智通港股解盤 | 鋰礦反內卷全線飆升 美國出口管制政策出現重大轉變

【解剖大盤】

近期A股走勢明顯強於港股，滬指繼續往上拓展空間，看樣子是要往3700點走，港股則小幅震盪，收盤漲0.19%。

8月12日，中美關税暫停措施即將到期，此前雙方在瑞典會晤推動的再次延期90天雖大概率落地，但仍有一定變數。特朗普周一在Truth Social上發文：他聲稱，中國很擔心大豆短缺，希望中國能「將美國大豆訂單翻兩番」，這也是大幅減少中國對美貿易逆差的一種方式。這算是給自己「臺階」下。

對於周末熱議的俄美首腦會談，美國副總統萬斯周日(10日)表示，美方正協調安排俄羅斯總統普京與烏克蘭總統澤連斯基會晤討論結束衝突事宜，但認為在普京與特朗普會晤之前進行俄烏元首會面並不具有建設性。意思就是要等雙普談完，再決定是否讓澤連斯基上來談，主權都被人賣了，自己居然沒資格參與談判，歐洲作為出錢出力最多的，也不能上桌。所以説在這個節點啟動新藏鐵路項目，對接中吉烏鐵路，繞開俄羅斯線路，直達歐洲，非常的明智，不管俄美談的如何，我們要爭取主動，歐洲也該清醒一點，被人賣了還在那里幻想，積極向東看纔是正解。

不過，新藏鐵路概念股今天來看力度不如雅下水電站，因為整體的投資力度要小很多，邊際效應在遞減，持續發酵的只有水泥，離得近的山水水泥(00691)漲超11%，其它西部水泥(02233)漲超6%、海螺水泥(00914)漲近4%。上周五提到的中國中冶(01618)依舊給力，今天又漲超8%。走的是大宗重估的線路，如江西銅業(00358)這類就走勢堅挺。

鋰礦今天異常兇猛，寧德時代(03750)江西宜春鋰礦工廠因採礦許可證到期，自8月10日暫停生產。由於當地政府要求8個鋰礦工廠完成資源覈查報告，如果檢查變得更加嚴格，部分供應或需要暫停。該礦配套冶煉產能達10萬噸LCE/年，若停產將影響月度供應約0.8萬噸(佔國內供應8%)，約佔國內碳酸鋰月度供應8%，影響量級較大，國內期貨主力合約收盤碳酸鋰直接封漲停。相關個股贛鋒鋰業(01772)大漲近21%，天齊鋰業(09696)、龍蟠科技(02465)均漲超18%。對於后市來看，關鍵看停產的周期有多長。起碼短期還有進一步上行的動力，因為鋰電池技術也是中國的核心競爭力，雖然沒有稀土那麼猛，但也是手上的一張牌。鋰電池一般和光伏有聯動，也屬於反內卷嚴重的行業，詳見板塊聚焦。

美國出口管制政策出現重大轉變：以收入分成換取出口許可的方式，如英偉達需分享H20芯片在華銷售收入的15%，AMD則需上繳MI308芯片同等比例的收入。不得不説，特朗普現在非常務實，有錢收就好辦。類似的還有蘋果，財大氣粗，不管是直接拿錢還是投資，都能變通。蘋果股價上周飆升13.33%，為自2020年7月以來的最大單周漲幅。蘋果的大中華區營收為153.69億美元，同比增長4%，中國市場是重要催化劑。因此，相關個股又重新活躍，8月智通金股的鴻特精密(06088)再度大漲超13%，比亞迪電子(00285)漲超6%，丘鈦科技(01478)、藍思科技(06613)漲近4%。

