首批買幣淨賺1400萬港元，華檢醫療(01931)「亞洲首家以太坊金庫」太超前

2025年8月8日，以太幣(ETH)收於4008.96美元，創年內新高。而港股公司華檢醫療(01931)的首批5190枚以太幣(ETH)購入價僅為3661美元/枚，單日浮盈180.59萬美元(約1417.64萬港元)。這一精準抄底，成為其啟動「亞洲首家以太坊金庫」戰略的「神來之筆」。

以太幣(ETH)8月9日價格繼續走高，圖源：金色財經

此前華檢醫療公告發布盈利預警，預計2025年上半年實現母公司擁有人的應占利潤不少於3300萬元，去年同期為1.25億元。如今憑藉「具備下行保護機制的全球增強版以太坊金庫」戰略有望大幅增厚未來財務表現。

一、三箭齊發：金庫戰略、HashKey合作與以太幣(ETH)增持

華檢醫療8月8日連發三則公告，勾勒出從傳統醫療龍頭向Web3金融樞紐的躍遷路徑：

1. 啟動「全球增強版以太坊金庫」戰略

華檢醫療宣佈將以太幣(ETH)作為核心儲備資產，目標打造「亞洲最大以太坊金庫」。其商業模式分為雙軌驅動：

以太幣(ETH)儲備金庫：通過自有資金、利潤分配、資產置換及股權融資(ATM機制)，持續定投增持以太幣(ETH);

以太幣(ETH)創造引擎：依託Web3交易所ivd.xyz，將醫療創新葯知識產權代幣化(RWA)，交易收益自動兑換為以太幣(ETH)，形成「IP收購→代幣化→以太幣(ETH)轉化→金庫增強」閉環。

2. 聯手HashKey集團：合規化落地關鍵一步

根據協議，HashKey集團將為華檢醫療提供以太幣(ETH)的大宗交易執行與成本優化、全球市場流動性支持，以及探索加密資產儲備與實體經濟資產(特別是醫療創新葯知識產權RWA)的融合路徑。

借力HashKey集團全牌照合規生態(覆蓋中國香港、新加坡、百慕大)，華檢醫療獲得安全入場Web3的「通行證」。

3. 閃電買入5190枚以太幣(ETH)，錨定千億市值野心

首期1.49億港元以太幣(ETH)配置僅是起點。董事會授權未來可動用8.8億港元繼續增持，目標成為港股乃至全球以太幣(ETH)儲備龍頭。

華檢醫療8月8日公告

二、為何是以太幣(ETH)?機構押注的「數字石油」邏輯

華檢醫療押注以太坊絕非偶然。以太幣(ETH)正成為華爾街「數字石油」與上市公司資產負債表的寵兒。

1. 華爾街搶籌潮：從BTC到以太幣(ETH)的資本遷徙

貝萊德現貨以太幣(ETH)ETFA：10天規模破百億美元，單周掃貨12億美元以太幣(ETH)，買入量達比特幣的4倍;

上市公司囤幣競賽：59家全球企業持有197萬枚以太幣(ETH)(佔比流通量1.44%)，Q2新增98萬枚，同比激增317%。渣打銀行預測，企業持倉佔比將升至10%。

在機構投資者的強勁買盤推動下，以太幣價格持續攀升。截至8月8日，以太幣收市價格為4008.96美元。Fundstrat分析師將以太幣的短期技術目標定為4000美元，認為其年末公允價值可達10000至15000美元。BitMine Immersion Technologies(BMNR)董事會主席Thomas Jong Lee表示：「在當前價位配置以太幣(ETH)，是企業財政獲得10倍潛力的有效路徑。」

2. 以太坊的投資價值

以太坊作為智能合約平臺及DeFi生態的核心資產，其投資價值日益凸顯。根據Grayscale的報告，以太坊不僅是領先的金融基礎設施，還具備「數字石油」的稀缺性與通縮機制。自EIP-1559升級后，以太幣(ETH)的交易費部分被銷燬，年化銷燬率在1.2%～2.4%之間，流通量增速降至0.5%以下，呈現出通縮特性。

