貿易櫃檯節拍-那麼為什麼會感到不安呢？指導與成長問題揮之不去

為什麼Trade Desk Inc.' s（納斯達克股票代碼：TTD）強勁的季度業績未能給投資者留下深刻印象，導致其股價暴跌？隨着分析師的介入，結果揭示了對該公司未來增長前景和市場地位的更深層次的描述。

儘管Trade Desk周四報告第二季度收入樂觀，但該公司股價在周五早盤交易中暴跌。

這一消息發佈之際正值激動人心的財報季。以下是一些關鍵的分析師要點。

美國銀行證券交易臺

分析師Jessica Reif Ehrlich將評級從買入下調至表現不佳，同時將目標價格從130美元下調至55美元。

賴夫·埃爾利希（Reif Ehrlich）在降級報告中表示，人們一直擔心Trade Desk能否維持20%的長期增長以支撐其溢價估值。她補充説，該公司第三季度的前景意味着「基本增長放緩」，加劇了這些擔憂，特別是因為其同行報告了強勁的廣告增長。

這位分析師寫道：「雖然我們看到了TTD的幾個潛在的長期增長動力，但對這些好處的時間和幅度的瞭解有限。」她將2025年收入下調，並將EBITDA預測分別從28.8億美元調整至28.6億美元，將EBITDA預測從11.4億美元調整至11.2億美元。

加拿大皇家銀行資本市場交易臺

分析師馬修·斯旺森（Matthew Swanson）維持跑贏大盤評級，同時將100美元的價格目標下調至90美元。

Swanson説，交易臺公佈了強勁的季度業績，收入和調整后的EBITDA都有上升。他寫道：「隨着宏觀擔憂的減弱，投資者關注的焦點集中在上漲的幅度上。」

這位分析師表示，雖然管理層的指導「平淡無奇」，但鑑於宏觀不確定性，一些趨勢表明2026年經濟增長將重新加速。他補充説，儘管該公司更容易受到關税的影響，但CTV、JBP和Kokai的基本趨勢可能會在2026年獲得動力。

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DA Davidson在交易臺

分析師湯姆·懷特重申了買入評級，同時將目標價從92美元下調至80美元。

懷特説，Trade Desk公佈收入為6.94億美元，超過市場預期的6.85億美元，EBITDA為2.708億美元，超過預期的2.61億美元。他補充稱，管理層第三季度至少7.17億美元的預期略高於7.16億美元的共識，而EBITDA的預期是一致的。

該公司宣佈其首席財務官Laura Schenkein意外離職，將由早期投資者Alex Kayyal取代。儘管Trade Desk因關税不確定性而面臨一些阻力，但「該公司仍然處於非常有利的地位，能夠利用CTV廣告支出增長的更廣泛長期趨勢，」他進一步寫道。

羅森布拉特證券交易臺

分析師巴頓·克羅克特（Barton Crockett）重申了買入評級和78美元的目標價格。

克羅克特表示，第二季度Trade Desk收入同比增長18.7%，低於上一季度25%的增長。他補充説，雖然調整后EBITDA為2.71億美元，比共識高出約4%，但遠低於第一季度40%的增幅。

分析師表示，儘管該公司表示CTV業務快速增長，但並未提供增長率。他進一步寫道：「貿易櫃檯仍然是一項強大的業務，但現在的增長速度比過去幾年慢。」

TTD價格走勢：根據Benzinga Pro的數據，截至周五發佈時，Trade Desk股價下跌39.13%，至53.76美元。

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照片：Shutterstock