實關閉江西鋰礦后，天齊鋰業在香港股市一度暴漲 19%，贛鋒鋰業大漲 21%，澳大利亞礦業公司也集體上揚。廣州期貨交易所的鋰價觸及漲停，並全天維持高位。在北美市場，美國生產商雅寶公司（Albemarle Corp．）和皮埃蒙特鋰業（Piedmont Lithium Inc．）的股價在紐約盤前交易中飆升逾 10%；美國鋰業（Lithium Americas Corp．）和智利生產商 SQM 在美股早盤交易中上漲約 9%。

　　這座位於中國鋰都宜春的寧德時代鋰礦，其命運數周來一直備受關注，市場猜測有關部門可能不會延長其採礦許可證。美國銀行數據顯示，該礦佔全球鋰產量的約 6%，而該地區其他礦山的產量至少再佔 5%。

　　「我認為這意味着短期鋰價將有很大上漲空間，」 美國銀行中國股票研究聯合主管趙馬特（Matty Zhao）在採訪中表示。

　　據廣州期貨交易所官網，周一最活躍的碳酸鋰期貨合約以 8% 的幅度漲停。11 月到期的合約交易價格為 8.1 萬元 / 噸，高於上周五 7.5 萬元 / 噸的結算價。

　　全球鋰供應過剩問題因電動汽車需求疲軟而加劇，鋰生產商因此陷入困境，其中包括美國前總統唐納德・特朗普削減該行業補貼的影響。在中國，所謂的 「反內卷」 行動引發市場猜測：對於明顯供過於求的鋰行業，政府可能會採取整治措施。

　　全球最大電池生產商寧德時代於周一上午證實關閉其劍霞窩鋰礦，稱正在申請續期已過期的許可證，但未透露更多細節。知情人士上周末向彭博社透露，該礦採礦許可證於 8 月 9 日到期后，將至少停產三個月。

　　這家中國公司表示，此次停產對其整體運營影響不大，其港股股價一度上漲 2.8%。

　　「對於寧德時代，我們預計江西鋰礦停產不會對其電池生產造成實質性影響，」 麥格理資本中國股票策略主管蕭 Eugene（Eugene Hsiao）表示，「此次停產引發的擔憂，更多不在於寧德時代本身，而在於整個鋰供應鏈是否會出現產能收緊，以及這是否會通過中國政府的行動得到協調。」

　　近幾個月，「反內卷」 主題牽動着中國金融市場，投資者試圖找出可能從政府主導的抗通縮、去產能行動中受益的行業和企業。這一主題已涵蓋電子商務、電動汽車、鋼鐵等多個領域。

　　「我們認為這可能是政府‘反內卷’舉措的一部分，」 花旗集團分析師在一份報告中稱。宜春的礦場關閉 「從長遠來看，有助於中國對其戰略資源重新定價，政府也能確保鋰礦的開採和提煉符合規範。」

　　與許多中國電池企業一樣，寧德時代大舉擴大對鋰、鎳、鈷等礦產的投資，以鎖定長期供應並降低成本。這種垂直整合反過來助力中國成為全球領先的電動汽車製造國。

　　據亞洲金屬網（Asian Metal Inc．）數據，周一中國碳酸鋰現貨價格上漲 3%，至 7.55 萬元 / 噸，為 2 月以來最高。國內投資者常用的基準 —— 溧陽中聯金電子商務平臺的碳酸鋰價格顯示，11 月交貨的碳酸鋰價格今日上漲逾 1 萬元，至約 8.55 萬元 / 噸。

　　澳大利亞鋰礦生產商股價也大幅上漲。原皮爾巴拉礦業（PLS Ltd．）在悉尼股市一度暴漲 20%，獅城資源（Liontown Resources Ltd．）飆升 25%，礦產資源公司（Mineral Resources Ltd．）漲幅達 14%。

　　交易員和行業高管目前正關注宜春市周邊可能的其他採礦限制措施。券商和分析師報告顯示，當地政府部門要求 8 家礦企在 9 月底前提交儲量報告，此前一項審計發現這些企業在登記和審批流程中存在不合規問題。

　　「寧德時代的情況並未改變市場供過於求的結構，」 中國期貨公司分析師張偉新表示，「但如果 9 月 30 日后停產範圍擴大到宜春其他礦山，鋰價可能會進一步上漲。」