在指導不佳后，分析師對Crocs持謹慎態度

Crocs公司（納斯達克股票代碼：CROX）周四報告稱，第二季度調整后每股收益為4.23美元，超過了4.01美元的普遍預期。此外，該公司報告銷售額為11.4億美元，與共識估計一致。

該公司表示，其Crocs和HEYDUTE品牌對第二季度業績做出了貢獻，該公司實現了有史以來最高的季度毛利潤。

合併收入增長3.4%，其中Crocs品牌增長5%，HEYDUTE直接面向消費者的銷售額增長7.6%。

然而，該公司稱當前的運營環境不確定，並表示正在減少庫存收據和促銷活動以保護品牌健康。它還節省了5000萬美元的成本，以支持長期利潤率增長和現金流。

展望：Crocs報告第三季度銷售額從9.4518億美元增至9.6642億美元，而普遍估計為10.6億美元。

與2024年第三季度相比，收入預計將下降約11%至9%。

這家鞋類製造商預計2025年調整后的營業利潤率約為18%至19%，其中包括已宣佈和即將實施的關税預計將產生約170個基點的負面影響。

分析師反應-尼達姆

尼達姆周四表示，儘管上半年表現穩健，但CROX似乎準備好趨勢急劇惡化，其中一些是宏觀驅動的，另一些是戰略驅動的。

分析師Tom Nikic維持對Crocs的買入，並將價格預測從129美元下調至89美元。

Needham將2025/2026財年每股收益從12.74美元/12.92美元下調至11.40美元/11.16美元。

Crocs北美地區感受到了來自多個來源的壓力。分析師尼基奇寫道，低端消費者變得更加謹慎，運動品牌重新關注這一消費者正在造成競爭阻力。

Needham還強調，管理層正在努力通過調整批發渠道和減少直接面向消費者（DTC）領域的促銷來簡化分銷。

預計這些變化將導致該品牌第三季度全球銷售額出現個位數百分比下降。隨着國際銷售額預計將增長，北美可能會出現兩位數的下降。

其他分析師

巴克萊銀行將Crocs評級從超重下調至同等權重，並將價格預測從119美元下調至81美元。

Stifel將Crocs評級從買入下調至持有，並將價格預測從127美元下調至85美元。

美國銀行證券維持對Crocs的買入評級，將價格預測從135美元下調至99美元。

KeyBanc維持Crocs的超重評級，將價格預測從120美元下調至95美元。

價格走勢：周五最后一次檢查時，CROX股價上漲0.09%，至74.46美元。

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