中報引謹慎情緒，五大行業關注點正慢牛預期！

（來源：木魚ETF）

周末主題掃描見《注意人氣回落！創新葯、香港證券、科創、機器人們還能打嗎？》，數據顯示資金特別是機構資金在退潮。但慢牛預期不變，而且技術支撐明顯，現在人氣基礎不同了。

機構周末批量看好「牛市」，大體邏輯都沒問題。但市場總是要博弈出來的，不是説看好就一直漲，哪有那麼容易。以上這些行業，可以等着低吸配置，追不追每個人對自己的操作負責。

而近期影響機構心態的關鍵因素，中報就是一個。

周五影響科技情緒的主要是中芯國際被砸了，也是因為中報，比如里昂證券説三季度指引不及預期。

而高盛也説略低於預期。港股中芯國際跌8個點，一個是機構確實苛刻，另外一個是中芯國際高位容易被砸。

創新葯大跌其中也有中報因素，和黃醫藥跌16%，也是因為機構斤斤計較。

所以看好歸看好，也絕不是人人能賺錢的，也不是天天能賺錢的。尤其中報敏感窗口，資金謹慎一點是理性的。

南向資金大買，也走的是「高拋低吸」思路。砸盤是外資，尾盤買一些做低吸。

-港交所：8月5日，貝萊德持有的東風集團股份H股多頭頭寸從6.62%降至5.43%

-港交所：8月5日，貝萊德對中興通訊(0763.HK)持倉比例從8.28%降至7.76%

-港交所：貝萊德在招商銀行的持股比例於08月05日從5.00%降至4.98%

而港交所數據顯示，外資確實對一些龍頭股總體減倉了。

受降息預期影響，隔夜納斯達克大漲，阿里巴巴為首的中概股表現一般。大體上對港股\A股支持一個小幅高開。

大環境是向好的，但靠人家是被動的。中報阿里、小米、騰訊們打出超預期，才能振奮市場人氣。

五大行業關注點掃描以下。

01 | 機器人

-宇樹科技創始人王興興：未來幾年 全行業人形機器人出貨量有望每年翻番

-中國具身智能機器人產業大會將召開

-2025世界人形機器人運動會將於今年8月15日至17日在北京舉辦

機器人上周四、周五連續調整，但8月的料很很多，有反覆活躍的預期。但資金現在比過去理性，低吸更健康，追漲容易套。周五那些「見光死」的資金走完了，周一是一個觀察熱度持續性的窗口。

02 | 鋰電

-寧德時代江西鋰礦據報停產至少3個月

-8月11日(周一)：中國固態電池技術產業發展大會

江西的鋰礦停產，對寧德時代是利空，對鋰電是利好。

不過上面的消息也說了，大機構其實都用無人機天天監控生產狀態的，所以周五可能已經知道。但不管怎樣，鋰電處於一個「反內卷」的風口之中。而商品走勢，則可用來帶情緒。

而集合了稀土、黃金、鋰電、基本金屬於一身的有色金屬，容錯率更高，這個我們過去兩周多次分析過。不過周一黃金可能要砸盤了，稀有金屬也可關注。

03 | 軍工

-媒體片《攻堅》首次披露福建艦成功完成模擬放飛試驗畫面，稱福建艦入列進入最后的攻堅時刻

-特L普稱將於15日在阿拉斯加州與普J會晤

-8月9日埃及拒接收殲10

軍工方面，福建艦要服役了，但埃及變卦了，而美俄會晤對軍工情緒不利。軍工現在也是高位了，關注下短期博弈。

04 | 國產算力

-華為即將發佈AI推理領域突破性成果 或能降低中國AI推理對HBM技術的依賴

-玉淵譚天：美國給芯片安「后門」，H20既不環保、也不先進、更不安全

國產算力方面，關注華為有突破性成果，而特殊聲音再次劍指H20。國產算力上周表現不佳，期待本周重振士氣。

05 | 房地產

-北京：符合條件家庭五環外購房不限套數

-綠城中國(03900.HK)預計中期股東應占利潤下降90%左右

房地產，北京放開五環限購，綠城中國業績大跌。這表明市場仍在掙扎周期，傳統經濟復甦還需等待。

市場不具備全面牛的邏輯支撐，否則早就沖天了。而資金退潮對短期操作影響是：追漲謹慎、高位派發加大、關注低吸機會。

景氣行業有：消費電子、CPO、液冷、算力芯片、創新葯、器械、非銀金融（證券、保險）、航空航天（低空）、有色（含稀土）等、機器人（量產加速）、反內卷（鋼鐵、化工、建材）等。

行業熱點看起來很多，但資金也是一個個試探過來，誰共識高了漲上去就做一輪，比如上周四的稀土。很難判斷今天炒誰，所以明天買誰的問題不太成立，縮量階段都是博弈出來的，就看誰給低位配置機會而已。

而新的、位置更低的利好，兑現率更高。

慢牛預期不變，震盪向上更健康。