江西鋰礦面臨停產風險，碳酸鋰下周會否突破8萬？

周五，國內碳酸鋰期貨主力合約單日飆升7.73%，收報76960元/噸，本周累計漲幅已達12%。這已是碳酸鋰價格連續第二日放量上漲，市場情緒明顯升溫。多位分析師指出，江西礦區採礦證合規問題引發的供應擔憂是此輪行情的主要推手，疊加下游需求季節性回暖，共同推動了碳酸鋰價格的快速上漲。

江西礦權問題如何擾動市場預期？

市場最為關注的是江西宜春梘下窩礦山的採礦證續期問題。據信達期貨分析報告顯示："7月14日，宜春市自然資源局要求當地8家涉鋰礦山企業編制儲量覈實報告並在9月30日前完成報告編制，理由是這些礦權可能存在規避審批權、越權辦理手續等問題。其中，寧德時代的梘下窩礦礦權將在8月9日到期，其續期問題成為全市場關注的焦點。"

信達期貨進一步指出："按照正常程序，梘下窩礦在8月9日即不能夠繼續開礦生產。如果梘下窩礦宣告停採，那麼其他7家企業的礦權也可能面臨同樣的處理方式而在礦證到期后宣告停採。"該機構測算，梘下窩礦若停採將影響月度1萬噸LCE的供應量，約佔國內需求的1/10。

金瑞期貨評論表示："市場對江西礦山開停的預期反覆，梘下窩礦山供給佔國內需求約1/10，其開停對供需影響較大，近兩周盤面價格波動較大。在梘下窩開停結論明晰前，短期碳酸鋰價格預計波動劇烈，市場情緒較激進。"

供需基本面有哪些新變化？

從供應端來看，本周碳酸鋰周度產量環比減少1362噸至17268噸，但市場預計8月整體供應仍將增加3%至8.42萬噸。申銀萬國期貨指出："2025年7月智利合計出口鋰鹽2.88萬噸LCE，環比增加40%同比增加22%。其中碳酸鋰出口量為2.1萬噸，佔比提升至73%。"海外供應的增加部分緩解了國內供應壓力。

需求方面則呈現季節性回暖態勢。瑞達期貨分析稱："下游電池材料廠排產計劃有所提升，市場需求由於淡季向旺季轉變，下游提前進行備庫等操作而詢價活動有所提升。"據SMM數據顯示，動力電池訂單本月開始起量，而儲能領域因美國對等關税上調可能延期90天執行，相關訂單仍保持火熱，東歐等海外市場户儲裝機量也在政策刺激下上升。

上海中期期貨指出："近期受供應擾動以及需求回暖影響，碳酸鋰基本面邊際好轉，8月平衡預計小幅去庫。"不過該機構也提醒，截至8月7日，SMM碳酸鋰周度庫存為14.24萬噸，環比增加0.07萬噸，庫存壓力仍存。

產業鏈上下游如何應對價格波動？

在碳酸鋰價格劇烈波動的背景下，產業鏈各環節採取了不同策略。鋰礦市場方面，龍頭持貨商的CIF SC6曾以810美元/噸的價格拍賣成交，但因遠高於市場價格而缺乏普遍參考意義。瑞達期貨觀察到："礦山挺價而冶煉廠僅剛需補貨，整體成交情況偏謹慎。"鋰雲母市場則因個別鹽廠的集中囤貨導致價格快速抬升，在可流通貨源稀缺的背景下，短期價格難現回落。

下游材料廠方面，本周磷酸鐵鋰價格維穩運行。據SMM調研，頭部企業產量小幅微增，但部分二、三梯隊材料廠的生產進度減緩，這主要與下游需求結構調整有關。瑞達期貨指出："由於下游對當前鋰價較為敏感，故高價鋰亦將對採購情緒有所壓制，現貨市場成交情緒仍保持謹慎觀望。"

后市將如何演繹？

對於碳酸鋰后市走勢，機構觀點出現一定分歧。金瑞期貨認為："基本面上，供給擾動疊加需求回暖，基本面邊際好轉，8月平衡預計小幅去庫。"但申銀萬國期貨持相對謹慎態度："短期核心矛盾仍集中在倉單庫存，特別是海外礦山財報將陸續披露，需要關注停產/減產的項目情況。中期來看，新增產能還在陸續上車，不認為具備中期反轉基礎。"

上海中期期貨總結道："近期受供應擾動以及需求回暖影響，近期碳酸鋰基本面邊際好轉，需繼續關注供應端擾動進展，短期碳酸鋰期價走勢料寬幅波動。"

市場普遍認為，在江西礦權問題明確前，碳酸鋰價格或維持高波動狀態，投資者需密切關注政策動向及產業鏈庫存變化。