A股三大指數小幅回調 水泥建材與交運設備板塊走強

　　A股三大指數今日小幅回調，截止收盤，滬指跌0.12%，深證成指跌0.26%，創業板指跌0.38%。滬深兩市成交額超1.7萬億，較昨日縮量逾千億。

　　行業板塊漲跌互現，水泥建材、交運設備、風電設備、工程機械、燃氣板塊漲幅居前，軟件開發、半導體、互聯網服務、教育、電機板塊跌幅居前。

　　個股方面，上漲股票數量超過2400只，逾70只股票漲停。

今日要聞

　　當地時間周四（8月7日），OpenAI官方正式推出了備受外界期待的、性能更強的新一代人工智能模型GPT-5。OpenAI在新聞稿中寫道，GPT-5的智能性能遠超公司之前的所有模型，在編碼、數學、寫作、健康、視覺感知等領域均擁有卓越的性能。

　　北京時間8月8日早晨，全球知名指數公司MSCI宣佈了2025年8月份的指數季度審議結果。在本次調整中，MSCI中國指數新納入地平線機器人-W、老鋪黃金、網易雲音樂、三生製藥、指南針、中信銀行等14只股票，剔除迎駕貢酒、東方雨虹、蘇泊爾等17只股票。調整將於8月26日收盤后生效。

　　近日，工業和信息化部、國家發展改革委、教育部、國家衞生健康委、國務院國資委、中國科學院、國家藥監局等七部門聯合發佈《關於推動腦機接口產業創新發展的實施意見》，確定了腦機接口產業發展「施工圖」。意見提出，加快植入式設備研發突破。對植入式腦機接口醫療器械等重點產品加大註冊指導，給予優先支持。

　　8月7日晚間，國內兩大半導體晶圓代工龍頭中芯國際、華虹公司發佈了第二季度業績，兩家公司第二季度銷售收入均實現了同比高兩位數的增長，盈利能力得到大幅提升。比收入增長更引人矚目的是，兩家晶圓廠在產能利用率上大幅提升，中芯國際接近滿產，華虹公司利用率超過100%。

　　機構策略

中信證券：估算2025/2026年全球AI CAPEX規模同比增速分別為+64%/50%

中信證券指出，2025二季度，科技巨頭整體經營狀況均顯著好於市場此前偏謹慎的預期，雲業務增速上行勢頭亦更加顯著，同時隨着AI應用滲透率提升，算力需求大於供給的趨勢延續，疊加美國税收改革法案「大而美」法案帶來的自由現金流（FCF）增量，共同推動2025年整體資本性支出（CAPEX）指引上修，對於2026年CAPEX的展望也更加積極，我們估算2025/2026年全球AI CAPEX規模同比增速分別為+64%/50%。同時，我們緊密關注關稅后續落地及其對全球宏觀經濟的影響、AI在2025H2的貨幣化進展、「大而美」法案税收優惠落地等變量。AI算力相關板塊，我們繼續推薦商用GPU、ASIC、存儲（HBM&HDD）、網絡設備等子板塊。

華泰證券：預計美聯儲下半年的潛在降息將進一步催化紅利板塊的配置價值

華泰證券表示，市場對於短期煤價上漲的預期並無顯著差異，而分歧點在於之后煤價在淡季的走勢，其結果也更容易影響明年長協談判的價格。需要強調的是，即使沒有本輪「抓超產」帶來的供給衝擊，由於煤耗增加，3Q25環比2Q供需結余也會收緊1.1億噸。參考4Q23到1Q24情況，此次3Q25環比2Q25的邊際收緊在1.2~1.6億噸，對煤價持續反彈形成支撐。從龍頭公司盈利敏感性測算上來看，2Q25可能形成煤炭龍頭的業績底。預計美聯儲下半年的潛在降息將進一步催化紅利板塊的配置價值，而煤價重回港口長協價格之上將有利於保障龍頭公司長協兑現率及現金流穩定性，強化紅利邏輯。

中信建投：新車周期疊加購置税減半政策，beta在即

中信建投研報表示，近期第三批「以舊換新」國補已陸續下發地方，乘用車板塊消費景氣有望改善，26-27年新能源車購置税由免徵調整為減半徵收。當前新能源車免徵購置税3萬元，26-27年將調整為減半徵收（即從減免最高3萬元下調為1.5萬元），購置税減免退坡，beta上行在即，疊加反內卷，利好當前產品周期「弱轉強」的30萬元價位帶品牌；L2智駕國標或落地在即，板塊密集催化下產業趨勢進一步強化；商用車內需修復和非俄海外出口景氣度上行帶來龍頭公司上半年業績連續超預期，穩健低估值屬性仍為防禦型資金青睞。