貿易櫃檯節拍-那麼為什麼會感到不安呢？指導與成長問題揮之不去

為什麼Trade Desk Inc.' s（納斯達克股票代碼：TTD）強勁的季度業績未能給投資者留下深刻印象，導致其股價暴跌？隨着分析師的介入，結果揭示了對該公司未來增長前景和市場地位的更深層次的描述。

儘管Trade Desk周四報告第二季度收入樂觀，但該公司股價在周五早盤交易中暴跌。

這一消息發佈之際正值激動人心的財報季。以下是一些關鍵的分析師要點。

美國銀行證券交易臺

分析師Jessica Reif Ehrlich將評級從買入下調至表現不佳，同時將目標價格從130美元下調至55美元。

賴夫·埃爾利希（Reif Ehrlich）在降級報告中表示，人們一直擔心Trade Desk能否維持20%的長期增長以支撐其溢價估值。她補充説，該公司第三季度的前景意味着「基本增長放緩」，加劇了這些擔憂，特別是因為其同行報告了強勁的廣告增長。

這位分析師寫道：「雖然我們看到了TTD的幾個潛在的長期增長動力，但對這些好處的時間和幅度的瞭解有限。」她將2025年收入下調，並將EBITDA預測分別從28.8億美元調整至28.6億美元，將EBITDA預測從11.4億美元調整至11.2億美元。

加拿大皇家銀行資本市場交易臺

分析師馬修·斯旺森（Matthew Swanson）維持跑贏大盤評級，同時將100美元的價格目標下調至90美元。

斯旺森表示，貿易部門公佈了強勁的季度業績，收入和調整后的EBITDA均有所上升。他寫道：「隨着宏觀擔憂的減弱提高了預期，投資者關注的是節奏的規模。」

這位分析師表示，雖然管理層的指導「平淡無奇」，但鑑於宏觀不確定性，一些趨勢表明2026年經濟增長將重新加速。他補充説，儘管該公司更容易受到關税的影響，但CTV、JBP和Kokai的基本趨勢可能會在2026年獲得動力。

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DA Davidson在貿易櫃檯

分析師湯姆·懷特（Tom White）重申買入評級，同時將價格目標從92美元下調至80美元。

懷特表示，貿易部門報告收入為6.94億美元，超出了6.85億美元的共識，EBITDA為2.708億美元，超出了2.61億美元的預期。他補充説，管理層第三季度的預期至少為7.17億美元，略高於7.16億美元的共識，而EBITDA的預期與預期相符。

分析師表示，該公司宣佈首席財務官勞拉·申肯（Laura Schenkein）意外離職，接替她的是早期投資者亞歷克斯·凱亞爾（Alex Kayyal）。儘管Trade Desk因關税不確定性而面臨一些阻力，但「該公司仍然處於非常有利的地位，能夠利用CTV廣告支出增長的更廣泛長期趨勢，」他進一步寫道。

羅森布拉特證券交易臺

分析師巴頓·克羅克特（Barton Crockett）重申了買入評級和78美元的目標價格。

克羅克特表示，第二季度Trade Desk收入同比增長18.7%，低於上一季度25%的增長。他補充説，雖然調整后EBITDA為2.71億美元，比共識高出約4%，但遠低於第一季度40%的增幅。

這位分析師表示，儘管該公司表示CTV增長迅速，但它沒有提供增長率。他進一步寫道：「交易臺仍然是一個強大的業務，但現在的增長速度比過去幾年要慢。」

TTD價格行動：根據Benzinga Pro的數據，周五公佈時，交易臺股價下跌39.13%，至53.76美元。

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照片：Shutterstock