最新披露！花旗集團舉牌港交所，位列第二大股東！

據港交所最新披露，花旗集團（Citigroup Inc．）增持了22.5萬股港交所股份，約9385.94萬港元。增持后，花旗集團持有港交所的最新持股為6349.47萬股，持股比例為5%，成為僅次於中國香港特區政府的第二大股東。

今年以來，港股市場成交活躍，南向資金淨買入額已超過去年全年，IPO融資額也重回全球第一，高盛等多家外資投行多次上調港交所的目標價。

花旗集團增持港交所

8月8日，港交所最新披露顯示，花旗集團於8月1日增持22.5萬股港交所股份，成交均價為每股417.24港元，累計金額9385.94萬港元。增持后，花旗集團最新持股為6349.47萬股，持股比例上升到5%。

港交所的股東結構比較多元，且持股分散，第一大股東是中國香港特區政府，直接持股5.9%；花旗集團持股5%位列第二大股東，超過了摩根大通，而摩根大通在去年減持了4452.87萬股之后，持股比例下降到3.53%。

此外，易方達、廣發基金、華夏基金等基金公司，也通過多隻主動管理型基金、QDII基金、被動指數基金等持有港交所股份，位列前十大股東行列，不過這些公募基金的操作方向不盡相同。

其中，張坤管理的易方達藍籌精選、易方達優質精選這2只基金長期持有港交所，分別持股100萬股、22萬股，今年二季度持股比例維持不變。易方達香港證券ETF，今年二季度減持了152萬股，目前仍持有340萬股。

廣發行業嚴選三年持有基金，今年二季度新進持股145萬股，持股佔總股本比例0.11%，佔基金淨值達到8.9%。廣發中證港股通非銀ETF基金，今年二季度也增持了123.69萬股，持股佔總股本比例0.13%

華夏基金對港交所的持股，更多地體現在QDII基金和被動指數基金上，如華夏恆生ETF、華夏滬港通恆生ETF等，今年二季度都有所減持。

外資多次上調目標價

今年以來，高盛等外資投行多次上調港交所的目標價。最近一次是7月份，高盛發佈研報稱，基於最新日均成交額表現優於預期，將香港交易所2025至2027年的每股盈利預測上調約4%，並將目標價上調11%，由原先450港元/股升至500港元/股，對應港交所2026年預測市盈率40倍。

港交所的盈利模式高度依賴於交易量和成交額的增長。今年上半年，港股日均成交金額達2402億港元，同比大幅增長118%，創下2010年以來同期新高。港股通平均每日成交金額達1109.6億港元，同比增長195%。此外，衍生品生產表現也比較強勁，期貨及期權日均成交量同比增長11%。

高盛認為，港交所的盈利改善還有一些潛在的催化劑，包括A+H股上市熱潮推動了香港IPO市場，新股融資重回全球第一，中國香港作為國際金融中心的地位正在強化，日均成交額和盈利水平都還有上升空間。

此外，實際利率下降刺激股票成交，「零日期權」等衍生產品推出，現貨市場買賣價差收窄提升換手率，港股通南向資金持續流入等因素，都可能是盈利改善和估值抬升的催化劑。

不過同時需要注意的是，企業盈利修復的進度會不會低於預期、新股融資熱度能否持續、海外資金的穩定性等風險，可能會影響港交所的估值。