突發大事件！盤中閃跌

昨夜突傳一則美俄擬達成烏克蘭停戰協議，原本因印度擱置購買美武器消息而上漲1%的WTI原油盤中「閃跌」，盤中最深跌幅達到1.58%。

怎麼這麼突然？自今年1月重返白宮以來，特朗普一直尋求結束俄烏戰爭，但結果都頗不如意，怎麼突然就達成協議了？

看來特朗普對諾貝爾和平獎是志在必得。

美東時間8月8日周五，媒體援引知情人士消息稱，美國與俄羅斯正尋求就領土劃分達成協議，為特朗普與俄羅斯總統普京的下周五（8月15日）會晤鋪平道路，正式就結束俄烏戰爭進行談判。

特朗普此前在白宮向媒體表示，一項協議將涉及一些土地交換，美俄在烏克蘭問題上已非常接近達成協議。「爲了改善雙方，將會有一些領土交換。」特朗普如是説道。

他表示，包括烏克蘭總統澤連斯基在內的各方已接近達成停火協議，該協議可能會解決長達三年半的衝突，該協議可能需要烏克蘭交出重要領土。

據報道，普京聲稱擁有四個烏克蘭地區——盧甘斯克、頓涅茨克、扎波羅熱和赫爾松。

隨后，特朗普在其社交平臺「真實社交」上發文稱，將與普京於8月15日在阿拉斯加州舉行會晤，更多細節將隨后公佈。

美俄籌劃停火協議的消息傳出后，盤中刷新日高的國際原油期貨立馬跳水。

早盤曾漲近1.1%的美國WTI原油一度跌破62.80美元，盤中振幅近2.7%，早盤曾漲近1.2%的布倫特原油曾跌至65.60下方、日內跌1.4%，后均很快反彈。

看起來市場只相信了一會會？

美股則繼續收漲，在俄烏達成停火協議「非常接近」下提振風險偏好，疊加市場對降息的預期，美股科技股走強，蘋果漲4.2%領漲，推動納指再度收創新高，今年累計上漲約11%。蘋果本周累計漲13.3%，創2020年以來的最大單周漲幅。

但市場資金似乎開始提前搶跑。

美國銀行策略員哈特內特(Michael Hartnett)表示，投資者正在從美國股市撤資，轉為湧入現金基金，原因是市場再次擔心全面關税將抑制經濟增長。

美銀援引EPFR Global數據顯示，在截至8月6日的一周內，美國股票基金被贖回近280億美元，貨幣市場基金則吸引約1070億美元資金流入，是自今年1月以來規模最大的一次。 

本周A股縮量盤整，上證指數周五雖微跌0.12%，全周漲幅仍有2.11%，點位達到3653.13點，逼近去年「10.8」高位3674.4點，周K形態直接是陽反包陰的架勢，唯一隱憂就是縮量。

本周板塊輪動速度也越來越快，周五雅下水電站概念再次啟動，水泥、風電、工程機械發力，前一日上漲的半導體板塊熄火。

展在當下時點，市場分歧又開始變大，一方面是大盤自6月23日轉向以來，相關指數普遍積累11%的漲幅，恐懼回調壓力；另一方面又擔心下車后大盤會一鼓作氣衝擊3700點。

只能説結果未變成事實前，往哪邊想都有道理。但正如東方港灣董事長但斌所言，投資要找主因，但做投資總容易被次要因子干擾。

回到A股身上 ，總被詬病「十年3000點」，牛短熊長的癥結究竟是什麼？且先不談經濟發展的規律，「重融資輕投資」是過去三年老股民反覆提及的一點。

如今情況如何了？

首先下圖的柱子高度可以明顯看出，2025年A股融資規模雖然較去年有明顯增長，但低於2015年以來的任何一年。

再來看本年的具體股權融資數據，wind數據顯示，截至8月8日，今年A股有62家新上市公司，IPO募集規模為637.05億元。增發上市公司有95家，總規模達到7279.22億元。

7279億元，看似非常龐大的一個數字，但別忘了，今年財政部通過定向增發方式向四大行注資5200億元。也就是説扣除這部分資金后，2025年的融資柱子會更低，增發規模為2079.22億元。

在分紅和股票回購方面更是創出歷史新高。

中國上市公司協會發布最新數據顯示，2024年度滬深A股上市公司現金分紅總額為2.4萬億元，較2023年度增加9%。wind數據顯示，截至8月8日，A股上市公司共計回購股票規模957.5億元。

高盛此前發佈的研報更是測算出：2025年中國上市公司（不含金融業）用於分紅和股票回購的現金支出，將佔其總現金開支的29%，達到創紀錄的3.6萬億元人民幣。

其認為，創紀錄的現金返還，疊加宏觀及政策層面的利好因素，共同構成了「中國股東回報」這一具備吸引力的投資主題。

而在今年IPO規模同比增長65.28%的情況，引發市場對IPO是否會大開閘的擔憂，周五盤后，證監會正式迴應該問題。

針對包容性增強會否造成IPO大規模擴容的擔憂，證監會將繼續嚴把發行上市入口關，做好逆周期調節，不會出現大規模擴容的情況。當前，全球主要市場都在主動適應科技發展趨勢，加大制度機制創新，在持續吸納優質企業、改進監管服務同時也反過來促進了二級市場的活躍和走強。

這段話非常重要，IPO不會大規模擴容，但科技發展趨勢是不可阻擋，會持續「吸納優質企業。」

證監會未來將圍繞增強資本市場的吸引力和包容性，進一步全面深化資本市場改革開放，統籌推進投融資綜合改革和投資者權益保護，着力鞏固資本市場回穩向好勢頭。

不可否認一點，A股的資金生態已經發生改變，政策更是通過多舉措推進資本市場改革提速，繼續完善投資、融資的平衡。

本周開始，討論「居民存款搬家」的券商研究報告數量開始躍升。

自2024年三季度以來，被動資金持有A股市值首次超過主動基金，成為股市重要穩定器，成為A股定價權的重要力量之一，未來有望成為國內存款搬家的重要投資工具。

今年份額淨申購超100億份的股票ETF，居然完美契合當下市場的投資熱點——港股科技股、AI、人形機器人、軍工、銀行和證券。

其中富國港股通互聯網ETF年內份額飆增693.27億份，穩居全市場股票ETF第一。同類的工銀瑞信港股通科技30ETF、景順長城港股科技50ETF年內份額增長均超200億份。

而博時科創AIETF、華寶銀行ETF、華夏機器人ETF今年份額增長率更是強勢，尤其是博時科創AIETF份額增長率高達45倍。

(本文內容均為客觀數據信息羅列，不構成任何投資建議）

浙商證券認為，2024年9月24日后ETF資產規模迅速擴大，相對於924前期，A股指數同ETF資產規模的擴大節奏逐步同步，或反映隨着規模的逐步增長，ETF逐步成為我國股市的重要穩定器，ETF資產定價權或有所抬升。