德國調查天然氣市場操縱疑雲，或致能源成本上升壓力加劇

智通財經APP獲悉，德國聯邦網絡局正對一起疑似天然氣市場操縱事件展開調查，並警告稱該事件可能推高消費者能源支出。該機構通過電子郵件披露，調查聚焦2025年5月中旬至7月中旬期間產生的約6000萬歐元(約合6990萬美元)異常成本，這一數字與天然氣轉化過程中實際所需的燃料量存在顯著差異。

德國天然氣市場存在歷史性結構差異：北部和西部地區曾長期依賴荷蘭供應的低熱值天然氣，而其他區域則使用挪威或俄羅斯等地的高熱值天然氣。隨着荷蘭天然氣產量下降，部分區域需通過管道和設備調整燃料類型以確保供應安全，相關成本由市場運營商Trading Hub Europe GmbH統一管理。

但近期有跡象顯示，部分平衡組經理的異常操作影響了燃料轉換活動——據知情人士透露，貿易商曾在特定時段集中申報大量低熱值天然氣，隨后又大幅削減交付量，導致供需失衡，迫使運營方高價採購高熱值天然氣以維持系統穩定。

目前，德國聯邦網絡局正與歐盟能源監管合作機構(ACER)及其他成員國監管機構聯合調查涉事平衡組管理機構(多為能源供應商)。儘管具體操縱手法尚未公開，但監管方已明確表示，若異常成本最終被證實為市場操縱結果，相關費用可能通過提高天然氣轉化税費轉嫁至消費者。

目前該税費設定為零，但未來調整或衝抵德國政府近期取消的天然氣儲存税減免政策——柏林方面正積極採取措施降低家庭和企業能源成本，此時潛在的費用上調無疑將增加政策壓力。

截至目前，調查仍在進行中，監管機構未透露具體時間表，Trading Hub Europe GmbH也未就操作細節作出進一步説明。