此外，以太坊在DeFi、RWA及穩定幣市場的佔有率均超過50%，顯示出其強大的生態統治力。貝萊德等傳統金融機構的大舉進軍，更是為以太坊的價值背書提供了強力支撐。

三、安全艙設計：七重下行保護+三層增強引擎

華檢醫療的護城河在於其七重下行保護機制+三層增強引擎，為投資者構築Web2至Web3的「防撞緩衝區」。

1. 七重下行保護機制

為保護股東、RWA持有人及潛在投資者的利益，華檢醫療構建了多層次「下行保護機制」，包括ATM機制、優先劣后分層結構、RWA價格回購承諾、臨牀VC兜底機制、以太幣(ETH)衍生品對衝、定投式加倉策略及股份回購計劃等七重機制。

這些機制通過動態對衝、債底託底、優先級保護、智能合約回購等方式，有效降低了以太幣(ETH)價格波動對金庫資產的影響，為投資者提供了安全墊。

2. 三層增強引擎——從「囤幣」到「生息」

在構建下行保護機制的同時，華檢醫療還通過質押融資-再融資循環、融資利息+期權增強策略及收購合併全球頂級以太坊量化管理公司等三層增強引擎，持續提升金庫資產的收益厚度與資本效率。

通過質押原生以太幣(ETH)、再質押獲取額外收益、發行零息可轉債及備兑期權等策略，華檢醫療的以太坊金庫將在「規模、收益、效率」三維座標系中形成自我強化的飛輪，為股東創造超越以太幣(ETH)自身升值的複合回報。

如同沃爾沃以安全技術推動汽車普及，華檢醫療以多層次風控降低Web3投資門檻，讓傳統資本安心共享鏈上紅利。

四、千億市值路徑：對標「以太坊微策略」陣營

華檢醫療的估值重構已拉開序幕，三大催化劑將推動市值突破千億港元。

1. 對標美股微策略與日本Metaplanet

華檢醫療的以太坊金庫戰略，與美股微策略(Strategy)及日本Metaplanet(3350)的戰略路徑具有相似之處。微策略通過持續買入比特幣，並將其作為主要儲備資產，成功實現了股價與市值的飆升。截至8月8月，微策略市值已超過1100億美元，成為全球最大的比特幣持有者。

Metaplanet則通過轉型比特幣投資，實現了業務重心的根本性轉變。自2024年實施轉型戰略以來，Metaplanet持續購入比特幣，市值大幅增長。截至8月8日，Metaplanet股票收報1002日元/股，市值6560億日元。

2. 華檢醫療的市值潛力

對標微策略與Metaplanet，華檢醫療的以太坊金庫戰略同樣具備巨大的市值潛力。隨着以太幣(ETH)價格的持續攀升及金庫資產的規模擴張，華檢醫療的每股以太幣(ETH)含量將不斷提升，為股東創造豐厚回報。

截至8月8日，華檢醫療市值已突破120億港元。隨着以太坊金庫戰略的深入實施及ivd.xyz交易所生態的逐步完善，華檢醫療有望在兩年內突破千億市值大關，成為Web3領域的領軍企業。

華檢醫療近期股票走勢，圖源：東方財富

3. Bitmine Immersion Technologies (BMNR)的市值表現

作為全球最大的以太坊金庫持有者，Bitmine Immersion Technologies (BMNR)的市值表現同樣值得關注。截至8月8日，BMNR實現24.59%漲幅，收報51.43美元/股，市值53.08億美元。這一數據不僅展示了市場對以太坊金庫型上市公司的認可，也為華檢醫療的市值增長提供了有力參照。

五、華檢醫療重構醫療創新的價值座標

華檢醫療的野心不止於「囤以太幣(ETH)的上市公司」。其「ivd.xyz交易所+以太坊金庫+NewCo基金」的三位一體架構，正在改寫醫療創新的協作範式：

對研發者：將管線變現周期從數年壓縮至月級;

對投資者：通過下行保護機制共享Web3紅利;

對產業：鏈上撮合資金、數據與臨牀資源，讓救命藥加速惠及全球。

短期，華檢醫療將通過ivd.xyz交易所，將創新葯IP代幣化為RWA，降低融資門檻、加速新葯上市;長期將以以太幣(ETH)為「鏈上血液」，構建「研發者-投資者-患者」三角共贏網絡，壓縮90%跨境交易成本。

當貝萊德用百億美元為以太幣(ETH)投票，當特朗普政策為加密退休金開閘，華檢醫療的「超前戰略」恰逢其時。這艘搭載七重安全艙的Web3方舟，或將成為亞洲機構進軍鏈上金融的標誌性範本。