中汽協發佈數據顯示：7月汽車及新能車銷量按年分別增14.7%及27.4%，可見勢頭不錯，另一邊，據央視新聞報道，美國密歇根州州長密歇根州州長格雷琴·惠特默(Gretchen Whitmer)日前在一次私下會晤時對美國總統特朗普表示，特朗普政府當前的關税政策正在傷害美國汽車產業。主要原因是美國汽車製造商的成本激增。可見中國新能源汽車競爭力相當強悍，缺的就是市場的放開。8月6日晚，全新小鵬(09868)P7正式亮相。新車基於小鵬汽車與大眾合作開發的平臺打造，搭載使用了機器人IRON手腕結構的三軸靈動屏、87英寸AR-HUD(增強現實抬頭顯示系統)等配置。據悉，新車是當前在售小鵬P7的換代車型，沒有公佈預售價，將於本月晚些時候正式上市。當晚，小鵬汽車董事長、CEO何小鵬發文稱，預售6分37秒，小訂突破10000台。后面小鵬X9，將會在第四季度正式推出。現在汽車拼的就是新車型，誰能快速推出爆品，誰就掌握主動，市場就會追捧，今天漲超5%。

特斯拉持續發力自動駕駛，將使用AI5和AI6芯片訓練自動駕駛系統，其中AI6由三星電子代工，馬斯克本人也確定將加入芯片團隊以監督整個生產流程，AI5則由臺積電負責；可見馬斯克也在大力押注自動駕駛，相關個股耐世特(01316)漲超9%；一體化壓鑄的力勁科技(00558)也漲近5%。

《杭州市促進具身智能機器人產業發展條例(草案)》公開徵求意見。內地獨角獸「杭州六小龍」之一、智能機械人制造商宇樹科技上月正式啟動上市輔導。宇樹科技創始人王興興在「2025世界機器人大會」表示全球範圍基層硬件是夠用，目前整個AI基層AI或者具身智能AI模型，還沒有達到一個階段性的突破的臨界點。公司一直非常注重全球市場，在過去每年的業績中，「出海」業務佔到50%左右。速騰聚創(02498)激光雷達市佔率排名全球第一的企業，為宇樹機器人提供激光雷達產品，預計跟隨宇樹享受紅利。

上周五板塊聚焦提到的洲際航天科技(01725)再度漲近6%，商業航天衞星確實迎來了黃金發展時期。

【板塊聚焦】

從昆明理工大學獲悉，該校研究人員開發出一種新型晶界穩定技術，成功解決了鈣鈦礦太陽能電池長期面臨的效率與穩定性瓶頸問題，為高效太陽能電池的產業化應用提供了關鍵支撐。這一重要成果近日發表在國際期刊《先進材料》上。

傳多晶硅企業8月10日周日加班開會，投票表決達成一致：將月度產出限制至8萬噸，其中tw 2wt，協鑫1.6wt，各家稼動率不過50%；一年內把行業庫存控制到合理水平。主要品種：協鑫科技(03800)、信義光能(00968)、福萊特玻璃(06865)。

【個股掘金】

西鋭(02507)：全年交付量有望超預期 私人航空市場有望迎來快速發展

西鋭一季度交付150架飛機，一季度份額23.9%，較24年全年份額提升0.81個百分點，繼續保持全球第一。近期，公司宣佈，推出配備Safe Return緊急自動着陸系統的SR系列第七代+(G7+)飛機。該系列飛機是全球首款配備經美國聯邦航空管理局(FAA)批准的自動緊急着陸系統的單發活塞飛機。

點評：西鋭一季度同比翻倍增長，交付數據超預期。公司作為全球最暢銷的高性能單發活塞飛機，為全球首批採用Safe Return緊急自動着陸系統的公司，已經為超過600架「願景」噴氣式飛機配備了該系統。西鋭是通航飛機制造行業領軍企業，代表產品常年穩居所在市場銷量第一。西鋭生產端屬於高端製造業，航空製造門檻高壁壘高，24年前三大市佔率近半；銷售端屬於高端消費品，公司深耕私人飛機領域，面向C端客户為主，產品近年來持續提價，24年相較於21年，公司SR2X系列售價提升了26%，願景噴氣機提升了24%，典型類高端消費品屬性。西鋭憑藉SR2X系列單引擎活塞飛機和願景噴氣機兩大核心產品線，構建了覆蓋中低端至高端市場的完整產品體系。西鋭SR系列飛機以創新性、安全性和性能而聞名。自1999年以來，西鋭已交付超10000架SR系列飛機，累計飛行時間達1700萬小時。隨着高淨值人羣數量增加、區域市場擴展、技術創新提升飛行體驗以及政策支持促進行業發展，私人航空市場有望迎來快速發展。